Relatório de Perspectivas 2026 da BlackRock: Ativos digitais são a infraestrutura para pagamentos e liquidações; perspectiva positiva para ações americanas relacionadas à IA

BlockBeats Notícias, 13 de janeiro, a BlackRock publicou recentemente seu relatório de perspectivas globais para 2026. O relatório destaca que o investimento em infraestrutura de IA é de grande escala, levando ao fenômeno "micro é macro" e trazendo desafios como aumento de alavancagem e a ilusão de diversificação. Mantém uma postura geral pró-risco, com sobrepeso em ações dos EUA (especialmente relacionadas à IA) e otimismo em relação a oportunidades de investimento ativo.

Os três principais temas de investimento do relatório:

Micro é macro: A construção de IA é liderada por poucas empresas, com despesas de capital tão grandes que podem impactar o macroeconômico geral. O investimento pode chegar a 5-8 trilhões de dólares (2025-2030), sustentando o crescimento econômico dos EUA em 2026 (a contribuição do investimento é três vezes a média histórica), mesmo que o mercado de trabalho esfrie, ainda há resiliência. Mas não está claro se a receita será suficiente para corresponder aos gastos e quanto retornará para as gigantes de tecnologia. O relatório acredita que a IA pode acelerar a inovação, mas, historicamente, grandes mudanças tecnológicas nos últimos 150 anos não quebraram a tendência de crescimento de longo prazo de 2% dos EUA; no entanto, o cenário de "explosão de crescimento" agora é imaginável.

Alavancagem crescente: os construtores de IA fazem grandes investimentos iniciais enquanto a receita demora a chegar, levando ao aumento da alavancagem sistêmica; juntamente com a alta dívida governamental, isso cria vulnerabilidade. Preferência por crédito privado e financiamento de infraestrutura. Subponderação tática em títulos públicos de longo prazo (como títulos do Tesouro dos EUA), pois alta alavancagem e aumento do custo de capital são desfavoráveis para títulos de longo prazo.

Ilusão de diversificação: sob grandes tendências, a alocação tradicionalmente diversificada pode, na prática, ser uma aposta concentrada. Os investidores precisam assumir riscos de forma ativa, manter flexibilidade no portfólio (ter um Plano B) e buscar fontes de retorno únicas em mercados privados e fundos hedge.

O relatório destaca especialmente que a BlackRock vê os ativos digitais (especialmente stablecoins) como infraestrutura para pagamentos e liquidações (plumbing of the financial system), e não apenas como ativos especulativos. As stablecoins são vistas como "trilhos do dólar digital", evoluindo de ferramentas nativas do cripto para pontes que conectam finanças tradicionais e liquidez digital, expandindo-se para áreas como pagamentos e liquidações transfronteiriças, especialmente em regiões onde o sistema tradicional é lento/caro/fragmentado. O relatório sugere que o cripto está sendo integrado às finanças tradicionais, as stablecoins amadurecem como infraestrutura, apoiando a movimentação global de liquidez e sobrepondo-se ao sistema financeiro tradicional.