Santos registra fluxo de caixa robusto enquanto Barossa LNG envia seu primeiro carregamento

Santos Alcança Desempenho Robusto e Marcos de Crescimento em 2025

A Santos, uma empresa australiana de energia, concluiu 2025 com resultados operacionais impressionantes, demonstrando sua resiliência durante um período de preços mais baixos das commodities. A empresa manteve um fluxo de caixa forte e avançou diversos projetos importantes para a produção, destacando sua capacidade de desempenho mesmo em condições de mercado desafiadoras.

Durante o quarto trimestre, a Santos gerou aproximadamente US$ 380 milhões em fluxo de caixa livre, elevando o total do ano para cerca de US$ 1,8 bilhão. Segundo a Santos, o preço de equilíbrio do fluxo de caixa livre para o ano ficou abaixo de US$ 30 por barril, refletindo a eficiência de sua estrutura de custos. A receita anual de vendas superou US$ 4,9 bilhões, impulsionada pelo aumento dos volumes de vendas e estratégias de marketing aprimoradas.

A produção no trimestre final aumentou 5% em comparação ao trimestre anterior, atingindo 22,3 milhões de barris de óleo equivalente (mmboe), enquanto a produção anual totalizou 87,7 mmboe. Os volumes de vendas cresceram ainda mais, saltando 15% no trimestre para 24,8 mmboe, graças à gestão flexível do portfólio e vantagens de timing. Excluindo Bayu Undan, os custos unitários de produção para o ano permaneceram abaixo de US$ 7 por barril de óleo equivalente, conforme a orientação da empresa.

Destaques Operacionais Principais

Um grande feito para a Santos foi o início da produção de LNG no projeto Barossa. A empresa confirmou que o primeiro carregamento de LNG está atualmente sendo embarcado na instalação de Darwin LNG para entrega ao Japão. O BW Opal FPSO começou a exportar gás a uma taxa de cerca de 450 milhões de pés cúbicos por dia, aproximadamente 75% de sua capacidade máxima. Todos os seis poços de Barossa foram concluídos, testados e apresentaram excelente qualidade do reservatório, com cada poço capaz de fornecer cerca de 300 milhões de pés cúbicos por dia.

O início do projeto Barossa ocorreu após a conclusão bem-sucedida da iniciativa de extensão de vida útil do Darwin LNG, que permitirá à planta operar bem na próxima década. Embora a comissão tenha sido adiada em cerca de dois meses devido a reparos nas tubulações GRE, a Santos enfatizou que esse trabalho foi essencial para garantir a confiabilidade de longo prazo da instalação, e não para aumentar a produção de curto prazo.

Progresso no Alasca e Outras Regiões

No Alasca, o desenvolvimento de petróleo da Fase 1 de Pikka está quase finalizado, com conclusão mecânica em 98%. O primeiro óleo é esperado até o final do primeiro trimestre de 2026. Os resultados das perfurações foram promissores, com o poço de melhor desempenho produzindo cerca de 8.000 barris por dia. Embora a Santos tenha reportado um aumento de aproximadamente US$ 200 milhões em sua parcela de despesas de capital para a Fase 1 de Pikka — atribuído à inflação, tarifas e logística — a empresa conseguiu compensar esses custos em outros locais, mantendo seus gastos de capital de 2025 no limite inferior da faixa prevista.

A Santos também relatou ganhos operacionais em seu portfólio mais amplo, incluindo ativos em Papua Nova Guiné, Austrália Ocidental, Bacia Cooper e campos de gás vinculados ao LNG em Queensland. O poço Hides F2 em PNG entrou em operação antes do previsto, e a produção de gás doméstico da Austrália Ocidental se recuperou após uma grande manutenção no início do ano. Na Bacia Cooper, a produção retornou aos níveis anteriores à enchente, com atividade de perfuração mantida durante todo o ano, apesar das interrupções causadas pelo clima.

Realizações Adicionais e Movimentos Estratégicos

O projeto GLNG entregou 6 milhões de toneladas de LNG no ano, atingindo fornecimento recorde de gás a partir de diversas fontes de montante. A Santos também garantiu um acordo de fornecimento de LNG de médio prazo para cerca de 0,6 milhão de toneladas anuais a partir de 2026, fortalecendo ainda mais sua posição de marketing.

Além do seu negócio principal de hidrocarbonetos, a Santos continuou a avançar em sua iniciativa de captura e armazenamento de carbono em Moomba, que já armazenou mais de 1,5 milhão de toneladas de CO₂ desde o início e recebeu mais de 900.000 Unidades de Crédito de Carbono Australianas durante o trimestre.

Financeiramente, a Santos levantou US$ 1 bilhão por meio de uma emissão de títulos de 10 anos, acelerou o pagamento da dívida do projeto PNG LNG e concluiu a venda de ativos de gás e offshore não essenciais para aprimorar seu foco estratégico.

Perspectivas Futuras

A liderança da empresa reafirmou que o impacto combinado do Barossa LNG e do projeto Pikka deverá aumentar a produção da Santos em 25% a 30% até 2027 em comparação com 2024, preparando o terreno para uma nova era de crescimento enquanto mantém uma gestão prudente do capital.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com