Paramount revela estratégia em relação às reduções da Warner Bros.

Lance Ambicioso da Paramount pela Warner Bros. Discovery: O que Está em Jogo?

Em 5 de junho de 2024, o estúdio Paramount Pictures na 5555 Melrose Ave., em Hollywood, esteve no centro das atenções da indústria enquanto a Paramount Skydance revelou sua estratégia para alcançar US$ 6 bilhões em economias—principalmente através de reduções na força de trabalho—caso a aquisição da muito maior Warner Bros. Discovery seja concretizada.

(Brian van der Brug / Los Angeles Times)

Preocupações na Indústria em Meio a Grandes Mudanças

Profissionais de Hollywood estão cada vez mais ansiosos com a possibilidade de venda da Warner Bros. Discovery levar a demissões significativas, agravando os efeitos dos recentes cortes generalizados na indústria e da contínua migração de produções para fora de Los Angeles.

Plano de Economia de US$ 6 Bilhões da Paramount Skydance

A Paramount Skydance de David Ellison tentou amenizar essas preocupações ao detalhar uma iniciativa de economia de custos de US$ 6 bilhões, que incluiria redução de empregos caso a empresa consiga adquirir a Warner Bros. Discovery. Segundo documentos junto à Securities & Exchange Commission, a entidade resultante da fusão buscaria eficiência ao eliminar funções sobrepostas em áreas como administração, finanças, jurídico, tecnologia, infraestrutura e imóveis.

A Disputa pela Warner Bros. Discovery

A Paramount enfrenta forte concorrência em sua busca pelo icônico estúdio responsável por franquias como Batman, Harry Potter, Scooby-Doo e "The Big Bang Theory". O negócio proposto de US$ 108,4 bilhões abrangeria HBO, HBO Max, CNN, TBS, Food Network e outros canais a cabo da Warner. No entanto, o conselho da Warner demonstrou preferência pela oferta de US$ 82,7 bilhões da Netflix, rejeitando repetidamente propostas da família Ellison. Em resposta, a Paramount adotou uma abordagem mais agressiva, apelando diretamente aos investidores da Warner por meio de seu site e de documentos regulatórios.

No final, a decisão pode ficar nas mãos dos acionistas.

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Impacto em Hollywood e na Programação

A Paramount já declarou sua intenção de alcançar US$ 6 bilhões em sinergias, enfatizando que a fusão fortaleceria, e não enfraqueceria, a indústria do entretenimento. No entanto, a empresa admitiu recentemente que reduziria os gastos com programação em cerca de 10% caso a fusão seja concluída, embora esses cortes não afetem as operações dos estúdios de cinema e televisão.

A Visão de Ellison para a Produção Cinematográfica

David Ellison, um produtor de cinema apaixonado, há muito almeja expandir a produção combinada da Paramount Pictures e da Warner Bros. para mais de 30 filmes por ano, mantendo ambas como estúdios independentes. Este ano, a Warner Bros. deve lançar 17 filmes, e a Paramount planeja quase dobrar sua produção para 15, totalizando 32 filmes juntos.

A Paramount enfatizou seu compromisso em preservar o núcleo criativo da empresa fusionada, afirmando: “Estamos muito focados em manter os motores criativos da empresa combinada.” O objetivo declarado da empresa é promover uma indústria próspera e competitiva que apoie a força de trabalho de Hollywood e beneficie os consumidores.

Comparando Poder de Gastos

• Se a aquisição for bem-sucedida, a Paramount projeta que se tornaria o maior investidor de Hollywood, destinando cerca de US$ 30 bilhões anualmente para conteúdo.
• Em comparação, a Disney anunciou planos para gastar US$ 24 bilhões neste ano fiscal.

A Paramount também criticou a gestão da Warner, afirmando sua intenção de tomar decisões de licenciamento mais estratégicas tanto em plataformas tradicionais quanto de streaming.

Estratégias Imobiliárias e Financeiras

Alguns analistas do setor especulam que a Paramount pode considerar vender seu histórico estúdio na Melrose Avenue para ajudar a administrar a dívida incorrida com a aquisição da Warner. O espaço da Paramount, um marco de Hollywood, já recebeu produções como "Sunset Boulevard", vários filmes de "Star Trek" e partes de "Chinatown". A Paramount, o único grande estúdio ainda sediado em Hollywood, recusou-se a comentar essa possibilidade.

Fontes internas sugerem que a Paramount pode revisar seus inúmeros contratos de locação imobiliária para consolidar operações e aproximar equipes dispersas. Por exemplo, os escritórios administrativos da CBS ficam na Gower Street, não muito longe do estúdio da Paramount, enquanto a HBO opera em Culver City, a vários quilômetros da sede da Warner em Burbank.

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Ofertas aos Acionistas e Disputas por Procuração

A Paramount prorrogou seu prazo até 20 de fevereiro para que os acionistas da Warner ofereçam suas ações a US$ 30 cada, após inicialmente não conseguir atrair interesse suficiente. Alguns analistas acreditam que a Paramount pode precisar aumentar sua oferta para cerca de US$ 34 por ação para ser competitiva. A empresa elevou seu lance pela última vez em 4 de dezembro, pouco antes de a Netflix ser nomeada a vencedora.

A Paramount também apresentou materiais de procuração pedindo aos acionistas da Warner que rejeitem a proposta da Netflix na próxima assembleia. No início deste mês, a Netflix revisou sua oferta, convertendo-a em uma proposta totalmente em dinheiro de US$ 27,75 por ação para contra-argumentar a força do lance da Paramount.

Se a Paramount vencer, precisará garantir US$ 94,65 bilhões em dívida e capital próprio. O bilionário Larry Ellison comprometeu-se a apoiar US$ 40,4 bilhões do capital necessário, enquanto US$ 24 bilhões viriam de famílias reais da Arábia Saudita, Catar e Abu Dhabi. A aquisição deixaria a Paramount com mais de US$ 60 bilhões em dívidas, um nível que o conselho da Warner chamou de insustentável.

“A quantidade extraordinária de financiamento por dívida, bem como outros termos da oferta da PSKY, aumentam o risco de fracasso na conclusão”, declarou o conselho da Warner em um documento recente.

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Desafios Regulatórios e Competitivos

A Paramount também teria que assumir a dívida existente da Warner, que ultrapassa US$ 30 bilhões. Enquanto isso, a Netflix tem interesse em adquirir os estúdios de cinema e TV da Warner Bros., HBO e HBO Max, mas não os canais a cabo como CNN. A Warner considera desmembrar seus canais básicos para facilitar o acordo com a Netflix. Ambas as aquisições propostas devem enfrentar escrutínio regulatório.

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