S&P podwyższa ocenę Eldorado Gold dzięki silniejszemu przepływowi gotówki

Investing.com - S&P Global Ratings podwyższył rating Eldorado Gold Corp. (NYSE:EGO) (TSX:ELD) do „BB-” z „B+” z pozytywną perspektywą, wskazując poprawę przepływów pieniężnych oraz perspektyw dźwigni finansowej dzięki korzystnym cenom gold oraz postępowi w projektach rozwojowych.

Eldorado wygenerowało skorygowany przez S&P Global Ratings EBITDA ponad 1 miliard dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost w stosunku do nieco ponad 700 milionów dolarów w 2024 roku, gdy średnia cena gold wyniosła około 3 444 dolarów za uncję w 2025 roku, co daje wzrost o 44% względem 2024 roku. Firma zgłosiła w 2025 roku całkowitą dźwignię brutto na poziomie około 1,3x i posiadała około 870 milionów dolarów w gotówce na dzień 31 grudnia 2025 roku, pomimo kontynuowanych wydatków na projekt Skouries w Grecji.

Projekt rozwojowy Skouries copper-gold był ukończony w około 90% na dzień 31 grudnia 2025 roku, z pozostałymi wydatkami w wysokości około 250 milionów dolarów według zmienionego szacunku kosztów projektu wynoszącego 1,3 miliarda dolarów. S&P Global Ratings szacuje, że produkcja rozpocznie się w trzecim kwartale 2026 roku i będzie się zwiększać do produkcji komercyjnej pod koniec 2026 roku. Projekt ma produkować średnio 140 000 uncji gold oraz 67 milionów funtów copper rocznie przez początkowy okres eksploatacji wynoszący około 20 lat.

Eldorado niedawno zawarło wiążącą umowę na przejęcie Foran za około 3,8 miliarda dolarów kanadyjskich w niemal wyłącznie akcyjnej transakcji, dodając do swojego portfela niemal ukończony projekt rozwojowy McIlvenna Bay. Kopalnia podziemna w Saskatchewan, Kanada, była ukończona w 85% na dzień 31 grudnia 2025 roku i przewiduje się, że będzie produkować rocznie około 41 milionów funtów copper, 20 000 uncji gold, 444 000 uncji silver oraz 54 miliony funtów zinc przez 18 lat żywotności rezerwowej kopalni. Transakcja ma zostać sfinalizowana w drugim kwartale 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgody akcjonariuszy, zatwierdzeń regulacyjnych i zwyczajowych warunków zamknięcia.

S&P Global Ratings przewiduje, że roczna produkcja ekwiwalentu gold Eldorado wzrośnie o ponad 80% do około 900 000 uncji do końca 2027 roku, wobec produkcji 488 000 uncji w 2025 roku. Agencja ratingowa prognozuje, że skonsolidowana jednostka będzie miała skorygowany dług do EBITDA znacznie poniżej 1,0x w 2027 roku i spodziewa się, że firma wygeneruje około 2 miliardów dolarów wolnego przepływu operacyjnego w latach 2027-2028, przy założeniu, że Skouries osiągnie stabilny poziom operacji do połowy 2027 roku.

Ten artykuł został wygenerowany przy wsparciu AI i zrecenzowany przez redaktora. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz nasze Warunki i zasady.