Strategy Stock (MSTR) está despencando agora! Por que caiu mais de 10% hoje?

Strategy (MSTR) está enfrentando uma onda de quedas nesta manhã, com o preço das ações despencando para até US$ 115,14, uma queda de mais de 10% em relação ao fechamento de ontem. Para uma empresa que efetivamente se transformou em uma aposta alavancada em Bitcoin, a movimentação do mercado de hoje é uma combinação de queda nos preços das criptomoedas e vendas institucionais nervosas. Após atingir picos acima de US$ 450 no ano passado, as ações agora estão sendo negociadas nos níveis mais baixos dos últimos 17 meses, deixando muitos investidores se perguntando se o modelo de tesouraria de Bitcoin de Michael Saylor está finalmente chegando a um ponto de ruptura.

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Bitcoin cai abaixo do nível de suporte de US$ 70.000

A principal razão para o colapso é a súbita fraqueza do Bitcoin (BTC-USD). O ativo digital caiu abaixo de US$ 70.000 na manhã de quinta-feira, arrastando todas as ações vinculadas a criptomoedas junto com ele.

• Efeito Alavancagem: Como a Strategy utiliza bilhões em dívidas para comprar Bitcoin, suas ações costumam se mover o dobro da velocidade do próprio ativo. Quando o Bitcoin cai 4%, o MSTR frequentemente cai entre 8% e 10%.
• Preocupações com o Preço Médio de Compra: Com o Bitcoin oscilando em torno de US$ 69.000, a Strategy agora está perigosamente próxima do seu preço médio de compra de US$ 76.052. Os investidores temem que, se o preço permanecer abaixo desse ponto de “equilíbrio”, a empresa terá que reportar enormes prejuízos não-caixa que podem disparar cláusulas de dívida.

Wall Street se prepara para um relatório de resultados desanimador

Para aumentar o pânico, a Strategy está programada para divulgar seus resultados do quarto trimestre de 2025 hoje, após o fechamento do mercado. Os analistas não esperam boas notícias.

• Resultados Negativos: O mercado espera uma perda massiva, com uma estimativa consensual de -US$ 19,03 por ação.
• Estagnação de Receita: Espera-se que o negócio original de software da empresa apresente quase nenhum crescimento, com receita projetada em apenas US$ 118 milhões.
• Temor de Diluição: Os investidores estão preocupados que Michael Saylor anuncie mais vendas de ações At-The-Market (ATM) para levantar caixa, o que reduziria ainda mais o valor das ações atuais.

Analistas reduzem preços-alvo à medida que o prêmio desaparece

O prêmio que os investidores costumavam pagar para possuir Bitcoin através da Strategy está desaparecendo rapidamente. Historicamente, as pessoas pagavam o dobro do valor do próprio Bitcoin apenas para possuir as ações, mas esse número caiu para quase 1x.

• Joseph Vafi, do Canaccord Genuity, recentemente reduziu seu preço-alvo de US$ 474 para US$ 185. Embora ele ainda mantenha uma recomendação de “Compra”, a redução de 60% em seu preço-alvo provocou um choque no mercado.
• Ryan Brinkman, do JPMorgan, continua pessimista, destacando que a empresa agora enfrenta mais de US$ 680 milhões em obrigações anuais de juros e dividendos que seu negócio de software simplesmente não consegue cobrir.

Strategy Inc é uma compra ou venda?

De acordo com o TipRanks, as ações do MSTR possuem uma classificação consensual de Compra Forte entre 11 analistas de Wall Street. Essa classificação é baseada em nove recomendações de Compra e duas de Manutenção atribuídas nos últimos três meses. O preço-alvo médio para 12 meses do MSTR de US$ 387,67 implica uma valorização de 241% em relação aos níveis atuais.

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