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BlockBeats News, 11 de abril. Ontem, a divulgação oficial do CPI dos EUA de março confirmou as expectativas anteriores do mercado — o ressurgimento da inflação não foi impulsionado pela recuperação da procura, mas sim por uma típica inflação de custos causada pela energia. O CPI global disparou 0,9% em relação ao mês anterior, atingindo um novo máximo dos últimos anos. Só os preços da energia aumentaram 10,9%, com a gasolina a subir 21,2%, contribuindo diretamente para cerca de três quartos do aumento, o que demonstra que o "prémio de risco do Irão" foi substancialmente transmitido ao sistema inflacionista. No entanto, o CPI subjacente aumentou apenas 0,2%, mantendo-se moderado, o que indica que o lado da procura não sobreaqueceu em simultâneo e que a economia continua numa situação de inflação de "empurrão dos custos" em vez de uma inflação "assimétrica puxada pela procura". Esta estrutura impõe uma restrição mais desafiante à formulação de políticas. A inflação conduzida pela energia tem um elevado grau de exogeneidade, tornando difícil para a Reserva Federal suprimi-la diretamente através das ferramentas das taxas de juro. Contudo, a tendência ascendente do CPI global também limita a margem de manobra para uma inversão da política. Ou seja, o mercado está a entrar numa fase de impasse político, em que "não é possível flexibilizar e é difícil apertar". O FOMC já tinha dado ênfase à sensibilidade das expectativas de inflação a longo prazo aos preços da energia, e estes dados reforçam esse risco — se os preços da energia permanecerem elevados, as expectativas de inflação podem perder ancoragem novamente, forçando as taxas de juro a permanecerem altas durante mais tempo. Do ponto de vista da formação de preços no mercado, este relatório do CPI irá consolidar ainda mais a expectativa de taxas de juro "altas por mais tempo". O mercado obrigacionista já efetuou coberturas antecipadas para o risco de subida dos yields e, após a divulgação dos dados, a expectativa de cortes nas taxas de juro continuará a ser comprimida. A combinação entre taxas de juro reais e taxas nominais continuará a provocar um efeito persistente de divergência de liquidez. Num contexto de robustez no emprego e sem condições de mercado para apoiar uma mudança de política, os ativos de risco continuarão a enfrentar pressão de avaliação. A lógica de fluxos de fundos entre mercados também está a convergir: subida dos preços da energia → aumento das expectativas de inflação → taxas de juro altas persistem → liquidez restrita, formando uma cadeia clara de transmissão. Neste enquadramento, os fundos inclinam-se mais para alocações defensivas e de cobertura de curto prazo do que para uma exposição acrescida ao risco. A volatilidade do mercado passará de "tendências direcionais" para uma "redistribuição da liquidez dependente de eventos". No geral, este relatório do CPI não alterou o rumo do mercado, mas reforçou a estrutura já existente — pressão inflacionista a regressar, espaço político limitado, libertação de liquidez adiada. A tendência de curto prazo dependerá de como os fundos serão realocados entre a "pressão inflacionista" e a "restrição das taxas de juro".

Xia Nong afirmou que o setor siderúrgico enfrenta grandes desequilíbrios entre oferta e procura, uma base de rentabilidade instável e uma elevada pressão devido à intensidade dos investimentos necessários para a transformação ecológica. No entanto, o aço é uma matéria-prima fundamental e insubstituível para o desenvolvimento da economia nacional, sendo a indústria siderúrgica um suporte essencial para a construção de uma nação moderna forte. Ele salientou que, com base na implementação rigorosa das políticas de controlo da produção de aço bruto, é necessário estudar ativamente o estabelecimento de um novo mecanismo de regulação da capacidade produtiva. Deve ser rigorosamente proibida a expansão de capacidade, abrindo canais para a saída de capacidade produtiva, através da implementação de políticas relevantes para eliminar equipamentos tecnologicamente obsoletos, gravemente poluentes e com baixa eficiência produtiva, estabelecendo e aperfeiçoando mecanismos de longa duração, científicos e eficazes, e orientando as empresas para uma autodisciplina rigorosa. É também fundamental operar sob o princípio da oferta e da procura, alargando ainda mais o espaço de aplicação do aço, o que constitui uma via importante para explorar a procura efetiva e aliviar os desequilíbrios.

BlockBeats News, 11 de abril. A plataforma de investimento em ativos digitais Grayscale atualizou recentemente a sua lista de ativos candidatos a produto, abrangendo seis setores principais de criptoativos, com especial destaque para as categorias de IA e Finanças. O setor de IA adicionou o maior número de ativos candidatos, incluindo Fabric Protocol, Flock, Grass, Kaito, Kite AI, Nous Research, Poseidon, Venice e Virtuals Protocol, num total de 9 projetos. Estes juntam-se a Bittensor, Livepeer, Near, Render e Story em consideração, refletindo o contínuo interesse institucional no espaço IA+cripto. No setor de Finanças, Ethena, Hyperliquid, Jupiter, Kamino Finance, Maple Finance, Morpho, Pendle e outros 7 projetos DeFi entraram na lista de candidatos, complementando produtos já existentes como Aave, Aerodrome, Curve, Ondo e Uniswap. No setor de Plataformas de Smart Contracts, foram adicionados Celo, Mantle, MegaETH, Monad, Toncoin, Tron e Canton Network, totalizando 6 projetos. No setor de Utility Tools, foram incluídos DoubleZero, Geodnet, Helium, Jito, LayerZero e Wormhole. Atualmente, a gama de produtos existente da Grayscale cobre ativos mainstream como BTC, ETH, SOL, XRP, AVAX, BNB, ADA, entre outros. A lista de candidatos não garante o lançamento dos produtos relacionados, já que a Grayscale afirmou que irá atualizá-la até 15 dias após o fim de cada trimestre.