Dlaczego Qualcomm (QCOM) wzrósł o 0,5% po ostatnim ogłoszeniu wyników finansowych?

Przegląd wyników i ostatnich osiągnięć Qualcomm

W ciągu ostatniego miesiąca akcje Qualcomm (QCOM) wzrosły o około 0,5%, przewyższając S&P 500. Ten umiarkowany wzrost skłonił inwestorów do zastanowienia się, czy tendencja wzrostowa będzie się utrzymywać przed kolejną publikacją wyników firmy, czy też zbliża się korekta. Aby lepiej zrozumieć obecny stan, przeanalizujmy najnowsze kwartalne wyniki Qualcomm oraz czynniki wpływające na jego ostatnie osiągnięcia.

Główne punkty wyników za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026

Qualcomm osiągnął imponujące wyniki w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026, uzyskując rekordowe przychody napędzane wysokim popytem zarówno w sektorze Internetu Rzeczy (IoT), jak i motoryzacji. Skorygowane wyniki firmy przekroczyły Konsensus Zacks, co odzwierciedla korzyści wynikające z dywersyfikacji działalności oraz elastycznej reakcji na zmiany rynkowe. Mimo wzrostu przychodów rok do roku, całkowite przychody były nieznacznie niższe od oczekiwań analityków.

Zysk netto

Za kwartał zakończony w grudniu Qualcomm odnotował GAAP zysk netto w wysokości 3 miliardów dolarów, czyli 2,78 dolarów na akcję, w porównaniu do 3,18 miliarda dolarów, czyli 2,83 dolarów na akcję w tym samym okresie poprzedniego roku. Spadek zysku netto był głównie spowodowany wzrostem wydatków operacyjnych, mimo solidnego wzrostu przychodów. Skorygowany (non-GAAP) zysk netto osiągnął 3,78 miliarda dolarów, czyli 3,50 dolarów na akcję, przekraczając konsensus o 0,11 dolarów.

Podział przychodów

Całkowite przychody za kwartał wzrosły do 12,25 miliarda dolarów z 11,67 miliarda dolarów rok wcześniej, choć ta wartość nieznacznie nie spełniła konsensusu wynoszącego 12,28 miliarda dolarów. Qualcomm ustanowił nowe rekordy zarówno w przychodach z motoryzacji, jak i smartfonów, dzięki dynamicznemu wprowadzeniu platformy Snapdragon Digital Chassis oraz premierze flagowych smartfonów. Sektor przemysłowego IoT również znacząco przyczynił się do ogólnego wzrostu.

Wyniki segmentów

• QCT (Qualcomm CDMA Technologies): Przychody wzrosły do 10,61 miliarda dolarów z 10,08 miliarda dzięki wzrostom w motoryzacji, smartfonach i chipsetach IoT. Dywizja EDGE networking odnotowała istotny postęp rynkowy, poprawiając rozwiązania łączności w pojazdach, przedsiębiorstwach, domach oraz urządzeniach inteligentnych.
• Motoryzacja: Sprzedaż wzrosła o 15% do rekordowego poziomu 1,1 miliarda dolarów, co odzwierciedla większą integrację Snapdragon Digital Chassis w nowych modelach pojazdów.
• Smartfony: Przychody zwiększyły się o 3% do 7,82 miliarda dolarów, napędzane dużym popytem na wysokiej klasy urządzenia z Android oraz przesunięciem w kierunku smartfonów wspieranych przez AI.
• IoT: Przychody wzrosły o 9% do 1,69 miliarda dolarów, dzięki solidnemu popytowi na produkty konsumenckie i sieciowe.
• QTL (Qualcomm Technology Licensing): Przychody osiągnęły poziom 1,59 miliarda dolarów, wzrost o 4% rok do roku, a margines EBT poprawił się do 77% z 75%.

Przepływy pieniężne i pozycja finansowa

W trakcie kwartału Qualcomm wygenerował 4,96 miliarda dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, w porównaniu do 4,59 miliarda dolarów rok wcześniej. Na dzień 28 grudnia 2025 firma posiadała 7,2 miliarda dolarów w gotówce i ekwiwalentach oraz 14,82 miliarda dolarów długu długoterminowego. Qualcomm odkupił również 15 milionów akcji za 2,6 miliarda dolarów w tym okresie.

Prognoza na drugi kwartał roku fiskalnego 2026

Patrząc w przyszłość, Qualcomm spodziewa się GAAP przychodów w przedziale 10,2-11 miliarda dolarów za drugi kwartał, odzwierciedlając zmniejszone zamówienia na chipsety oraz ciągłą niepewność w dostawach pamięci i cenach dla producentów smartfonów. Skorygowane zyski mają wynieść od 2,45 do 2,65 dolarów na akcję, natomiast GAAP zyski mają oscylować między 1,69 a 1,89 dolara na akcję. Przewidywane przychody QTL to 1,2-1,4 miliarda dolarów, a QCT ma osiągnąć od 8,8 do 9,4 miliarda dolarów, przy czym przychody z motoryzacji mają wzrosnąć prawie o 35% rok do roku, a IoT o niski dwucyfrowy procent.

Ostatnie rewizje prognoz

W ciągu ostatniego miesiąca szacunki analityków dla Qualcomm zostały obniżone, a konsensus spadł o 18,99%.

Ocena VGM Score

Aktualnie Qualcomm posiada ocenę A zarówno pod kątem wzrostu, jak i dynamiki, ale otrzymuje D pod względem wartości, plasując się w dolnych 40% dla inwestorów zorientowanych na wartość. Całkowity VGM Score wynosi A, przez co jest atrakcyjny dla osób poszukujących zbalansowanego podejścia inwestycyjnego.

Prognoza na przyszłość

Ze względu na ostatnie zniżkowe rewizje prognoz, Qualcomm obecnie posiada Zacks Rank #5 (Strong Sell). W związku z tym oczekuje się, że akcje będą osiągać słabsze wyniki w najbliższych miesiącach.

Porównanie branżowe: Lam Research

W sektorze Zacks Electronics - Semiconductors Lam Research (LRCX) zyskał 0,6% w ostatnim miesiącu. Firma odnotowała kwartalne przychody w wysokości 5,34 miliarda dolarów, oznaczając wzrost o 22,1% rok do roku, oraz zysk na akcję wynoszący 1,27 dolara, w porównaniu do 0,91 dolara. W bieżącym kwartale Lam Research przewiduje zysk 1,33 dolara na akcję, wzrost o 27,9% rok do roku. Konsensus pozostaje stabilny przez ostatnie 30 dni. Lam Research posiada obecnie Zacks Rank #1 (Strong Buy), choć jego VGM Score wynosi F.

Najlepsze propozycje akcji według Zacks

Zespół badawczy Zacks zidentyfikował pięć akcji, które mogą podwoić swoją wartość w najbliższych miesiącach. Wśród nich Dyrektor Badań, Sheraz Mian, wskazuje mniej znaną firmę komunikacji satelitarnej, która ma szansę na znaczący wzrost wraz z rozwojem branży kosmicznej w kierunku rynku wycenianego na bilion dolarów. Choć nie wszystkie propozycje przynoszą tak spektakularne zyski, wybrana firma może przewyższyć wcześniejszych zwycięzców, takich jak Hims & Hers Health, która wzrosła o ponad 200%.