Akcje GSK spadają o 2,75% w związku ze wzrostem presji podatkowej i ulgami prawnymi, przy czym wolumen obrotu wzrósł o 75%, plasując się na 373. miejscu

Przegląd wyników rynkowych GSK

5 marca 2026 roku GlaxoSmithKline (GSK) odnotował spadek ceny akcji o 2,75%, przy wolumenie obrotu wynoszącym 380 milionów dolarów — co stanowiło znaczący wzrost o 75,41% w porównaniu z poprzednią sesją. Umieściło to GSK na 373. miejscu pod względem aktywności handlowej spośród wszystkich notowanych spółek, wskazując na umiarkowane zaangażowanie inwestorów. Pomimo ostatnich doniesień prawnych i regulacyjnych, ruch spadkowy ceny akcji sugeruje utrzymującą się ostrożność rynku lub możliwy szerszy spadek w branży farmaceutycznej.

Główne czynniki wpływające na akcje GSK

W ostatnim czasie GSK doświadczył oddalenia przez Sąd Okręgowy USA dla Wschodniego Dystryktu Pensylwanii pozwu zbiorowego dotyczącego oszustwa papierów wartościowych związanych z Zantac. Sąd stwierdził, że pozew został złożony po upływie dopuszczalnego terminu, powołując się na ogólnodostępne informacje, które powinny były spowodować podjęcie wcześniejszych działań. Chociaż ta decyzja tymczasowo łagodzi presję prawną dla GSK, argumentacja sądu podkreśla znaczenie terminowego składania pozwów, potencjalnie ograniczając przyszłe zobowiązania. Niemniej jednak, inwestorzy mogli mieć nadzieję na bardziej zdecydowane zwycięstwo, a oddalenie nie rozwiązało całkowicie szerszych obaw związanych ze spółką.

Kolejnym istotnym wyzwaniem była implementacja globalnych zasad minimalnego opodatkowania, które spowodowały zmniejszenie korzyści podatkowych GSK o 169 milionów funtów (226 milionów dolarów) na rok 2025. Zostało to zgłoszone jako koszt podatkowy Pillar Two w corocznym sprawozdaniu spółki, zgodnie z polityką minimalnej stawki podatku dochodowego OECD wynoszącą 15%. Ten niegotówkowy koszt wywiera bezpośredni wpływ na rentowność GSK oraz zysk na akcję, co może negatywnie wpłynąć na postrzeganie firmy przez inwestorów. Skutek podatkowy, połączony z ciągłą kontrolą regulacyjną w sektorze farmaceutycznym, prawdopodobnie przyczynił się do ostatniego spadku ceny akcji.

Pozytywnym aspektem jest postęp GSK w rozwoju portfela leków. Spółka uzyskała zgody zarówno od Komisji Europejskiej, jak i japońskiego Ministerstwa Zdrowia na depemokimab (EXDENSUR) jako dodatkową terapię przewlekłego zapalenia zatok z polipami nosa (CRSwNP). Te osiągnięcia regulacyjne świadczą o zaangażowaniu GSK w rozwiązywaniu niezaspokojonych potrzeb medycznych oraz wzmacnianiu oferty leczenia chorób układu oddechowego. Jednak amerykańska FDA odmówiła zatwierdzenia depemokimabu dla CRSwNP bez podania szczegółowych powodów, co niesie ze sobą pewien stopień niepewności. GSK pozostaje optymistycznie nastawiony co do przyszłości leku i zamierza kontynuować współpracę z regulatorami USA, ale brak zgody może opóźnić potencjalne przychody.

Strategiczne partnerstwa również odegrały rolę w inicjatywach rozwojowych GSK. Spółka nawiązała współpracę z CAMP4 Therapeutics, uzyskując 17,5 miliona dolarów z góry na wsparcie badań nad lekami opartymi o RNA. Ponadto, GSK otrzymał płatność w wysokości 24,8 miliona dolarów od SCYNEXIS w czwartym kwartale 2025 roku, związaną z przekazaniem zgłoszenia BREXAFEMME New Drug Application, podkreślając zaangażowanie firmy w rozwój terapii przeciwgrzybiczych. Choć partnerstwa te sprzyjają innowacjom, związane z nimi wydatki oraz bieżące zobowiązania badawcze mogą tymczasowo ograniczać elastyczność finansową.

Podsumowując, połączenie rozstrzygnięć prawnych, wyzwań regulacyjnych, sukcesów portfela oraz przedsięwzięć partnerskich tworzy złożoną perspektywę dla GSK. Oddalenie pozwu dotyczącego Zantac oraz międzynarodowe aprobaty leków przynoszą strategiczne korzyści, jednak wzrost obciążenia podatkowego i nierozwiązane kwestie regulacyjne w USA stanowią nadal istotne ryzyka. Inwestorzy wydają się ponownie oceniać swoje pozycje, co odzwierciedlają ostatnie ruchy cen akcji, równoważące te konkurujące czynniki.