A busca de Trump pela Groenlândia criou ambiguidade contínua para Wall Street

Turbulência no Mercado em Meio a Mudanças de Política e Incerteza Global

Na manhã de 21 de janeiro de 2026, os traders estavam ativos no pregão da Bolsa de Valores de Nova York, na cidade de Nova York. O S&P 500 apresentou uma reviravolta dramática, registrando seu melhor desempenho desde novembro após sofrer sua maior queda desde outubro.

Esta semana foi marcada por tensões geopolíticas significativas e rápidas mudanças na direção das políticas. Tanto ações quanto títulos conseguiram recuperar parte das perdas, o dólar americano enfraqueceu e o ouro caminha para seu ganho semanal mais impressionante desde 2020.

A decisão do presidente Donald Trump de retirar suas recentes ameaças tarifárias provocou um forte rali nas ações. No entanto, os investidores permanecem cautelosos com a natureza imprevisível da abordagem da administração à política e o cenário econômico global em constante mudança.

A reversão do presidente sobre as tarifas, combinada com a instabilidade no mercado de títulos do Japão, levou a oscilações significativas nos mercados financeiros dos EUA. O VIX, índice de volatilidade de Wall Street, disparou para seu nível mais alto desde outubro antes de recuar.

Na terça-feira, o S&P 500 enfrentou sua pior sessão desde outubro, apenas para se recuperar com seu melhor dia desde novembro na quarta-feira. Apesar da volatilidade, o índice acumula queda de apenas 0,5% na semana.

Outras classes de ativos também refletem a ansiedade persistente: o ouro, frequentemente visto como porto seguro, bateu novos recordes e está prestes a registrar seu maior aumento semanal em quase seis anos. Enquanto isso, o dólar americano enfrenta sua queda semanal mais acentuada desde junho, sinalizando a diminuição da confiança dos investidores.

Os movimentos de política imprevisíveis da administração Trump continuam a desestabilizar os mercados, e a situação em andamento na Groenlândia pode levar mais investidores a buscar proteção contra riscos relacionados aos EUA.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, observou em um e-mail que, “Mesmo com o acordo sobre a Groenlândia e alguma estabilidade no mercado de títulos do Japão, a venda sincronizada de ações, títulos e dólar dos EUA pode ter levado investidores globais a aumentar suas proteções.”

Na sexta-feira, as ações dos EUA negociavam em baixa: o Dow Jones Industrial Average caiu 260 pontos (0,53%), o S&P 500 recuou 0,15% e o Nasdaq caiu 0,1%. Os contratos futuros de ouro avançaram 0,6%, enquanto o dólar se enfraqueceu ainda mais frente às principais moedas.

Desenvolvimentos Rápidos ao Longo da Semana

No domingo, Trump anunciou uma tarifa de 10% sobre importações de oito países europeus, a entrar em vigor em 1º de fevereiro, em resposta à oposição deles aos seus planos de aquisição da Groenlândia. Com os mercados dos EUA fechados na segunda-feira pelo Dia de Martin Luther King, Jr., as preocupações reprimidas explodiram na terça-feira, fazendo o Dow cair 871 pontos (1,76%).

Na quarta-feira, o sentimento do mercado melhorou quando Trump esclareceu que era contra o uso da força militar para obter a Groenlândia. Mais tarde, naquele mesmo dia, ele compartilhou notícias de uma reunião construtiva com o Secretário-Geral da OTAN, Mark Rutte, e o plano de tarifas foi descartado, impulsionando a recuperação do mercado. O Dow recuperou 895 pontos em dois dias, apagando as perdas anteriores.

Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co, comentou: “Como vimos várias vezes no ano passado, o presidente resolveu um problema criado por ele mesmo, e os mercados responderam positivamente.”

Mercados Internacionais Contribuem para a Volatilidade

No início da semana, uma mudança dramática no mercado de títulos do Japão gerou volatilidade nos mercados dos EUA. Os rendimentos dos títulos do governo japonês dispararam após a primeira-ministra Sanae Takaichi propor cortes temporários nos impostos sobre alimentos e convocar uma eleição antecipada. Investidores, preocupados com como o governo financiaria essas medidas, dada a enorme dívida do Japão, venderam títulos.

Essa ansiedade se espalhou para os mercados de títulos dos EUA na terça-feira, coincidindo com quedas nas ações e no dólar em meio à incerteza sobre as ameaças tarifárias de Trump. Rendimentos mais altos dos títulos podem pressionar as ações. No entanto, o mercado de títulos do Japão se estabilizou na quarta-feira, acalmando os mercados globais e ajudando os títulos dos EUA a recuperar parte do terreno, embora os rendimentos permaneçam ligeiramente elevados na semana.

Apesar de alguma estabilização, a incerteza persiste: os preços do ouro ultrapassaram US$ 4.700, US$ 4.800 e US$ 4.900 por onça troy pela primeira vez, alta de quase 14% no ano após um salto de 64% em 2025. O índice do dólar caiu mais de 1% nesta semana, apagando seus ganhos no ano e deixando-o 9% menor nos últimos 12 meses.

Um dólar mais fraco tende a impulsionar os preços do ouro, tornando o metal mais acessível para compradores internacionais. Além disso, bancos centrais ao redor do mundo, incluindo a China, estão aumentando suas reservas de ouro, reduzindo sua dependência de ativos dos EUA. Investidores de varejo também estão impulsionando a rápida valorização do ouro.

O Que Esperar: Próximos Passos para os Mercados?

A atenção agora se volta para os relatórios de lucros do quarto trimestre de grandes empresas como Meta, Microsoft e Tesla, todos agendados para a próxima semana. O Federal Reserve também realizará sua primeira reunião de política do ano na quarta-feira.

O rali das ações dos EUA está se ampliando, com o Dow superando o Nasdaq, focado em tecnologia, até agora neste ano. O Russell 2000, que acompanha empresas menores, já subiu 9,5% no ano.

No entanto, espera-se que a volatilidade permaneça alta. Larry Adam, Chief Investment Officer da Raymond James, apontou avaliações elevadas de ações, “otimismo excessivo” dos investidores e as próximas eleições de meio de mandato dos EUA como fatores que provavelmente manterão os mercados instáveis.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse à CNN que, embora as oscilações do mercado possam apresentar oportunidades para os traders, também contribuem para uma sensação de imprevisibilidade. “Quando se trata de políticas econômicas ou geopolíticas importantes, essas mudanças abruptas podem ser difíceis de navegar”, disse Sosnick.

Ele acrescentou: “Reversões frequentes de políticas podem não servir aos interesses de longo prazo dos mercados.”