Kupując Bitcoin, nie oczekuj zysku przez co najmniej 3 lata: dane

Bitcoin (BTC) ma złą reputację wśród niektórych inwestorów ze względu na gwałtowne dwucyfrowe spadki, które karzą tych, którzy kupują zbyt późno, jednak dane sugerują, że wynik może się zmienić z czasem.

Od 2017 roku inwestorzy, którzy kupili BTC blisko szczytów rynkowych, doświadczyli strat rzędu 40%–50% w ciągu następnych dwóch lat, ale dane pokazują, że wiele z tych pozycji staje się rentownych, jeśli są trzymane przez więcej niż trzy lata.

Dla porównania, wejścia blisko dołków rynku niedźwiedzia historycznie przynosiły trzycyfrowe zwroty procentowe przez podobne okresy dwóch do trzech lat. Metryki wyceny onchain dodatkowo wyjaśniają, gdzie pojawiają się te mocniejsze strefy akumulacji.

Dane cyklu Bitcoin pokazują, jak timing wejścia wpływa na zyski

Długoterminowa wydajność Bitcoin (BTC) wydaje się zmienna na krótszym, dwuletnim okresie utrzymywania. Porównania cyklów pokazują ogromną zmianę, gdy pozycje są rozszerzone do trzech lat.

Inwestorzy, którzy kupili blisko szczytu rynku w 2017 roku, doświadczyli straty 48,6% po dwóch latach podczas rynku niedźwiedzia w 2018 roku. Przedłużenie okresu utrzymywania do trzech lat przemieniło tę pozycję w zysk 108.7%.

Podobna trajektoria pojawiła się w następnym cyklu rynkowym. Kupujący w pobliżu szczytu z 2021 roku odnotowali stratę 43,5% po dwóch latach. W trzecim roku ta sama wejście przyniosło 14,5% zysku.

Wejścia blisko dołków rynku niedźwiedzia generowały znacznie większe zyski. Kupno blisko dna z 2019 roku przyniosło zwrot 871% po dwóch latach i 1.028% po trzech latach.

Cykliczne minimum z 2022 roku podążało podobną ścieżką. Pozycje kupowane blisko tego okresu generowały około 465% zwrotów po dwóch latach i około 429% po trzech latach.

Razem dane podkreśliły stały wzorzec. Dwuroczne okna narażają inwestorów na duże spadki, jeśli wejścia następują blisko szczytów cyklu. Trzyletnie okresy utrzymywania historycznie przenoszą większość wejść na dodatnie terytorium, podczas gdy wejścia przy dnach łapią najsilniejszy wzrost ceny w obu okresach utrzymywania.

Strefy wyceny BTC wskazują wejścia przy dnach

Onchainowe metryki wyceny BTC pomagają zidentyfikować, gdzie historycznie występowały te wejścia przy dnach.

Wycena zrealizowana Bitcoin mierzy średnią cenę nabycia monet na podstawie ich ostatniego ruchu w łańcuchu. Głębsze spadki często rozciągają się w kierunku przesuniętej wyceny zrealizowanej, która wygładza metrykę i podkreśla mocniejsze strefy wartości.

Te pasma identyfikują długoterminowe zakresy akumulacji od 2015 roku. Zrealizowana cena Bitcoin obecnie znajduje się blisko $55 000, podczas gdy przesunięta zrealizowana cena jest w okolicach $42 000.

Od 2015 roku pasma zrealizowanej ceny Bitcoin wielokrotnie pokrywały się z cyklicznym minimum, a odbicia cen z tych stref inicjowały wieloletnie rajdy.

Zachowanie to jest blisko powiązane z wcześniejszymi danymi o zwrocie. Inwestorzy, którzy akumulowali blisko dna rynku niedźwiedzia, zwykle wejści zrobili, gdy cena była blisko lub poniżej tych pasm wyceny.

Badania instytucjonalne również podkreślają rolę dłuższego okresu trzymania. Dyrektor ds. informacji Bitwise Matt Hougan powoływał się na badanie pokazujące, że dodanie Bitcoin do tradycyjnego portfela 60/40 zwiększało skumulowane i skorygowane na ryzyko zwroty w każdym trzyletnim okresie objętym badaniem. Wskaźnik sukcesu wynosi 93% dla okresów dwuletnich, przy alokacji około 5% osiągając najlepszą równowagę.

Oddzielny przegląd Bitwise danych Bitcoin od lipca 2010 do lutego 2026 pokazuje, że prawdopodobieństwo straty spada do 0,7%, gdy BTC jest trzymany przez trzy lata. Ryzyko maleje do 0,2% w ciągu pięciu lat i osiąga zero przy dziesięcioletnich okresach trzymania.

Krótsze horyzonty niosą większą niepewność. Dzienni traderzy historycznie doświadczali 47,1% szansy na stratę, podczas gdy okresy roczne nadal wykazywały 24,3% prawdopodobieństwa bycia pod kreską.