O ícone do Vale do Silício, Kleiner Perkins, havia sido dispensado. Foi então que um capitalista de risco inesperado apareceu na cena.

O Renascimento Inesperado da Kleiner Perkins

No verão de 2017, surgiu a notícia de que Mamoon Hamid estava se juntando à Kleiner Perkins, e a reação em todo o Vale do Silício foi de descrença. Muitos presumiram que era um erro ou até mesmo uma farsa, com Hamid recebendo ligações de colegas e amigos céticos que questionavam sua decisão.

Hamid, que desempenhou um papel fundamental na construção da Social Capital, tornando-a uma das firmas de venture capital mais comentadas do Vale — alcançando grandes sucessos com investimentos na Box e Slack — estava saindo para a Kleiner Perkins, uma firma que muitos consideravam já ter passado do seu auge. Antes um titã do setor, a Kleiner agora era vista como uma relíquia, com seus melhores dias no passado.

A mudança de Hamid parecia contra-intuitiva, especialmente em um setor onde a maioria prefere lançar algo novo do que tentar reviver uma instituição em dificuldades. Firmas de venture capital raramente têm reviravoltas; normalmente, quando seu ímpeto diminui, encerram as atividades discretamente. No entanto, para Hamid, a Kleiner Perkins era mais do que apenas outra firma — foi o motivo pelo qual ele entrou no venture capital, inspirado pelo lendário John Doerr, cujas apostas iniciais em Google, Amazon e Netscape o tornaram um ícone.

Enquanto isso, a Social Capital enfrentava seus próprios desafios internos, já que o cofundador Chamath Palihapitiya aparentemente se desiludiu com o investimento tradicional em venture capital, causando atritos com investidores. Apesar disso, muitos acreditavam que Hamid teria mais facilidade em iniciar seu próprio fundo do que tentar transformar a Kleiner Perkins. Ele prometeu à esposa, Aaliya, que daria a si mesmo 18 meses para fazer a diferença.

Transformando a Kleiner Perkins

Oito anos depois, a influência de Hamid é evidente em toda a Kleiner Perkins, desde o escritório redesenhado até o foco mais apurado da firma. Pela primeira vez desde a chegada de Hamid, a firma recebeu um jornalista para observar reuniões de sócios e conversar com fundadores e investidores limitados. A equipe agora mistura veteranos experientes com novos talentos, como o ex-executivo do Dropbox, Ilya Fushman, e ostenta um portfólio repleto de startups líderes em IA. Pessoas de dentro comentam que o ritmo e a energia da firma aumentaram visivelmente.

Parker Conrad, cofundador e CEO da Rippling, empresa investida pela Kleiner em 2019, observou: “O que me impressionou na KP foi a combinação de uma marca lendária com a determinação de uma startup — nada era dado como garantido.”

Ao invés de tentar recriar sua antiga glória, a Kleiner Perkins se adaptou a um novo ambiente, competindo com gigantes financeiros de Wall Street a fundos soberanos. A firma agora é mais enxuta e focada, posicionando-se como uma boutique em uma era em que a IA está elevando avaliações e a competição. O desafio de Hamid é provar que a Kleiner pode não apenas sobreviver, mas liderar nesta nova fase do Vale do Silício.

Da Glória à Incerteza

Há uma década, parecia que a Kleiner Perkins caminhava para o fim de sua trajetória lendária, iniciada em 1972. Naquele ano, Tom Perkins e Eugene Kleiner fundaram a firma, acompanhando marcos culturais como a estreia de O Poderoso Chefão e o lançamento do Pong da Atari.

O sucesso inicial da Kleiner foi marcado por um investimento de US$ 100.000 na Genentech, gerando um retorno de 42 vezes, segundo relatos. A adição de sócios como Frank Caufield, Brook Byers e, especialmente, John Doerr, transformou a firma em uma potência. O intelecto incansável e a sinceridade de Doerr fizeram dele o arquiteto da era pontocom da Kleiner, apoiando gigantes como Amazon, Google, Sun Microsystems e Netscape. Segundo The Power Law, de Sebastian Mallaby, o portfólio da Kleiner já representou até um terço do valor de mercado da internet.

No início dos anos 2000, Doerr mudou o foco da firma para cleantech, prevendo que teria impacto maior que a internet. Embora tenha havido sucessos como Bloom Energy e SolarCity, também houve fracassos custosos, como Fisker Automotive e MiaSolé.

Conflitos internos sobre direção e sucessão se intensificaram. Vinod Khosla, conhecido pelo lucrativo investimento na Juniper Networks, eventualmente saiu para fundar sua própria firma. Um processo de discriminação de gênero de alto perfil movido por Ellen Pao, embora não tenha tido sucesso, prejudicou a reputação da Kleiner.

Em meados dos anos 2010, investidores limitados viam a Kleiner com ceticismo. O legado da marca lhe dava tempo, mas a paciência estava se esgotando. Um investidor institucional lembrou ter considerado sair por volta de 2015, mas foi convencido a dar à firma mais uma chance de se reinventar.

Ted Schlein, sócio veterano, descreveu a dificuldade de sustentar uma firma de venture capital bem-sucedida: “Você precisa de um grupo de sócios que tomam boas decisões juntos de forma consistente, e isso não é fácil.”

A Jornada de Hamid: Traçando Seu Próprio Caminho

Schlein começou a recrutar Hamid enquanto ele ainda estava na Social Capital. Seus encontros no Allied Arts Guild de Menlo Park eram discretos, focados na conversa. Schlein, que conhecia Hamid desde seus primeiros dias na U.S. Venture Partners, ficou impressionado com sua mistura de competitividade e gentileza.

Os anos formativos de Hamid foram passados na Alemanha e no Paquistão, onde sua família enfrentou dificuldades financeiras. Ele lembra de um momento à mesa de jantar em que não havia comida suficiente, alimentando sua determinação de controlar o próprio destino.

Após se mudar para os EUA, Hamid estudou engenharia na Purdue e depois frequentou a Harvard Business School — a única escola para a qual se candidatou, inspirado pela trajetória de John Doerr. Aos 24 anos, Hamid via o venture capital como um caminho para a independência, e a Kleiner Perkins era seu destino dos sonhos.

“Estudei os antecedentes de John Doerr e Vinod Khosla, ambos engenheiros eletricistas que trabalharam em empresas de semicondutores e foram para a escola de negócios. Minha redação de candidatura era sobre querer trabalhar na Kleiner Perkins e seguir os passos de Doerr”, recorda Hamid.

Ao ingressar na Kleiner, Hamid fez questão de conhecer todos na firma, desde recepcionistas até executivos, para entender sua cultura e desafios. Ele também começou a buscar um sócio que pudesse ser seu contraponto. Esse alguém foi Ilya Fushman, ex-executivo do Dropbox então na Index Ventures, que tinha uma conexão curiosa com Hamid — Fushman frequentou a escola primária na Alemanha com a irmã de Hamid.

Fushman inicialmente era cético quanto à mudança de Hamid para a Kleiner, dada a incerteza do futuro da firma. Mas, após conversar com Hamid, foi atraído pelo desafio: “Não há muitos turnarounds icônicos em tecnologia, mas se conseguíssemos, seria incrível.”

Os dois compartilham respeito mútuo e estilos complementares — Hamid é ao mesmo tempo firme e compassivo, enquanto Fushman é direto e meticuloso. A espiritualidade de Hamid também o diferencia no mundo frequentemente frenético do venture capital, uma qualidade notada por Arianna Huffington, que trabalha com ele na Thrive Global.

Redefinindo a Cultura da Firma

Hamid e Fushman rapidamente começaram a transformar a cultura da Kleiner. Eles introduziram retiros para toda a firma, trocaram cubículos por espaços abertos para fomentar a colaboração e estabeleceram uma nova missão: ser o primeiro contato de fundadores que querem fazer história.

Nem todas as transições foram suaves. Mary Meeker, investidora de destaque em estágios avançados na Kleiner, supostamente teve conflitos com a nova liderança e acabou saindo para fundar a Bond Capital.

Apesar de manter a equipe pequena — agora com apenas cinco sócios, contra dez antes da chegada de Hamid — a Kleiner trouxe novos talentos, incluindo Leigh Marie Braswell, destaque da Scale AI e Founders Fund. Braswell acredita que manter-se enxuta ajudou a Kleiner a vencer disputas competitivas na IA, já que os fundadores valorizam relações próximas com seus investidores.

A participação de Braswell já resultou em saídas notáveis em IA, mas foi o primeiro negócio de Hamid na Kleiner — liderando a Série B de US$ 25 milhões da Figma — que realmente marcou o ressurgimento da firma.

Entregando Resultados

Dylan Field, cofundador e CEO da Figma, lembra de conhecer Hamid enquanto ele ainda estava na Social Capital. Hamid imediatamente compreendeu o potencial da Figma quando outros não perceberam, e a conexão deles se manteve quando Hamid foi para a Kleiner. Essa parceria levou ao IPO de sucesso da Figma, com uma avaliação de US$ 19,3 bilhões, proporcionando um retorno de 90 vezes sobre o investimento inicial da Kleiner — um dos melhores da firma.

Desde 2018, a Kleiner retornou US$ 13 bilhões a seus investidores, graças a saídas de empresas como AppDynamics, Beyond Meat, DoorDash, Nest, Peloton, Pinterest, Slack, Spotify, Twilio, Uber e UiPath. A firma também apoia algumas das startups de IA mais promissoras, incluindo OpenEvidence e Harvey. John Doerr permanece envolvido, ajudando a fechar grandes negócios ao lado de Hamid e da equipe.

Sob o comando de Hamid e Fushman, a Kleiner levantou mais de US$ 6 bilhões em vários fundos e, segundo relatos, busca mais capital. A rodada mais recente de captação deve superar a anterior, que incluiu um fundo de US$ 825 milhões para estágios iniciais e um fundo de US$ 1,2 bilhão para negócios de alto impacto.

A cultura da firma mudou de maneira sutil, porém significativa. A rígida hierarquia do passado deu lugar a uma abordagem mais colaborativa e baseada em convicção, com sócios apresentando negócios presencialmente e tomando decisões sem votações formais.

“Agora temos mais espaço para debate aberto”, diz Josh Coyne, sócio desde 2017. “Antes havia mais hierarquia, mas isso mudou.”

Um observador de longa data credita a Hamid e Fushman a aceleração no processo decisório da firma, uma adaptação crucial já que os fundadores esperam respostas rápidas. Em 2018, eles lançaram um fundo scout para acelerar o processo e, após a saída de Meeker, a Kleiner voltou o foco para investimentos em estágios iniciais, visando maior agilidade e sucesso a longo prazo.

Olhando para o Futuro: Competindo com os Gigantes

Será que uma firma menor e mais focada como a Kleiner Perkins pode se manter frente aos gigantes do setor? Hamid acredita que manter uma equipe enxuta garante qualidade e consistência no relacionamento com os fundadores. “Preferimos permanecer pequenos a correr o risco de diluir a marca”, diz ele. “Nossos sócios são o rosto da Kleiner Perkins, e se eles não nos representam bem, preferimos não tê-los.”

O investidor institucional que antes pensou em sair agora vê a Kleiner avançando na direção certa, graças em grande parte à liderança de Hamid. A única questão é quão alto Hamid irá figurar entre os grandes do setor.

“Ele está destinado ao panteão”, diz o investidor. “Ele já está no Monte Olimpo — a única questão é onde vai estar lá.”

No entanto, o futuro da Kleiner depende de mais do que apenas Hamid. Em um cenário dominado por firmas enormes e capital abundante, cada sócio precisa estar profundamente envolvido com a próxima geração de startups transformadoras.

Hamid permanece vigilante: “Você precisa estar sempre paranoico. No momento em que acha que está no caminho certo, corre o risco de perder sua vantagem.”

Operando com menos capital e uma margem de erro menor do que seus rivais maiores, a Kleiner Perkins aposta que sua agilidade e foco renderão retornos acima da média. Para permanecer líder, a firma deve continuar entregando sucessos extraordinários — assim como Hamid fez ao surpreender o setor há oito anos.