3 czynniki, które sprawiają, że TSLA jest ryzykownym wyborem, oraz jedna alternatywna akcja do rozważenia

Ostatnie wyniki Tesli i kwestie rozważane przez inwestorów

W ciągu ostatniego półrocza akcje Tesli odnotowały wyraźną poprawę, przewyższając S&P 500 o 10,8%. Cena akcji obecnie wynosi 406,74 USD, co odzwierciedla wzrost o 15,9%. Takie zyski mogą skłonić inwestorów do zastanowienia się nad kolejnymi działaniami dotyczącymi akcji Tesli.

Czy to dobry moment na inwestycję w Teslę, czy lepiej podchodzić ostrożnie zanim dodamy ją do portfela?

Dlaczego uważamy, że Tesla może pozostawać w tyle

Mimo że cieszymy się z osiągnięć inwestorów dzięki wzrostowi Tesli, podchodzimy do sprawy ostrożnie. Poniżej przedstawiamy trzy powody, dla których widzimy bardziej atrakcyjne możliwości gdzie indziej oraz akcje, które preferujemy względem Tesli.

1. Spadający popyt i obniżone wolumeny sprzedaży

Wzrost przychodów w branży motoryzacyjnej zależy zarówno od cen, jak i liczby sprzedanych pojazdów. Dla producentów samochodów wolumen sprzedaży jest szczególnie kluczowy, ponieważ istnieje granica tego, ile klienci są skłonni zapłacić.

W ostatnim kwartale Tesla sprzedała 418 227 pojazdów, co stanowi 4,9% roczny spadek na przestrzeni ostatnich dwóch lat. Ten trend sugeruje, że Tesla może zmagać się z większą konkurencją lub nasyceniem rynku. Aby zwiększyć wzrost, firma może być zmuszona obniżyć ceny lub ulepszyć swoje produkty — działania te mogą wywierać presję na krótkoterminowe zyski.

2. Kurczące się marże wolnych przepływów pieniężnych

Wolny przepływ pieniężny, choć nie zawsze obecny w raportach finansowych, jest kluczowym wskaźnikiem, ponieważ uwzględnia wszystkie operacyjne i kapitałowe wydatki, przez co jest trudny do manipulowania. Ostatecznie, płynność finansowa jest niezbędna dla każdego przedsiębiorstwa.

Na przestrzeni ostatnich pięciu lat marża wolnych przepływów pieniężnych Tesli spadła o 2,8 punktu procentowego. Choć ostatnio odnotowano poprawę, inwestorzy mają nadzieję na powrót do historycznych poziomów. Jeśli spadkowa tendencja się utrzyma, może to oznaczać, że Tesla intensywnie inwestuje — być może w nowe przedsięwzięcia oparte na AI, takie jak robotaxi czy roboty humanoidalne. Za ostatnie dwanaście miesięcy marża wolnych przepływów pieniężnych Tesli wyniosła 6,6%.

3. Nowe inwestycje jeszcze nie przynoszą rezultatów, a ROIC spada

Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) mierzy, jak efektywnie firma generuje zysk operacyjny z całości zgromadzonego kapitału.

Preferujemy firmy o silnym i poprawiającym się ROIC. Choć ROIC Tesli niedawno się obniżył na skutek obniżek cen, długoterminowy trend pozostaje pozytywny, a obecne poziomy są wyższe niż w poprzednich latach. Ten postęp w dużej mierze wynika z agresywnych inwestycji w możliwości związane z AI. Czy te inicjatywy przełożą się na wyższy ROIC w przyszłości, dopiero się okaże.

Nasza ocena Tesli

Naszym zdaniem Tesla nie spełnia naszych kryteriów jakościowych. Mimo ostatnich wyraźnych wzrostów, akcje wyceniane są według wskaźnika forward price-to-earnings na poziomie 197,2 (lub 406,74 USD za akcję), co sugeruje, że sporo optymizmu jest już uwzględnione w cenie. Na takim poziomie wyceny uważamy, że inne firmy prezentują lepsze fundamenty.

Alternatywne akcje do rozważenia

NIE PRZEGAP: 9 najlepszych akcji, które przewyższają rynek. Najlepiej radzące sobie akcje niezmiennie osiągają znakomite wyniki — raz za razem. Charakteryzuje je imponujący wzrost przychodów, rosnące wolne przepływy pieniężne i wyjątkowe zwroty z kapitału. Rynek już docenił ich osiągnięcia.

Nasza platforma oparta na AI wskazuje, że te akcje mają nadal potencjał do wzrostu. Sprawdź, które dziewięć firm znalazło się na naszej liście w tym tygodniu — zupełnie za darmo.

Wśród naszych wyborów znajdują się znane marki, takie jak Nvidia (wzrost o 1326% od czerwca 2020 do czerwca 2025) oraz mniej rozpoznawalne firmy, jak Tecnoglass, która wypracowała zwrot 1754% w ciągu pięciu lat.