Akcje BHP spadają o 3,24% po zaostrzeniu kontroli eksportu przez Chiny, co obniża notowania spółki na 366. miejsce pod względem aktywności handlowej

Aktualizacja akcji BHP Group

5 marca 2026 roku cena akcji BHP Group spadła o 3,24%, co odzwierciedla znaczący spadek na tle wzmożonej aktywności handlowej. W tym dniu wolumen obrotu osiągnął 390 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 44,56% w porównaniu z poprzednią sesją, plasując BHP na 366. miejscu pod względem ogólnej aktywności rynkowej. Pomimo zwiększonej płynności, spadek kursu akcji podkreśla rosnący niepokój inwestorów, głównie wywołany ostatnimi wydarzeniami w Chinach – największym na świecie konsumentem rudy żelaza. Według doniesień, zaostrzone kontrole eksportu rudy żelaza BHP do Chin zakłóciły łańcuchy dostaw i podważyły zdolność firmy do znalezienia alternatywnych nabywców.

Główne czynniki spadku

China Mineral Resources Group (CMRG), wspierany przez państwo nabywca rudy żelaza, wzmocnił kontrolę nad wysyłkami BHP, poważnie wpływając na pozycję rynkową tej firmy wydobywczej. Wiele źródeł wskazuje, że CMRG nakazał traderom powstrzymanie się od kupowania nowych wysyłek kluczowych produktów BHP, takich jak Mac fines, Newman fines i Newman lumps. Te polecenia są kontynuacją wcześniejszych zakazów na klasy Jimblebar i Jinbao wprowadzonych we wrześniu i listopadzie 2025 roku. Choć nie wszystkie produkty BHP są obecnie objęte ograniczeniami, niepewność doprowadziła do gwałtownego spadku sprzedaży – traderzy i klienci są niechętni do podejmowania zobowiązań. Do 26 lutego zapasy rudy Jimblebar w chińskich portach wzrosły do 9,8 miliona ton – aż o 457% w porównaniu do końca września – co podkreśla natychmiastowe wyzwania podażowe.

Wpływ CMRG, mimo braku formalnej władzy regulacyjnej nad chińskimi hutami stali, zwiększył skuteczność tych działań. Zdolność organizacji do wpływania na decyzje zakupowe poprzez pośrednią presję skutecznie ograniczyła dostęp BHP do chińskiego rynku. Traderzy zgłaszają, że CMRG obecnie wymaga wcześniejszej akceptacji na wysyłki BHP, przy czym niektóre wnioski pozostają bez odpowiedzi przez dłuższy czas, co dodatkowo spowalnia handel, gdy nabywcy starają się uniknąć komplikacji regulacyjnych. Ta sytuacja wskazuje na szerszą strategię Chin polegającą na konsolidacji kontroli nad globalnym zakupem rudy żelaza oraz wykorzystywaniu scentralizowanej siły zakupowej do negocjowania korzystniejszych warunków z głównymi dostawcami.

W odpowiedzi BHP próbował skierować swoje wysyłki na inne rynki. Pod koniec 2025 i na początku 2026 roku firma zaczęła wysyłać rudę Jimblebar do takich krajów jak Malezja i Wietnam, co wskazuje na próbę zmniejszenia zależności od Chin. Jednak te działania mogą nie wystarczyć, by zrekompensować znaczącą utratę chińskiego popytu, biorąc pod uwagę dominującą rolę Chin na światowym rynku rudy żelaza. Analitycy zauważają, że trwający spór kontraktowy między CMRG a BHP przysłonił krótkoterminowe perspektywy przychodów, potęgując dalszą zmienność giełdową. Negocjacje pozostają w martwym punkcie od września 2025 roku, co osłabiło zaufanie inwestorów, ponieważ BHP odmówił komentarza w sprawach handlowych, a CMRG nie udzielił odpowiedzi na zapytania.

Te wydarzenia zbiorczo osłabiły pozycję rynkową BHP. Nagromadzenie 9,8 miliona ton rudy żelaza w chińskich portach rodzi nie tylko logistyczne wyzwania, lecz także oznacza utratę przewagi cenowej dla firmy. Wraz z rosnącymi zapasami zwiększa się prawdopodobieństwo obniżek cen, by upłynnić nadwyżki, co dodatkowo obciąża marże zysku. Ponadto, rozszerzone ograniczenia dotyczące transakcji w dolarach, wprowadzone w listopadzie, grożą komplikacjami w staraniach BHP o nowe kontrakty na wysyłki w kwietniu. Przewiduje się, że te przeszkody będą się utrzymywać do czasu osiągnięcia porozumienia między CMRG a BHP, chociaż terminy pozostają niepewne.

W szerszym kontekście, trwający spór pomiędzy CMRG a BHP podkreśla ryzyka geopolityczne, na które są narażone międzynarodowe firmy wydobywcze działające w silnie regulowanym chińskim środowisku. Stanowcze działania CMRG podkreślają jego zamiar przekształcenia globalnego rynku rudy żelaza na korzyść krajowych interesów. Dla BHP obecne trudności przypominają o ryzyku związanym z silną zależnością od jednego rynku, nawet w przypadku zróżnicowanego lidera branży. Umiejętność dostosowania się do zmieniających się warunków regulacyjnych będzie kluczowa dla długoterminowej stabilności i rozwoju firmy.