Lucros do JPMorgan ficam abaixo das expectativas devido a despesas com o Apple Card, Dimon alerta que os mercados podem estar ‘subestimando’ riscos potenciais

JPMorgan Chase Encerrra um Ano Histórico em Meio a Custos de Transição do Apple Card

O JPMorgan Chase (JPM) anunciou seus últimos resultados financeiros nesta terça-feira, encerrando um ano de recordes. No entanto, o lucro líquido do banco foi impactado por despesas relacionadas à recente aquisição da carteira do Apple Card da Goldman Sachs, uma movimentação revelada na semana anterior.

Destaques do Desempenho Financeiro

• O JPMorgan reportou um lucro líquido de US$ 13 bilhões, considerando US$ 2,2 bilhões em perdas de crédito antecipadas pela aquisição do Apple Card. Sem esses encargos, o lucro líquido teria alcançado US$ 14,7 bilhões no trimestre.
• O lucro ajustado por ação ficou em US$ 5,23, superando a previsão de Wall Street de US$ 4,85. Incluindo os custos relacionados ao Apple Card, o lucro por ação foi de US$ 4,63.
• Após a divulgação dos resultados, o preço das ações do JPMorgan subiu aproximadamente 1%.

Perspectiva do CEO e Panorama Econômico

O CEO Jamie Dimon comentou sobre a resiliência da economia dos EUA, observando que o consumo permanece forte e as empresas estão, em geral, em boa situação. No entanto, ele também alertou que o mercado pode estar subestimando riscos como tensões geopolíticas contínuas, inflação persistente e avaliações elevadas de ativos.

Receita e Atualizações dos Segmentos de Negócios

• A receita líquida de juros de produtos como contas correntes e poupança, cartões de crédito e financiamentos de automóveis aumentou 7% no último trimestre de 2025, atingindo US$ 25 bilhões.
• A receita central de taxas de Wall Street provenientes de ações, renda fixa e operações de câmbio e commodities subiu 15% em relação ao mesmo período de 2024, enquanto a receita com fusões e aquisições caiu 2%.
• No total de 2025, o JPMorgan apresentou seu segundo melhor desempenho da história, com o lucro líquido caindo 2% para US$ 57 bilhões em relação ao recorde do ano anterior. A receita líquida anual atingiu um novo recorde de US$ 182 bilhões.
• Apesar de um quarto trimestre mais fraco, os lucros do banco em 2025 permaneceram robustos, superando 2024 ao desconsiderar um ganho pontual com ações da Visa reconhecido há dois anos.
• As taxas de banco de investimento aumentaram 5% ano a ano, para US$ 2,55 bilhões, e a receita de operações de clientes subiu 8%, para US$ 7,7 bilhões.

Principais Negócios e Liderança de Mercado

Neste ano, o JPMorgan teve papel de destaque em várias grandes transações, incluindo assessoria na compra alavancada da Electronic Arts e atuação como principal coordenador do maior IPO do ano—empresa de suprimentos médicos Medline Inc. (MDLN). Segundo a Dealogic, 2025 marcou o décimo terceiro ano consecutivo em que o JPMorgan ficou em primeiro lugar em receita global de banco de investimento.

Perspectivas para 2026

A receita líquida de juros do banco—uma medida crucial da lucratividade de empréstimos—atingiu um novo pico em 2025. Excluindo a receita de operações, que é mais volátil, o JPMorgan agora projeta ganhar US$ 95 bilhões em receita líquida de juros em 2026, US$ 3 bilhões acima da previsão de 2025.

Setor Bancário Mais Amplo e Reações do Mercado

Os resultados do JPMorgan oferecem aos investidores uma visão antecipada de como os grandes bancos e seus clientes se saíram no último trimestre de um ano forte para Wall Street.

No entanto, o otimismo foi contido no fim de semana quando o presidente Trump propôs um limite temporário de 10% nas taxas de juros dos cartões de crédito por um ano. Embora detalhes sobre a implementação ainda não estejam claros, o anúncio provocou uma queda nas ações do JPMorgan, Citigroup e de outros grandes emissores de cartão na segunda-feira.

Apesar disso, as ações do JPMorgan acumularam alta de 35% nos últimos doze meses até segunda-feira.

Outros grandes bancos dos EUA—Bank of America (BAC), Citigroup (C) e Wells Fargo (WFC)—devem divulgar seus resultados na manhã de quarta-feira.

David Hollerith cobre a indústria financeira, abordando tudo, desde os maiores bancos do país até credores regionais, private equity e o setor de criptomoedas.