Akcje Nike spadają o 1,74%, ponieważ wolumen obrotu spada na 130. miejsce pod względem aktywności rynkowej w związku z kosztami restrukturyzacji i problemami z rentownością

Podsumowanie rynku

Akcje Nike (NKE) spadły o 1,74% w dniu 6 marca 2026 roku, powiększając ich tegoroczny spadek do 8,9%. Wolumen obrotu gwałtownie zmniejszył się o 27,19% do 0,93 miliarda dolarów, co plasowało Nike na 130. miejscu pod względem aktywności rynkowej tego dnia. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje straciły 27%, co odzwierciedla ciągłe obawy inwestorów dotyczące wysiłków restrukturyzacyjnych firmy oraz wyzwań związanych z rentownością. Spadek jest zgodny z szerszym sceptycyzmem rynku wobec strategicznego resetu Nike pod kierownictwem CEO Elliotta Hilla, który obejmuje znaczące zwolnienia i reorganizację operacyjną.

Główne czynniki

Pretaksowy koszt Nike związany ze zwolnieniami pracowników wynosi 300 milionów dolarów i wzmożył nadzór inwestorów. Firma ujawniła w zgłoszeniu regulacyjnym, że wydatki wynikają ze zwolnień w ciągu dziewięciu miesięcy zakończonych 28 lutego 2026 roku, przy czym większość tych kosztów została rozpoznana w trzecim kwartale fiskalnym 2026. Około 775 stanowisk w USA zostało zlikwidowanych w styczniu i kwietniu 2026 roku w centrach dystrybucyjnych w Tennessee i Mississippi, co stanowi 1% siły roboczej firmy. Zwolnienia są częścią szerszego planu restrukturyzacji mającego na celu konsolidację sieci logistycznych i zwiększenie automatyzacji, w celu usprawnienia operacji i obniżenia kosztów. Jednak natychmiastowy wpływ finansowy — połączony z ostrzeżeniami o możliwych przyszłych kosztach — obciążył nastroje inwestorów.

Wysiłki restrukturyzacyjne są kluczowe dla strategii naprawczej CEO Elliotta Hilla, która koncentruje się na efektywności operacyjnej i zrównoważonym wzroście. Hill, który objął stanowisko pod koniec 2024 roku, podkreśla przeorientowanie kosztów i automatyzację jako odpowiedź na malejące marże zysku oraz stagnację sprzedaży na kluczowych rynkach. Marża Nike spadła o 3 punkty procentowe w ostatnim kwartale z powodu rosnących kosztów produktów wynikających z ceł, co dodatkowo zwiększyło presję na poprawę rentowności. Skupienie firmy na odzieży sportowej wysokiej wydajności, zamiast casualowego obuwia, nie odwróciło jeszcze kilkuletniego spadku sprzedaży. Analitycy zauważają, że zwolnienia i inicjatywy związane z automatyzacją mogą nie przynieść szybkich efektów, ponieważ koszty restrukturyzacji i zakłócenia operacyjne mogą pogłębiać utratę zaufania w krótkim terminie.

Converse, zmagająca się z problemami spółka zależna NikeNKE-1.74%, również przyczyniła się do słabszych wyników akcji. Marka zgłosiła 30% spadek przychodów rok do roku w ostatnich wynikach finansowych, a sprzedaż osiągnęła najniższy poziom od 15 lat. Converse wdrożył także dodatkowe zwolnienia w ramach własnej reorganizacji, sygnalizując głębszą integrację ze strategią cięcia kosztów Nike. Analitycy BNP Paribas sugerują, że 300-milionowy koszt może być związany z możliwą sprzedażą lub restrukturyzacją biznesu Converse, co dodatkowo może utrudnić drogę Nike do rentowności. Firma obniżyła rating Nike do „Underperform” i ustaliła cel cenowy na poziomie 35 dolarów, wyrażając obawy dotyczące długoterminowej żywotności marki i szerszych wyzwań w portfolio Nike.

Nastroje inwestorów pozostają ostrożne, gdy Nike przechodzi przez kilkuletnią restrukturyzację. Firma przyznała w zgłoszeniu, że kolejne działania — takie jak dalsze zwolnienia lub zmiany operacyjne — mogą prowadzić do dodatkowych kosztów w przyszłych kwartałach. Ta niepewność, w połączeniu ze słabymi wynikami w Chinach (gdzie przychody w regionie Greater China spadły o 17% w Q2 2025), obniżyła oczekiwania dotyczące wzrostu w krótkim okresie. Mimo zapewnień Hilla, że Nike znajduje się „w środkowych wejściach” swojego programu naprawczego, przedłużający się spadek akcji i niejednoznaczne wskazania zarządu podkreślają ryzyko związane z próbą połączenia dyscypliny kosztowej ze strategicznym ponownym inwestowaniem.

Reakcja rynku jest również kształtowana przez szerszą dynamikę branży. Nike zmaga się z nasilającą się konkurencją w sektorze odzieży sportowej, gdzie rywale tacy jak Lululemon i Under Armour zdobywają pozycję na rynkach niszowych. Zwrot firmy ku produktom wysokiej wydajności nie zdołał jeszcze w pełni zrekompensować spadającego popytu na casualowe obuwie, szczególnie w Ameryce Północnej. Dodatkowo, rosnące cła i koszty związane z łańcuchem dostaw nadal obciążają marże, utrudniając próby przywrócenia wzrostu. Choć restrukturyzacja Nike ma przeciwdziałać tym wyzwaniom, natychmiastowy finansowy cios i zakłócenia operacyjne pokazują, jak trudne jest przeprowadzenie udanego programu naprawczego na konkurencyjnym i niestabilnym rynku.