Bitcoin stawia czoła wyzwaniu $68 tys.: odpływy z ETF-ów i niedobór płynności

Bitcoin odzyskuje siły pomimo odpływów instytucjonalnych

Po tym, jak w tym tygodniu Bitcoin spadł do poziomu 66 000 USD, odbił się i obecnie oscyluje wokół 68 459 USD. To odbicie nastąpiło po okresie intensywnej sprzedaży ze strony instytucji, na co wskazuje jednodniowy odpływ z ETF na poziomie 228 milionów USD w piątek.

Nastroje na rynku przesunęły się w stronę ostrożności — indeks Top10 Crypto CTI spadł o nieco ponad 1% w ciągu tygodnia. Utrzymujące się napięcia geopolityczne oraz rozczarowujące dane o zatrudnieniu w USA przyczyniły się do stworzenia środowiska sprzyjającego unikania ryzyka, co utrudnia stabilność cen.

Obecnie Bitcoin próbuje odbudować się w obliczu znaczących odpływów płynności, co potwierdzają ostatnie odpływy z ETF, ujawniające podatność jego nowych wzrostów.

Wyzwania płynnościowe i nastroje rynkowe

Widoczne są oznaki kapitulacji — indeks Fear and Greed odnotowuje wartość 6 siódmy dzień z rzędu, wskazując na utrzymujący się 'Ekstremalny Strach.' Pomimo niedawnego odbicia Bitcoina — wzrost o 3,19% od najniższych poziomów — utrzymujące się negatywne nastroje pokazują, że wielu inwestorów jest zmęczonych i może czekać na dalsze spadki, by kupić.

Jednocześnie wzrasta ryzyko szeroko zakrojonej turbulencji rynkowej. Zaostrzenie napięć na Bliskim Wschodzie wpływa na ceny surowców, a analitycy ostrzegają, że zmienność na rynku ropy i metali może przenieść się na rynek akcji. Bitcoin pozostaje mocno powiązany z notowaniami Nasdaq i zazwyczaj słabnie, gdy zwiększa się zmienność na Nasdaq.

Jednak pojawiają się pierwsze oznaki poprawy. Indeks dolarowy (DXY) niedawno spadł do 98,5 po sygnałach wygaszania napięć geopolitycznych, co zazwyczaj korzystnie wpływa na aktywa obarczone ryzykiem. Dodatkowo, zmienność na Nasdaq — głównym motorze dla rynku crypto — wydaje się wygasać. Jeżeli te tendencje będą się utrzymywać, mogą zapewnić Bitcoinowi stabilność potrzebną do wybicia się z obecnego zakresu cen.

Strategia wybicia zmienności ATR: przegląd

• Kryteria wejścia: Wejście w pozycję long na BTC, gdy 14-dniowy ATR przewyższa 60-dniową średnią, a cena zamyka się powyżej 20-dniowego maksimum.
• Kryteria wyjścia: Zamknięcie pozycji, gdy cena spadnie poniżej 20-dniowego minimum, po 20 dniach handlowych, lub jeśli osiągnięty zostanie 8% zysk albo 4% strata.
• Zarządzanie ryzykiem: Take-profit na poziomie 8%, stop-loss na poziomie 4% oraz maksymalny czas trzymania pozycji: 20 dni.

Wyniki backtestu

• Całkowity zwrot: 3,75%
• Zwrot roczny: 1,89%
• Maksymalny spadek wartości: 16%
• Stosunek zysku do straty: 2,3

Statystyki transakcji

• Liczba transakcji: 6
• Transakcje wygrane: 2
• Transakcje przegrane: 4
• Procent wygranych: 33,33%
• Średni czas trzymania pozycji: 7 dni
• Maksymalna liczba przegranych z rzędu: 3
• Średni zysk: 14,32%
• Średnia strata: 5,6%
• Największy pojedynczy zysk: 16,86%
• Największa pojedyncza strata: 5,95%

Kluczowe poziomy cenowe i potencjał wybicia

Bezpośredni obraz techniczny Bitcoina kształtuje kluczowe wsparcie przy 74 000 USD. Utrzymanie się powyżej tego poziomu jest niezbędne dla kontynuowania obecnego odbicia. Po stronie spadków, obszar 64 000 USD stanowi pierwszą istotną oporę, a wyraźne przebicie powyżej tego poziomu jest konieczne, aby potwierdzić bycze wybicie.

Aby Bitcoin mógł osiągnąć trwałe wybicie powyżej 74 000 USD, szerokie otoczenie makroekonomiczne musi się ustabilizować. Wymaga to przejścia od obecnego nastroju unikania ryzyka — napędzanego przez niepewność geopolityczną i mieszane sygnały ekonomiczne — do bardziej sprzyjających warunków inwestycyjnych. Najważniejszym czynnikiem będzie redukcja zmienności na Nasdaq, która bezpośrednio wpływa na zachowanie ceny Bitcoina.

Ostatnie reakcje na odpływ z ETF na poziomie 228 mln USD wskazują, że podstawowy popyt wciąż zapewnia wsparcie. Jednak dalsze odpływy mogą podważyć tę bazę. Czy Bitcoin osiągnie nowe szczyty zależeć będzie od kierunku napływu płynności instytucjonalnej oraz tego, czy warunki makroekonomiczne zapewnią stabilność potrzebną, by aktywa obarczone ryzykiem mogły iść w górę.