A posição alavancada crescente do Bitcoin indica continuidade na compra durante as quedas, mas pode ainda não sinalizar o fundo do preço

As apostas otimistas em bitcoin financiadas com dinheiro emprestado estão aumentando na Bitfinex, uma das exchanges de criptomoedas mais antigas, mesmo com o preço continuando a cair.

As posições compradas em margem subiram para cerca de 77.100 BTC, o nível mais alto desde dezembro de 2023, quando o bitcoin estava sendo negociado próximo de US$ 40.000, de acordo com dados da TradingView.

As posições compradas em margem aumentaram 64% nos últimos seis meses, enquanto o bitcoin caiu quase 50% em relação à máxima histórica de outubro. Isso sugere que um grande detentor, frequentemente chamado de baleia, continua comprando durante a correção, com o bitcoin caindo abaixo de US$ 69.000 pela primeira vez desde novembro de 2024.

Historicamente, as posições compradas em margem na Bitfinex atuaram como um indicador contrário. A posição tende a se expandir durante períodos de estresse no mercado e a diminuir quando os preços sobem.

Nos fundos de ciclos anteriores, as exposições compradas em margem foram mantidas próximas dos níveis máximos enquanto os preços atingiam o fundo. Esse comportamento foi evidente durante o colapso da FTX em novembro de 2022, a reversão do "carry-trade" em agosto de 2024 e, mais recentemente, durante o "tariff tantrum" em abril de 2025.

O atual aumento nas posições compradas em margem coincide com o bitcoin caminhando para cinco meses consecutivos de queda. No entanto, à medida que a posição continua crescendo, isso pode sugerir que o bitcoin ainda não encontrou um fundo de preço definitivo.