Dlaczego T-Mobile (TMUS) spadł o 0,1% po swoim najnowszym ogłoszeniu wyników finansowych?

Przegląd ostatnich wyników finansowych T-Mobile

Minął miesiąc od opublikowania najnowszego raportu finansowego przez T-Mobile (TMUS). W tym czasie akcje spadły o około 0,1%, jednak notowały lepsze wyniki niż indeks S&P 500.

W miarę zbliżania się do kolejnego ogłoszenia wyników, inwestorzy zastanawiają się, czy obserwowany ostatnio trend spadkowy utrzyma się, czy też czeka nas odbicie. Aby lepiej zrozumieć aktualną sytuację, przyjrzyjmy się najważniejszym punktom z ostatniego raportu finansowego.

Silne wyniki Q4 napędzane popytem na usługi postpaid

T-Mobile przedstawił solidne wyniki za czwarty kwartał 2025, przewyższając zarówno oczekiwania dotyczące przychodów, jak i zysków według Zacks Consensus Estimate. Firma mająca siedzibę w Bellevue, Waszyngton, odnotowała wzrost przychodów dzięki wyjątkowym przyrostom klientów postpaid. T-Mobile kontynuuje rozbudowę sieci 5G w całych Stanach Zjednoczonych, wykorzystując różne pasma częstotliwości, w tym 600 MHz, 1,9 GHz oraz 2,5 GHz.

Wyniki zysku netto

W czwartym kwartale T-Mobile odnotował zysk netto w wysokości 2,1 miliarda dolarów, czyli 1,88 dolara na akcję, co oznacza spadek z poziomu 2,98 miliarda dolarów, czyli 2,57 dolara na akcję, w analogicznym okresie ubiegłego roku. Ten 29,5% spadek był głównie wynikiem rosnących kosztów operacyjnych i odsetkowych. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,14 dolara, przebijając konsensus na poziomie 2,03 dolara.

W 2025 roku zysk netto wyniósł 10,99 miliarda dolarów, czyli 9,72 dolara na akcję, w porównaniu do 11,33 miliarda dolarów, czyli 9,66 dolara na akcję, w 2024 roku.

Najważniejsze informacje dotyczące przychodów

Kwartalne przychody netto wyniosły 24,33 miliarda dolarów, wzrastając z poziomu 21,87 miliarda dolarów rok wcześniej, dzięki wzrostowi przychodów z usług. Ta wartość przekroczyła konsensus na poziomie 23,63 miliarda dolarów.

Roczny przychód za 2025 wyniósł 88,3 miliarda dolarów, wzrastając z 81,4 miliarda dolarów w 2024 roku.

Rozbicie segmentów za Q4

• Przychody z usług: Wyniosły 18,7 miliarda dolarów, wzrastając z 16,9 miliarda dolarów rok wcześniej, co odzwierciedla wzrost o 10,5% napędzany silnym popytem na usługi postpaid.
• Usługi postpaid: Wygenerowały 15,37 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 13,9%. T-Mobile pozyskał 2,4 miliona klientów postpaid i 261 000 kont postpaid, z 962 000 nowych postpaid phone. Wskaźnik churn dla telefonów postpaid wyniósł 1,02%. Przyrost netto dla 5G broadband wyniósł 495 000. Średni przychód z konta postpaid wzrósł do 150,17 dolara z 146,28 dolara.
• Usługi prepaid: Przyniosły 2,58 miliarda dolarów, nieznacznie mniej niż 2,68 miliarda dolarów rok wcześniej. Przyrost netto prepaid wyniósł 57 000, a wskaźnik churn 2,76%.
• Usługi hurtowe i inne: Przychody pozostały na poziomie 738 milionów dolarów.
• Sprzedaż urządzeń: Wzrosła do 5,36 miliarda dolarów z 4,69 miliarda dolarów, głównie dzięki wyższemu średniemu przychodowi na urządzenie i większej proporcji telefonów premium.
• Inne przychody: Wzrosły do 268 milionów dolarów z 245 milionów dolarów.

Dodatkowe szczegóły finansowe

Koszty operacyjne wzrosły do 20,59 miliarda dolarów z 17,28 miliarda dolarów rok wcześniej. Zysk operacyjny spadł do 3,73 miliarda dolarów z 4,58 miliarda dolarów. Skorygowany EBITDA (core) osiągnął 8,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 7% rok do roku, wspierany przez silny wzrost przychodów z usług.

Przepływy pieniężne i płynność

W kwartale grudniowym przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 6,65 miliarda dolarów, wzrastając z 5,54 miliarda dolarów rok wcześniej. Skorygowany wolny przepływ gotówki poprawił się do 4,18 miliarda dolarów z 4,08 miliarda dolarów.

Na dzień 31 grudnia 2025 T-Mobile posiadał 5,59 miliarda dolarów gotówki i jej ekwiwalentów, a dług długoterminowy wynosił 79,64 miliarda dolarów, w porównaniu do odpowiednio 5,4 miliarda dolarów i 72,7 miliarda dolarów w 2024 roku. Firma odkupiła 11,9 miliona akcji za 2,5 miliarda dolarów w tym kwartale.

Prognozy na przyszłość

• Przyrost netto klientów postpaid prognozowany jest na poziomie od 900 000 do 1 miliona.
• Skorygowany EBITDA (core) ma wynosić pomiędzy 37 a 37,5 miliarda dolarów.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej prognozowane są na poziomie od 28 do 28,7 miliarda dolarów.
• Skorygowany wolny przepływ gotówki przewidywany jest w przedziale od 18 do 18,7 miliarda dolarów.
• Wydatki kapitałowe szacowane są na około 10 miliardów dolarów.

Trendy szacunków

W ciągu minionego miesiąca szacunki analityków generalnie spadały, co zaowocowało obniżeniem konsensusu o -8,33%.

Analiza VGM Score

T-Mobile obecnie posiada Growth Score na poziomie C oraz Momentum Score na poziomie F. Value Score również wynosi C, plasując firmę w środkowych 20% dla inwestorów skupiających się na wartości. Całkowity VGM Score wynosi D, co jest istotne dla tych, którzy nie przestrzegają określonej strategii inwestycyjnej.

Perspektywy dla akcji

Szacunki analityków dla T-Mobile wykazują tendencję spadkową, a skala tych zmian sugeruje negatywne perspektywy. Akcje posiadają Zacks Rank #3 (Hold), co oznacza oczekiwania na przeciętne wyniki w nadchodzących miesiącach.

Porównanie branżowe

T-Mobile należy do sektora Zacks Wireless National. W ciągu ostatniego miesiąca Verizon Communications (VZ), inny członek branży, odnotował wzrost akcji o 2,4%. Wyniki kwartalne Verizon za grudzień 2025 zostały opublikowane ponad miesiąc temu.

• Verizon odnotował kwartalne przychody w wysokości 36,38 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 2%.
• Zysk na akcję wyniósł 1,09 dolara, w porównaniu do 1,10 dolara w poprzednim roku.
• W bieżącym kwartale oczekuje się, że Verizon przedstawi EPS na poziomie 1,23 dolara, co oznacza wzrost o 3,4% w stosunku do ubiegłego roku. Konsensus szacunków pozostał bez zmian przez ostatnie 30 dni.
• Verizon również posiada Zacks Rank #3 (Hold) oraz VGM Score na poziomie C.