Przegląd za IV kwartał: Porównanie Zillow (NASDAQ:ZG) z innymi akcjami z sektora Consumer Discretionary - Usługi Nieruchomości

Przegląd wyników za IV kwartał: Akcje usług nieruchomości w sektorze dóbr konsumpcyjnych

Podsumowując wyniki finansowe za czwarty kwartał firm świadczących usługi nieruchomości w sektorze dóbr konsumpcyjnych, przedstawiamy zarówno najlepszych, jak i najsłabszych graczy tego sezonu, w tym Zillow (NASDAQ:ZG) oraz jego branżowych konkurentów.

Przegląd sektora

Sektor dóbr konsumpcyjnych obejmuje przedsiębiorstwa oferujące produkty i usługi, które nie są uznawane za niezbędne. Gdy gospodarka słabnie lub zmieniają się preferencje konsumentów, wydatki na tego typu produkty są zwykle pierwsze do ograniczenia lub całkowitego zaniechania. Dla inwestorów z długoterminową perspektywą, sektor ten stanowi wyjątkowe wyzwania: jest napędzany trendami, charakteryzuje się niskimi kosztami zmiany dostawcy i obsługuje niestabilną bazę klientów. W rezultacie, tylko wybrane firmy osiągają trwały wzrost i zyskowność, przez co wysokie oceny jakości są tu rzadkością. Firmy świadczące usługi nieruchomości działają w obszarach takich jak pośrednictwo, zarządzanie nieruchomościami, wyceny oraz doradztwo, generując przychody zarówno z prowizji za transakcje, jak i opłat za bieżące zarządzanie. Pozytywnymi czynnikami są popyt na mieszkania napędzany czynnikami demograficznymi, platformy technologiczne rozszerzające zasięg rynku oraz rosnąca złożoność nieruchomości komercyjnych, która zwiększa zapotrzebowanie na usługi konsultingowe. Jednak sektor ten zmaga się z poważnymi przeszkodami: wyższe stopy procentowe ograniczają dostępność mieszkań i liczbę transakcji komercyjnych, co prowadzi do mniejszej liczby zawieranych umów. Konkurencja ze strony biur pośrednictwa z niskimi opłatami oraz zmiany regulacyjne wywierają presję na prowizje, a cykliczny charakter branży sprawia, że przychody mogą się dramatycznie wahać, szczególnie przy wysokim zadłużeniu. Dodatkowo, innowacje PropTech podważają tradycyjne modele biznesowe.

Podsumowanie wyników za IV kwartał

Spośród 14 akcji firm usług nieruchomości zaliczanych do kategorii dóbr konsumpcyjnych, które monitorujemy, grupa odnotowała solidny czwarty kwartał. Łącznie ich przychody przewyższyły oczekiwania analityków o 4,1%, choć prognozy na następny kwartał były o 14,2% niższe od konsensusu.

Pomimo lepszych wyników przychodów, ceny akcji notowały spadki – średnia cena grupy spadła o 6,1% od momentu publikacji najnowszych raportów finansowych.

Zillow (NASDAQ:ZG)

Zillow, założone przez współtwórców Expedia, Lloyd’a Frinka i Rich’a Barton’a, jest wiodącym internetowym rynkiem nieruchomości w Stanach Zjednoczonych.

W tym kwartale Zillow osiągnęło przychody w wysokości 654 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 18,1% rok do roku i przewyższyło prognozy analityków o 0,5%. Firma zanotowała mocny wynik, przekraczając oczekiwania dla skorygowanego zysku operacyjnego, podczas gdy zysk na akcję był zgodny z prognozami.

Całkowite przychody Zillow

Od momentu publikacji wyników, kurs akcji Zillow spadł o 14,4% i obecnie wynosi 46,61 dolarów.

Najlepszy wynik w IV kwartale: The Real Brokerage (NASDAQ:REAX)

Założona w Toronto w 2014 roku, The Real Brokerage to technologiczna agencja nieruchomości, która łączy cyfrowe podejście z silnym wsparciem dla swoich agentów.

The Real Brokerage odnotowała przychody na poziomie 505,1 miliona dolarów za kwartał, co stanowi wzrost o 44,1% rok do roku i o 7,6% powyżej oczekiwań analityków. Firma zanotowała wyjątkowy kwartał, przewyższając oczekiwania zarówno pod względem EPS, jak i EBITDA.

Całkowite przychody The Real Brokerage

The Real Brokerage zanotowała najszybszy wzrost przychodów wśród konkurentów w tym kwartale. Pomimo silnych wyników, rynek zareagował negatywnie – kurs akcji spadł o 7,5% od momentu publikacji wyników do poziomu 2,54 dolarów za akcję.

Najsłabszy wynik w IV kwartale: eXp World (NASDAQ:EXPI)

Założona w 2009 roku, eXp World znana jest z innowacyjnego, chmurowego modelu pośrednictwa nieruchomości.

eXp World wygenerowała przychody w wysokości 1,19 miliarda dolarów, wzrost o 8,5% rok do roku i o 2,6% powyżej prognoz analityków. Jednak ogólnie kwartał był rozczarowujący – znacząco nie spełniła oczekiwań dotyczących skorygowanego zysku operacyjnego i EBITDA.

Po publikacji wyników kurs akcji eXp World spadł o 10,8% i obecnie wynosi 6,50 dolarów.

Compass (NYSE:COMP)

Compass to agencja nieruchomości działająca głównie w USA, która koncentruje się na cyfryzacji tradycyjnego, papierowego procesu kupna domu.

W analizowanym kwartale Compass zanotował 1,7 miliarda dolarów przychodów, wzrost o 23,1% rok do roku, przekraczając oczekiwania analityków o 1,8%. Kwartał był mieszany – odnotowano wzrost EPS, ale znaczący spadek skorygowanego zysku operacyjnego.

Akcje Compass od publikacji wyników spadły o 12,2% i są obecnie wyceniane na 8,78 dolarów.

JLL (NYSE:JLL)

JLL, utworzona w 1999 roku w wyniku połączenia Jones Lang Wootton i LaSalle Partners, specjalizuje się w doradztwie i zarządzaniu inwestycjami w nieruchomości.

JLL odnotowała przychody na poziomie 7,61 miliarda dolarów, wzrost o 11,7% rok do roku i o 1,3% powyżej oczekiwań analityków. Firma odnotowała wybitny kwartał, przewyższając szeroko oczekiwania zarówno pod względem EPS, jak i skorygowanego zysku operacyjnego.

Akcje JLL wzrosły o 4,2% od publikacji raportu i obecnie są notowane na poziomie 298,99 dolarów.

Szukasz silnych okazji inwestycyjnych?

Jeśli szukasz firm o solidnych fundamentach, sprawdź nasze Top 6 Akcji do obserwacji. Te przedsiębiorstwa są dobrze przygotowane do wzrostu niezależnie od zmian politycznych czy gospodarczych.

Zespół analityczny StockStory, złożony z doświadczonych profesjonalnych inwestorów, wykorzystuje analizę ilościową i automatyzację, aby dostarczać aktualne, wysokiej jakości wglądy w rynek.