Problemas aumentam para bitcoin e ações à medida que taxas de empréstimo globais sobem acentuadamente

Custos Globais de Empréstimos em Alta Alcançam Máxima de Quatro Meses

As despesas de empréstimos de longo prazo em todo o mundo dispararam para o nível mais alto em quatro meses, criando novos desafios tanto para empresas quanto para os mercados financeiros.

O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos—um indicador-chave dos custos de empréstimo do governo—subiu para 4,27%, marcando seu ponto mais alto desde 3 de setembro, de acordo com dados da TradingView. Esses títulos do governo são considerados extremamente seguros e altamente líquidos, tornando suas taxas de juros um importante parâmetro de referência.

Servindo como base para as taxas de empréstimo em todo o mundo, o rendimento do Tesouro de 10 anos é frequentemente chamado de taxa “livre de risco”. Grandes investidores internacionais, incluindo China e Japão, detêm trilhões de dólares nesses títulos. Como resultado, qualquer aumento significativo nos rendimentos do Tesouro tende a elevar os custos de empréstimo de Nova York a Xangai.

As instituições financeiras definem as taxas para produtos como empréstimos empresariais, hipotecas e financiamentos de automóveis acima do rendimento de 10 anos para refletir o risco adicional de emprestar para entidades que não sejam o governo dos EUA.

Quando o rendimento de 10 anos sobe, geralmente causa um efeito dominó, elevando as taxas de juros em toda a economia e nos mercados financeiros. Isso pode desencorajar investimentos, reduzir o consumo e limitar o fluxo de capital—um processo frequentemente descrito como “aperto financeiro”.

O recente aumento no rendimento de 10 anos pode levar investidores a evitar ativos mais arriscados, pressionando investimentos de alta volatilidade como criptomoedas e ações.

Por exemplo, o bitcoin caiu mais de 1,5% para $91.000 desde as primeiras horas do pregão asiático. Ao mesmo tempo, os contratos futuros ligados ao índice Nasdaq, focado em tecnologia, caíram mais de 1,6%.

Fatores por Trás do Aumento do Rendimento

O principal fator parece ser as recentes ameaças do presidente Donald Trump de impor tarifas sobre importações europeias, vinculadas aos seus esforços para negociar um acordo envolvendo a Groenlândia. Há também preocupações de que investidores europeus possam retaliar vendendo títulos dos EUA—uma ação que pressionaria ainda mais os rendimentos para cima, já que preços dos títulos e rendimentos se movem em direções opostas.

No fim de semana, Trump anunciou planos de introduzir uma tarifa de 10% sobre produtos de oito nações europeias a partir de 1º de fevereiro, com a taxa prevista para subir para 25% até 1º de junho, caso não seja alcançado um acordo sobre a Groenlândia.

Autoridades europeias criticaram as declarações de Trump como sendo contrárias aos princípios de livre mercado e estariam explorando possíveis respostas. Especula-se que a Europa poderia usar seus US$ 12,6 trilhões em ativos dos EUA—incluindo títulos do Tesouro e ações—como forma de retaliação. No entanto, analistas apontam que isso seria difícil de executar, já que a maioria desses ativos pertence a investidores privados, e não a entidades governamentais.