Lucros do Goldman Sachs: Banco supera expectativas de lucro enquanto aumento nas negociações desafia padrão mais amplo de Wall Street

Goldman Sachs Supera Expectativas em Meio a Surto de Negociações

Goldman Sachs (GS) manteve seu impulso em negociações durante todo o quarto trimestre, desafiando qualquer desaceleração em Wall Street.

O banco registrou um lucro líquido de US$ 4,6 bilhões, o que representa US$ 14,01 por ação — um aumento impressionante de 12% em comparação com o mesmo período do ano passado. Esse resultado superou significativamente as previsões dos analistas, que não consideraram a recente decisão do Goldman de transferir seu negócio de cartão de crédito Apple (AAPL) para o JPMorgan Chase (JPM), uma negociação revelada na semana passada.

Essa transação resultou em um ganho líquido de US$ 2,12 bilhões, graças à liberação de reservas para perdas com empréstimos vinculadas à carteira, proporcionando um impulso único de US$ 0,46 por ação.

No entanto, a transferência da carteira Apple também impactou negativamente a receita líquida trimestral do Goldman, que caiu 3% para US$ 13,5 bilhões em comparação com o quarto trimestre de 2024.

A receita de taxas de negociações do Goldman aumentou 25% para US$ 2,57 bilhões, alinhando-se às previsões dos analistas e superando a maioria dos principais concorrentes, exceto o Citigroup (C).

As ações do Goldman Sachs subiram na manhã de quinta-feira, e o papel valorizou mais de 60% no último ano.

“Continuamos vendo um forte engajamento dos clientes em nossos negócios e antecipamos ainda mais impulso em 2026, impulsionando a atividade em toda a empresa”, disse o CEO David Solomon.

Ele acrescentou: “Embora vejamos oportunidades significativas para investir em nossa plataforma e devolver valor aos acionistas, nossa principal prioridade continua sendo a gestão disciplinada de riscos e a manutenção de altos padrões.”

2025: Um Ano de Destaque para o Goldman Sachs

O Goldman Sachs encerrou 2025 em alta, tendo resolvido seus desafios com o cartão de crédito Apple e alcançado seu segundo melhor ano em lucros, com US$ 17,2 bilhões — um salto de 27% em relação ao lucro líquido anual de 2024. O banco também registrou sua segunda maior receita líquida anual e taxas de negociações.

A divisão de consultoria em M&A foi um destaque, com a receita disparando 41% para US$ 1,36 bilhão em comparação ao quarto trimestre do ano anterior, em linha com as expectativas dos analistas. Além disso, o Goldman estabeleceu um novo recorde para taxas de negociações de ações, que subiram 24% no quarto trimestre para US$ 4,3 bilhões, enquanto a receita total de negociações no ano aumentou 16% em relação a 2024.

Enquanto a atividade de negociações foi robusta em Wall Street durante a maior parte de 2025, alguns dos concorrentes mais próximos do Goldman experimentaram uma desaceleração no trimestre final.

David Solomon, Presidente e CEO do Goldman Sachs, na Conferência Global do Instituto Milken de 2022 em Beverly Hills, Califórnia. REUTERS / Reuters

Bancos Rivais Enfrentam Resultados Mistos

Na terça-feira, o JPMorgan Chase relatou uma queda de 4% nas taxas de banco de investimento em comparação ao ano anterior, ficando aquém das expectativas dos analistas e internas estabelecidas em dezembro. O CFO Jeremy Barnum atribuiu o desempenho mais fraco em parte ao adiamento de fechamentos de negócios para 2026.

Barnum disse aos analistas: “Continuamos geralmente otimistas em relação às taxas de banco de investimento”, enquanto o CEO Jamie Dimon descreveu o cenário competitivo como “guerra de trincheiras”.

O Bank of America (BAC) teve um aumento modesto de 1% nas taxas de banco de investimento ano a ano, apesar das quedas em ofertas de ações e consultoria em M&A. Ainda assim, os resultados superaram as expectativas de Wall Street.

O Wells Fargo (WFC) teve uma queda de 1% nas taxas, mas o banco ainda alcançou sua maior receita anual de negociações da história.

O quarto trimestre do Citigroup foi particularmente forte, com a receita de consultoria em M&A disparando 84% — o melhor trimestre e ano de todos para esse negócio, de acordo com a CEO Jane Fraser. Isso impulsionou as taxas totais de negociações do Citigroup em 35% para US$ 1,29 bilhão.

Mudanças Estratégicas e Retorno aos Acionistas

O Goldman Sachs estabeleceu metas mais altas para sua divisão de gestão de ativos e patrimônio, visando retornos de “altos dígitos” em vez de “médios dígitos”. Apesar disso, as receitas líquidas da divisão caíram 1% para US$ 4,72 bilhões ano a ano.

O banco também anunciou um aumento de US$ 0,50 em seu dividendo trimestral, elevando-o para US$ 4,50 por ação.

David Hollerith cobre o setor financeiro, relatando desde grandes bancos e credores regionais até private equity e criptomoedas.

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