A liquidez global está aumentando para níveis recordes em 2026, atingindo cerca de US$ 123-130 trilhões.
Esse impulso foi causado principalmente pela expansão acelerada do M2 da China. No entanto, o Bitcoin [BTC] continua atrás do ouro e da prata.
Essa divergência não implica fraqueza, mas sim um possível atraso na resposta de liquidez do Bitcoin.
As condições macroeconômicas se estabilizaram e o apetite ao risco começou a se recuperar gradualmente à medida que a liquidez foi restaurada. Mas, a princípio, o capital estava indo para proteções tradicionais.
O ouro valorizou quase 70% e a prata cerca de 150%. Em contraste, o Bitcoin teve desempenho inferior, caindo aproximadamente 6–7%, mas isso não indica um desempenho ruim.
Tradicionalmente, ativos de beta mais alto passam por reprecificação mais agressiva após essas etapas. Os investidores seguem demonstrando paciência e otimismo.
No curto prazo, as reações podem permanecer moderadas. No entanto, no longo prazo, o aumento da liquidez tem sido um impulsionador constante na valorização das criptomoedas.
O M2 da China apoia silenciosamente a valorização do Bitcoin
Entre 2024 e 2025, o M2 na China aumentou de forma constante de aproximadamente 45 trilhões para 48 trilhões, com o crescimento anualizado controlado em 8–8,5% até dezembro de 2025.
Essa taxa indicava estabilidade, e não crescimento devido a estímulos. Em 2026, o M2 atingiu aproximadamente 49 trilhões, continuando a mesma tendência estrutural.
O preço do Bitcoin melhorou durante esse período, embora tenha havido um enfraquecimento da conexão.
Após meados de 2025, o movimento de preço tornou-se mais independente, baseado no apetite ao risco e no posicionamento de mercado do que nos fluxos imediatos de liquidez.
Em termos mais simples, o M2 é um vento favorável de longo prazo e parte do ambiente macro, enquanto a dinâmica de curto prazo do Bitcoin indica uma divergência em vez de uma transmissão direta da liquidez.
A volatilidade dos fluxos de ETF molda o preço do Bitcoin no curto prazo
De acordo com dados da CoinGlass, os fluxos à vista tornaram-se claramente positivos em meados de 2025, e picos recorrentes acima de 300 milhões de dólares acompanharam a tendência do preço do Bitcoin para a faixa de US$ 120.000 — US$ 130.000.
Com o aumento dos influxos, a tendência se move para cima e a volatilidade se contrai. Entretanto, o momentum diminuiu no final de 2025.
Barras vermelhas foram reforçadas, alguns saques diários ultrapassaram 800 milhões e um deles chegou perto de 1,2 bilhão, enquanto o Bitcoin caiu drasticamente para abaixo de US$ 100.000.
Os fluxos permaneceram voláteis até janeiro de 2026. O movimento líquido mensal ficou próximo de US$ 1,2 bilhão, mas os dias de saída prevaleceram.
Considerando tudo isso, o sentimento do mercado permanece volátil. O Bitcoin se beneficia de um vento estrutural de liquidez ao longo dos ciclos, mas o preço no curto prazo responde principalmente às mudanças no apetite ao risco e no posicionamento institucional.
Considerações Finais
- A liquidez global e o crescimento estável do M2 da China fornecem um vento favorável de longo prazo duradouro para o Bitcoin, mesmo enquanto o capital inicialmente gira para proteções tradicionais.
- O preço do Bitcoin no curto prazo se desvinculou dos fluxos imediatos de liquidez desde meados de 2025, com apetite ao risco, posicionamento e volatilidade dos fluxos de ETF dominando o comportamento do mercado.


