A “demissão silenciosa” de ativos dos EUA impulsiona aumento de investimentos que vão de mercados emergentes ao ouro

Mercados Emergentes Disparam enquanto Investidores Globais Mudam o Foco

Ações, moedas e metais preciosos em mercados emergentes estão vivenciando uma forte valorização no início de 2026. Tensões contínuas entre os EUA e a Europa enfraqueceram o dólar, levando investidores do mundo todo a buscar maior diversificação.

O ímpeto se acelerou na sexta-feira, com as ações asiáticas—especialmente os papéis de tecnologia na Coreia do Sul e em Hong Kong—se aproximando de máximas históricas. Pela primeira vez em mais de dois anos, o banco central da China definiu a taxa de referência do yuan acima de 7 por dólar americano, impulsionando as moedas da região. Enquanto isso, o preço do ouro subiu para quase US$ 5.000 por onça.

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O capital está fluindo para fundos de mercados emergentes em níveis sem precedentes, à medida que investidores migram de ativos dos EUA. Esse movimento impulsionou os índices de ações de mercados emergentes a novas máximas, com o MSCI EM Latin America Index atingindo seu ponto mais forte desde abril de 2018. Títulos do governo em moeda local de vários países também bateram recordes recentes.

Disputas recentes sobre a Groenlândia reacenderam debates sobre a dominância dos EUA e a posição global do dólar, encorajando investidores da Europa à Índia a reduzirem sua dependência dos Treasuries americanos. Essa tendência deu ainda mais força ao rali dos mercados emergentes, que também é sustentado pelo forte crescimento econômico global, aumento dos gastos relacionados à inteligência artificial, mudanças políticas na América Latina e políticas fiscais e monetárias prudentes em várias nações em desenvolvimento.

Katie Koch, CEO do TCW Group Inc., comentou em uma entrevista à Bloomberg Television: “Há um movimento claro para diversificação fora dos ativos dos EUA. Não espero um anúncio dramático, mas sim uma busca constante por novas oportunidades de diversificação.”

Neste ano, moedas como o real brasileiro, o peso colombiano e o peso chileno tiveram valorização superior a 3% cada. Além disso, o Banco Nacional da Polônia—o maior comprador de ouro reportado do mundo—aprovou planos para adquirir mais 150 toneladas de ouro na terça-feira.

O iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, avaliado em US$ 135 bilhões e focado em ações de mercados emergentes, atraiu quase US$ 6 bilhões apenas em janeiro, preparando-se para o seu maior fluxo mensal desde o lançamento em 2012.

O estrategista do Deutsche Bank, Oliver Harvey, observou: “Ativos de mercados emergentes estão entre os principais beneficiários do crescimento global robusto. Quando mercados desenvolvidos oferecem poucas maneiras de capitalizar sobre o crescimento positivo, o argumento para mercados emergentes fica ainda mais forte.”

Olhando para Frente: O Rali Vai Continuar?

Embora o ritmo atual de investimento em mercados emergentes seja impressionante, ele pode desacelerar à medida que riscos geopolíticos persistem e o conjunto de ativos nas nações em desenvolvimento permanece menor do que nos EUA. De acordo com os estrategistas do Citigroup, Rohit Garg e Gordon Goh, os EUA podem voltar a ter prioridade para alguns investidores à medida que a atenção retorna para as diferenças de crescimento com a Europa após o recente período de estresse elevado.

Eles acrescentaram: “Ainda assim, temas de desdolarização e expansão fiscal estão ressurgindo. A desdolarização pode influenciar positivamente os prêmios de risco dos mercados emergentes, como visto em 2025.”

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