Staking se torna amplamente adotado: como os investidores de ether podem vivenciar 2026

A Evolução do Staking de Ether em 2026

Até 2026, o staking tornou-se uma estratégia central para investidores institucionais de ether (ETH), influenciando fundamentalmente como os produtos são estruturados, como os retornos são gerados e como os riscos são gerenciados em todo o mercado cripto.

Embora o staking ajude a limitar a pressão imediata de venda, ele não bloqueia mais as moedas indefinidamente. Com os processos de retirada agora sendo perfeitos, o ether se comporta mais como um ativo flexível e gerador de rendimento — permitindo que investidores ajustem suas posições conforme o sentimento do mercado muda.

Adoção Institucional e Inovação de Produtos

Kean Gilbert, que lidera as relações institucionais na Lido Ecosystem Foundation, destaca que o ano anterior foi crucial para a adoção institucional do ether em staking (stETH). Um marco importante ocorreu em dezembro, quando a WisdomTree lançou um produto negociado em bolsa (ETP) de ether em staking utilizando o stETH da Lido, que agora está disponível nas principais bolsas europeias como SIX, Euronext e Xetra. Este produto é totalmente em staking, uma iniciativa que Gilbert acredita estabelecer um novo padrão para o setor.

Gilbert recorda que o processo para lançar esse produto totalmente em staking foi rigoroso, envolvendo mais de 450 perguntas de due diligence por parte do emissor. “Operar um produto que é totalmente em staking é complexo, mas está rapidamente se tornando o padrão que os investidores institucionais esperam”, observa.

Estratégias de Staking e Otimização de Rendimentos

Muitos ETFs e ETPs atuais de ether mantêm uma parte do ETH fora do staking para garantir liquidez para resgates, mas Gilbert argumenta que essa abordagem reduz os retornos potenciais. Com rendimentos de staking em torno de 3%, produtos que só colocam metade do ETH em staking estão perdendo recompensas significativas.

• “Se apenas metade do ETH de um ETF está em staking, os investidores recebem apenas metade do rendimento possível”, explica Gilbert.
• “Fazer staking com o valor total enquanto ainda cumpre os prazos de resgate oferece uma economia superior.”

Os mercados europeus já demonstraram a viabilidade de produtos totalmente em staking utilizando tokens de staking líquido como o stETH, que podem fornecer liquidez para resgates sem sacrificar o rendimento. Gilbert antecipa que os EUA adotarão modelos semelhantes.

“O sucesso de produtos como o stETH ETP da WisdomTree na Europa sinaliza para onde as ofertas institucionais de ETH estão caminhando”, afirma. “Estruturas totalmente em staking suportadas por stETH minimizam a necessidade de grandes reservas não alocadas, já que a liquidez está prontamente disponível. Com aproximadamente US$ 100 milhões em liquidez de stETH acessível dentro de 2% do valor de resgate do ETH, os emissores podem manter os produtos totalmente em staking e preservar as recompensas dos investidores.”

Cenário Regulatório e o Mercado dos EUA

O staking tornou-se um método primário para os detentores de cripto obterem rendimento, mas nos Estados Unidos, enfrenta uma crescente atenção regulatória. As autoridades americanas, especialmente a Securities and Exchange Commission (SEC), estão traçando distinções mais claras entre o staking em nível de protocolo e os serviços de staking que se assemelham a produtos de investimento — um debate que está moldando a próxima geração de ETFs de cripto.

“Os reguladores dos EUA estão acompanhando de perto os desenvolvimentos na Europa”, observa Gilbert. “À medida que se aproximava o lançamento da WisdomTree, o ambiente regulatório nos EUA tornou-se mais receptivo ao staking. Espero que o foco mude de se os ETFs em staking devem existir para como eles são estruturados.”

Essa evolução regulatória pode se tornar mais pronunciada já em 2026. Gilbert está otimista de que um ETF de ether em staking da VanEck usando Lido será lançado, possivelmente até o meio do verão, dependendo da aprovação regulatória e da resolução de recentes atrasos governamentais. Ao contrário dos modelos de staking parcial, espera-se que o ETF da VanEck seja totalmente em staking desde o início.

Infraestrutura e Personalização para Instituições

Gilbert acredita que, além dos ETFs, os avanços em infraestrutura são ainda mais significativos. O Lido v3, a versão mais recente do protocolo, é adaptado às exigências institucionais, permitindo que alocadores escolham seus próprios operadores de nó e custodians, e decidam quando — ou se — cunhar o stETH. “Esse nível de escolha é essencial”, explica Gilbert. “As instituições exigem controle, personalização e flexibilidade em relação à liquidez e estratégias de saída.”

Cofres de staking nativo adicionam outra camada de flexibilidade, permitindo que o ether seja colocado em staking diretamente dentro de um cofre, com a opção de cunhar e negociar um token de staking líquido posteriormente, caso a liquidez se torne necessária.

Segundo Gilbert, esse modelo é especialmente atraente para alocadores orientados por dados e com foco em custos, pois oferece taxas menores e um processo mais simplificado — uma consideração importante nos EUA, onde o tratamento fiscal dos tokens de staking líquido ainda está evoluindo.

Diversificação e Gestão de Riscos

A diversificação está no cerne desses desenvolvimentos. A Lido opera como um middleware, distribuindo stakes entre cerca de 800 operadores de nó, em contraste com exchanges centralizadas que podem concentrar o staking em um único provedor. “Se um grande operador experimentar tempo de inatividade, as consequências podem ser graves”, alerta Gilbert. “Diversificação não é opcional — é uma necessidade para gestão de risco.”

Compromisso de Longo Prazo e o Futuro do Staking

Apesar da volatilidade dos preços do ether, a confiança institucional permanece forte. Os fluxos líquidos de staking por meio da Lido estão aumentando, indicando que os investidores estão comprometendo ETH no longo prazo, em vez de fazer operações de curto prazo. “Sua perspectiva é medida em anos, não em meses”, observa Gilbert.

Essa abordagem de longo prazo pode ser o indicador mais claro do futuro do staking. Até 2026, Gilbert espera que o staking — especialmente o staking líquido e totalmente implementado — se torne a norma e não uma experiência.

“O staking nativo não foi originalmente projetado para liquidez”, diz ele. “Agora, as instituições estão fazendo staking de ETH e mantendo suas posições, o que diz muito sobre a direção do mercado.”

Olhando para o futuro, Gilbert prevê que a exposição totalmente em staking se tornará o padrão para ETFs de ETH, e não a exceção. “À medida que os ETFs à vista de ETH amadurecem, tanto as plataformas quanto os alocadores questionarão cada vez mais por que qualquer produto manteria ETH ocioso em vez de maximizar os retornos do staking. Estruturas totalmente em staking refletem mais precisamente como o staking opera dentro do Ethereum”, conclui.