Europa apresenta crescimento modesto, mas o dólar mais fraco surge como uma ameaça

FRANKFURT, Alemanha (AP) — A economia europeia registrou um crescimento modesto no final do ano passado, superando a turbulência causada pelo aumento das tarifas dos EUA. Mas agora a economia enfrenta outro obstáculo: um euro mais forte em relação ao dólar, o que pode pesar nas exportações.

O crescimento nos 21 países que utilizam a moeda comum euro foi de 0,3% nos últimos três meses de 2025, igualando o valor do terceiro trimestre, informou a agência de estatísticas da UE, Eurostat, nesta sexta-feira. O crescimento em comparação com o quarto trimestre de 2024 foi de 1,3%.

O crescimento moderado contrariou os temores de recessão do início do ano, quando o Presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou aumentar as tarifas para níveis que poderiam ter devastado o comércio. As negociações chegaram a um limite de 15% para as tarifas dos EUA, ou impostos de importação, sobre produtos da União Europeia. O imposto mais alto não é bom para os negócios — mas a certeza resultante do acordo permitiu que as empresas pelo menos pudessem planejar.

Essa segurança foi abalada após o encerramento do trimestre, quando Trump, em 17 de janeiro, ameaçou os países membros da UE com tarifas mais altas por apoiarem a Groenlândia contra seus apelos por uma aquisição pelos EUA. Posteriormente, Trump retirou a ameaça.

As empresas de serviços europeias — uma categoria ampla que vai de cabeleireiros a tratamentos médicos — apresentaram crescimento moderado de acordo com a pesquisa de gerentes de compras da S&P Global. As exportações caíram e o setor continua atrasado, mas mostrou melhora no final de 2025. A inflação mais baixa de 1,9% em dezembro — após um aumento doloroso em 2022-2023 — e o aumento dos salários deixaram os consumidores com mais poder de compra e disposição para gastar.

A ameaça mais recente é a forte queda do dólar em relação ao euro. O dólar está em seu ponto mais fraco em 4 anos e meio, o que torna as exportações europeias menos competitivas em termos de preço em um mercado externo chave.

O dólar enfraqueceu devido ao temor de que as tarifas de Trump desacelerem o crescimento e que seus ataques ao presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, prejudiquem o papel do banco central dos EUA como combatente da inflação e protetor do valor do dólar. O euro subiu 14,4% em relação ao dólar nos últimos 12 meses e foi negociado a US$ 1,19 na sexta-feira.

Analistas dizem que, se a fraqueza do dólar em relação ao euro continuar, o Banco Central Europeu pode cortar as taxas de juros ainda este ano para estimular o crescimento. O BCE realiza uma reunião para definição de taxas na quinta-feira, mas não se espera que altere as taxas neste momento.

A Alemanha apresentou crescimento melhorado de 0,3% no trimestre, seu melhor desempenho trimestral em três anos, mas ainda enfrenta sérios desafios de curto e longo prazo. A maior economia da zona do euro ainda aguarda para ver os efeitos do investimento em infraestrutura e defesa impulsionado pelo chanceler Friedrich Merz, que deve se refletir em maior crescimento. A Alemanha cresceu 0,2% no ano passado, seu primeiro ano de crescimento após dois anos de queda na produção. O governo reduziu na quarta-feira sua previsão de crescimento para este ano de 1,3% para 1%.