Como o CEO da FedEx, Raj Subramaniam, está respondendo à nova fase da 're-globalização'

A Jornada de Liderança da FedEx: Raj Subramaniam e o Legado de Fred Smith

Raj Subramaniam, o atual CEO da FedEx, é ex-aluno da Syracuse University e da University of Texas at Austin. Para além da formação formal, ele credita grande parte de sua perspicácia executiva ao aprendizado direto com Fred Smith, fundador da FedEx e seu primeiro diretor executivo. Subramaniam tornou-se o segundo CEO da empresa em 2022, seguindo os passos de Smith.

A Visão e o Crescimento da FedEx

A visão de Fred Smith para serviços de entrega rápida e noturna começou como uma ideia acadêmica enquanto ele estava em Yale. Ele transformou esse conceito em realidade ao lançar a Federal Express em 1971, que desde então evoluiu para uma potência global em logística. Apenas no último ano, a FedEx reportou receitas de US$ 90,1 bilhões, um testemunho da influência duradoura de Smith.

Navegando as Mudanças Após o Falecimento de Smith

Nos primeiros três anos de seu mandato, Subramaniam trabalhou ao lado de Smith, que atuou como presidente executivo. No entanto, o falecimento de Smith em junho, aos 80 anos, marcou um novo capítulo tanto para Subramaniam quanto para a FedEx, já que a empresa passou a seguir sem a orientação direta de seu fundador.

O Impacto Global da FedEx e as Lições Duradouras de Smith

Hoje, a FedEx é uma empresa Fortune Global 500, facilitando aproximadamente US$ 2 trilhões em comércio global a cada ano, movimentando 17 milhões de pacotes diariamente e operando 400 voos a partir de grandes centros como Memphis, Guangzhou, Cingapura, Paris e Dubai. A lição mais valiosa de Smith para Subramaniam foi a importância de abraçar a mudança — um princípio que se mostrou crucial quando as políticas comerciais dos EUA mudaram drasticamente. “Fred sempre dizia: ‘Se você não gosta de mudanças, vai odiar a extinção’”, relembra Subramaniam, refletindo sobre como essa mentalidade o ajudou a conduzir a FedEx durante períodos turbulentos.

Adaptando-se à Turbulência Tarifária

O maior desafio da liderança de Subramaniam ocorreu em 2 de abril de 2025 — chamado de “Dia da Libertação” pela Casa Branca — quando o governo Trump impôs tarifas abrangentes. Produtos importados passaram a ter uma tarifa mínima de 10%, enquanto mercadorias de países com grande superávit comercial, como a China, enfrentaram tarifas de até 50%. O preço das ações da FedEx caiu 20% em resposta. Desde então, as tarifas oscilaram à medida que isenções e novos acordos foram introduzidos, com a tarifa média dos EUA chegando agora a 17%, ante 10% antes de abril de 2025.

“Estamos operando em um cenário em constante mudança”, disse Subramaniam a analistas em junho. Em setembro, a FedEx projetou que as tarifas reduziriam os lucros operacionais em US$ 1 bilhão para o ano fiscal encerrado em 31 de maio.

Resiliência e Recuperação

Apesar do choque inicial, as ações da FedEx se recuperaram, subindo mais de 50% em relação às mínimas de abril à medida que a empresa se ajustou à nova dinâmica comercial, minimizando a exposição às tarifas dos EUA. No final de 2025, as ações haviam subido 3%, embora atrás dos 16% de alta do S&P 500.

“Há uma mudança nos padrões do comércio global”, observa Subramaniam. “Enquanto o comércio entre China e EUA está diminuindo, as exportações chinesas para outros países asiáticos estão aumentando, e o comércio entre a Ásia e a América Latina também está em ascensão. O cenário está mudando em tempo real.”

Reglobalização e Novos Corredores de Comércio

De acordo com o McKinsey Global Institute, até um terço das rotas do comércio global pode ser reestruturado até 2035. Mesmo que a China e as economias desenvolvidas fiquem mais isoladas umas das outras, espera-se que o comércio entre mercados emergentes permaneça robusto. Novas conexões entre a Ásia e outras grandes economias devem se beneficiar à medida que os fluxos comerciais são redirecionados.

Subramaniam acompanha de perto mercados como Vietnã, Malásia, Tailândia e Índia, que estão se tornando cada vez mais importantes como exportadores para os EUA e outras regiões em desenvolvimento.

Expansão Estratégica da FedEx na Ásia

Este ano, a FedEx iniciou voos de carga diretos entre Guangzhou e Penang, na Malásia — um importante centro de produção de semicondutores. A empresa também se comprometeu a construir uma instalação logística de 100.000 pés quadrados no aeroporto de Penang, investindo cerca de US$ 11 milhões. Outras rotas novas ou ampliadas incluem Guangzhou para Bangkok, Paris para Guangzhou, Seul para Hanói e Seul para Taipei. A FedEx também está abrindo novas instalações em Laem Chabang, na Tailândia, e Bali, na Indonésia, e fez uma parceria com a Olive Young, importante varejista de K-beauty, para apoiar seu crescimento internacional.

Fortalecendo as Operações nos EUA

Os EUA continuam sendo centrais para os negócios da FedEx. “Os consumidores americanos são a força econômica mais poderosa do mundo”, destaca Subramaniam, ressaltando o novo voo de carga sem escalas da empresa de Cingapura para seu hub em Anchorage — o único elo direto de carga entre o Sudeste Asiático e os EUA continentais.

Mudando Estratégias para uma Nova Era

Bruce Chan, analista de logística da Stifel, aponta que, enquanto Smith focava na expansão global da FedEx, Subramaniam agora prioriza eficiência e controle de custos em resposta às expectativas dos investidores e ao ambiente global em mudança. Isso inclui a fusão das operações terrestres e aéreas da FedEx e o desmembramento da FedEx Freight.

Apesar dessas mudanças, Subramaniam permanece otimista quanto ao negócio principal da empresa. “As pessoas sempre vão querer negociar e viajar”, afirma. “Não há como voltar atrás.”

Desempenho Financeiro e Perspectivas Futuras

Entre março e novembro — período que inclui o Dia da Libertação —, a receita da FedEx aumentou 3,3% ano a ano, chegando a US$ 67,9 bilhões. Os lucros também cresceram 14%, atingindo US$ 3,4 bilhões, superando as expectativas à medida que as medidas de redução de custos surtiram efeito.

Chan acredita que a expansão internacional da FedEx ainda está em estágio inicial. A maior parte da capacidade e dos clientes da empresa está baseada nos EUA, ao contrário de concorrentes como a alemã DHL, cujas ações subiram 40% no último ano. “Vai levar um tempo considerável para a FedEx redirecionar totalmente o foco para outras regiões”, diz ele.

O Caminho Único de Subramaniam para a Liderança

Aos 58 anos, a jornada de Subramaniam até a FedEx foi inesperada. Natural de Thiruvananthapuram, no sul da Índia, ele mudou-se para os EUA para cursar pós-graduação. Quando seu colega de quarto faltou a uma entrevista de emprego na FedEx, Subramaniam foi em seu lugar, na esperança de conseguir um green card. Ele contou abertamente aos entrevistadores sobre sua situação imigratória e, após uma entrevista bem-sucedida, foi contratado como analista associado em Memphis. A FedEx tem sido seu único empregador desde então.

A Tradição da FedEx de Promover Internamente

Ao nomear um executivo de longa data como CEO, a FedEx se junta a empresas como Costco, Target, Walmart e Nike, todas as quais escolheram recentemente líderes com décadas de experiência em suas organizações.

Subramaniam acredita que suas três décadas na FedEx lhe dão uma vantagem única. “As pessoas costumam perguntar como gerencio equipes em diferentes culturas e países”, diz ele. “Embora o idioma falado possa variar, o jeito FedEx de fazer as coisas é universal.”

Ele acrescenta: “É extremamente desafiador para um estranho chegar e entender a cultura e as operações da empresa. E, claro, eles não teriam tido o privilégio de aprender diretamente com o fundador que construiu a FedEx no que ela é hoje.”

Este artigo foi publicado na edição Ásia de fevereiro/março de 2026 da Fortune com o título: “Como o CEO da FedEx, Raj Subramaniam, está se adaptando à era da ‘reglobalização’.”

Esta matéria foi publicada originalmente em Fortune.com.