Kinder Morgan atinge maiores lucros enquanto aumento na demanda por GNL impulsiona expansão de gasodutos

Kinder Morgan Alcança Resultados Financeiros Recordes em 2025

Kinder Morgan anunciou seu melhor desempenho financeiro de todos os tempos tanto para o quarto trimestre quanto para o ano completo de 2025, destacando a crescente importância da infraestrutura de gás natural dos EUA no suporte às necessidades domésticas de eletricidade e às exportações globais de GNL.

A empresa de energia sediada em Houston reportou um lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 996 milhões no quarto trimestre, uma elevação significativa em relação aos US$ 667 milhões do mesmo período do ano passado. O lucro líquido ajustado subiu 22% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 866 milhões. O EBITDA ajustado da empresa atingiu US$ 2,27 bilhões no trimestre, um aumento de 10%, impulsionado por resultados excepcionais na divisão de Gasodutos de Gás Natural.

O lucro por ação teve um aumento substancial, com o EPS reportado subindo 50% para US$ 0,45 e o EPS ajustado aumentando 22% para US$ 0,39 em comparação ao ano anterior. No acumulado do ano, o lucro líquido atribuível aos acionistas da Kinder Morgan cresceu 17% em relação a 2024, enquanto o EPS ajustado e o EBITDA ajustado subiram 13% e 6%, respectivamente.

Junto com esses resultados, o conselho aprovou um dividendo trimestral de US$ 0,2925 por ação, ou US$ 1,17 ao ano, representando um aumento de 2% em relação ao ano passado. A empresa prevê outro aumento de dividendo em 2026, com meta de US$ 1,19 por ação.

A liderança da empresa atribuiu os resultados robustos principalmente às operações de gás natural, que se beneficiaram do aumento nos volumes de transporte e coleta, especialmente aqueles ligados às exportações de GNL. No quarto trimestre, os volumes de transporte de gás natural subiram 9% em relação ao ano anterior, em grande parte devido ao aumento de entregas para terminais de GNL via Tennessee Gas Pipeline, enquanto os volumes de coleta aumentaram 19%.

Atualmente, a Kinder Morgan fornece mais de 40% do gás natural utilizado como matéria-prima pelas instalações de exportação de GNL dos EUA, ressaltando seu papel fundamental no apoio às necessidades energéticas da Europa enquanto o conflito na Ucrânia persiste.

Perspectivas Futuras e Planos de Expansão

Olhando para frente, a empresa projeta que a demanda total de gás natural nos EUA aumentará 17% até 2030, impulsionada pelo crescimento das exportações de GNL e da geração de energia. A Kinder Morgan já garantiu contratos de longo prazo para transportar 8 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf/d) de gás para terminais de GNL, com expectativa de aumentar esse número para 12 Bcf/d até o final de 2028. A empresa também está avaliando mais de 10 Bcf/d em potenciais novos projetos relacionados à geração de energia a gás, incluindo demanda de data centers.

No encerramento do ano, a carteira de projetos da Kinder Morgan atingiu US$ 10 bilhões, com aproximadamente 90% focados em iniciativas de gás natural e quase 60% apoiando a geração de energia. Excluindo certos tipos de projetos, a carteira remanescente deve entregar um múltiplo de EBITDA do primeiro ano de aproximadamente 5,6x.

A empresa encerrou o trimestre com uma relação dívida líquida/EBITDA ajustado de 3,8x, consistente com suas metas financeiras de longo prazo. O fluxo de caixa operacional totalizou US$ 1,7 bilhão no quarto trimestre, e o fluxo de caixa livre após despesas de capital aumentou 18%, alcançando US$ 0,9 bilhão.

Força Financeira e Atualizações de Projetos

Demonstrando seu compromisso com a estabilidade financeira, a S&P Global Ratings elevou a dívida sênior sem garantia da Kinder Morgan para BBB+ em janeiro, após uma elevação similar pela Fitch no ano anterior.

A Kinder Morgan também compartilhou avanços em vários grandes projetos de gasodutos. A Florida Gas Transmission iniciou períodos de oportunidades para duas expansões que podem envolver até US$ 700 milhões em investimentos de capital. A Federal Energy Regulatory Commission deve emitir aprovações em meados de 2026 para dois projetos significativos: a Expansão 4 do Sistema Sul da Southern Natural Gas, avaliada em US$ 3,5 bilhões, e o projeto Mississippi Crossing, de US$ 1,7 bilhão, no Tennessee Gas Pipeline.

Está em andamento a construção do Trident Intrastate Pipeline, no Texas, um projeto de US$ 1,8 bilhão que transportará até 2 Bcf/d de gás para o corredor industrial do estado, próximo a Port Arthur.

Orientação para 2026 e Posicionamento Estratégico

Para 2026, a Kinder Morgan prevê que o lucro líquido reportado permanecerá estável em US$ 3,1 bilhões, refletindo a ausência de ganhos com venda de ativos, mas espera que o lucro líquido ajustado e o EPS ajustado cresçam 5%. O EBITDA ajustado deve atingir US$ 8,6 bilhões, um aumento de 2,5% em relação ao ano anterior, com as razões de alavancagem permanecendo estáveis.

Com o contínuo crescimento nas exportações de GNL, geração de energia e demanda de data centers impulsionando o consumo de gás natural nos EUA, a Kinder Morgan está expandindo estrategicamente sua extensa rede de gasodutos e armazenamento para aproveitar a próxima onda de desenvolvimento de infraestrutura.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com