Nvidia envolvida em onda de vendas de ações de empresas de software, ações caem por quatro dias seguidos, mas um analista diz que isso não faz sentido

As recentes quedas nas ações de softwares já atingiram o setor de chips, mas um analista do Bank of America afirma que essa venda não faz sentido algum.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, afirmou em um relatório na terça-feira que as fortes oscilações “indiscriminadas” envolvendo ações de chips “parecem contraditórias, o que pode ser mais um caso de vendas excessivas semelhantes ao evento DeepSeek”.

Na quarta-feira, os preços das ações dos fabricantes de chips, incluindo Nvidia e Broadcom, caíram mais de 3% e 6%, respectivamente. A Nvidia já caiu por quatro dias consecutivos. Ações de memória e armazenamento, como Micron Technology e SanDisk, que haviam subido consideravelmente devido à demanda impulsionada por inteligência artificial, registraram quedas de dois dígitos.

Arya acredita que o grau de venda reflete um ponto de vista “contraditório”. Segundo seu relatório, a queda das ações de chips relacionadas à IA indica que o investimento em IA está “deteriorando-se a ponto de o retorno sobre o investimento ser fraco e o crescimento adicional se tornar inviável”. Ao mesmo tempo, a queda das ações de software indica que o mercado acredita que “a adoção da IA será tão generalizada e produtiva” que os negócios e aplicações baseados em software estão destinados a desaparecer.

“Esses dois resultados não podem acontecer ao mesmo tempo”, disse Arya, escrevendo ainda que isso lembra as preocupações em torno do DeepSeek, “preocupações que acabaram se provando infundadas”. Essa startup de IA abalou o mercado de tecnologia ao lançar seu modelo de raciocínio em janeiro de 2025, pois investidores temiam que, se o DeepSeek conseguisse desenvolver modelos de IA competitivos a baixo custo, outras empresas também poderiam fazer o mesmo sem precisar de tantos chips caros e potentes.

No entanto, Arya diz que após esse breve episódio de mercado, o que se seguiu foi mais investimento em IA e uma aceleração no crescimento dos tokens de IA (ou seja, fragmentos de informação processados por modelos de IA). Ele acrescenta que, em 2025, o investimento em capital em nuvem deve crescer 69% ano a ano, mais do que o dobro da previsão inicial de 20% a 30%.

Arya afirma que, embora os modelos de IA atuais sejam impressionantes, do ponto de vista da produtividade, pode levar alguns anos para que provem seu valor. Enquanto isso, ele acredita que os investimentos em IA não vão desacelerar e prevê que, mesmo após grandes avanços em produtividade, os investimentos continuarão, pois os modelos ainda precisarão ser aprimorados e manter o engajamento dos usuários.

Arya diz: “Embora não possamos prever a forma final da indústria de software, acreditamos que a indústria de chips já está e continuará se beneficiando da construção da IA.”

Arya afirma que a adoção de IA pelas empresas ainda está em estágio inicial, e que os investimentos atuais também vêm de nações soberanas que desejam implantar e controlar programas de IA.

Enquanto isso, Arya diz que a avaliação do setor de chips já reflete o sentimento cauteloso quanto a uma possível desaceleração dos gastos ou queda nas expectativas de lucro, “mas acreditamos que isso provavelmente não ocorrerá”.

Editor Responsável: Li Tong