Dados do mercado de derivativos mostram que os investidores continuam cautelosos e a força dos compradores ainda não apareceu.

BlockBeats reporta que, em 9 de fevereiro, mesmo após o bitcoin se recuperar para perto de 70 mil dólares, seu mercado de derivativos continua emitindo sinais de alerta. Os traders permanecem em posições defensivas, com quase nenhum sinal de novas apostas compradas.

A taxa de financiamento dos contratos perpétuos de bitcoin (a taxa paga entre detentores de posições compradas e vendidas) permanece abaixo de zero, um padrão de baixa que indica que os traders ainda estão se posicionando para quedas ou exigindo compensação para manter exposição comprada.

Enquanto isso, o volume de contratos em aberto dos futuros perpétuos de bitcoin não conseguiu se recuperar desde que começou a cair em outubro do ano passado, destacando a falta de confiança do mercado na recente alta. Dados da Coinglass mostram que o volume de contratos em aberto caiu 51% em relação ao pico de outubro.

Apesar do bitcoin ter se recuperado de quase 60 mil dólares para perto de 70 mil dólares, na segunda-feira não houve sinais de recuperação no volume de contratos em aberto. "Desde o colapso do mercado em 10 de outubro, a liquidez e a profundidade do mercado diminuíram significativamente, levando as pessoas a reduzirem apostas alavancadas e adotarem operações mais conservadoras", afirmou Andy Martinez, CEO do Crypto Insights Group. "Acredito que o mercado ainda está tentando entender tudo o que aconteceu desde 10 de outubro."

Griffin Ardern, chefe de pesquisa e negociação de opções da BloFin, afirmou que o mercado de opções também conta uma história semelhante. A volatilidade implícita do bitcoin caiu drasticamente de cerca de 83% na última quinta-feira para cerca de 60% atualmente, indicando que o mercado espera menos oscilações bruscas de preço no curto prazo. No entanto, os indicadores de posição ainda mostram uma inclinação defensiva. O skew de opções de compra e venda 25-delta (um indicador que mede se o medo ou a ganância domina o preço das opções) permanece fortemente inclinado para as opções de venda, mostrando uma forte demanda por proteção contra quedas.

"O impacto da alavancagem sobre o preço de mercado diminuiu significativamente, o que ajuda a reduzir a volatilidade e estabilizar os preços", acrescentou Ardern, "mas isso também significa que muitos investidores estão realizando lucros ou stop loss em níveis relativamente baixos, mudando para posições de observação ou até mesmo saindo temporariamente do mercado." Ele destacou ainda que um mercado dominado pelo sentimento de baixa geralmente significa consolidação, e não uma recuperação rápida.

Uma agenda macroeconômica intensa também reforça o sentimento cauteloso do mercado. "Embora o mercado pareça ter encontrado suporte no final da semana passada, devido à existência de muitos eventos potenciais que podem impactar o mercado, os participantes continuam extremamente cautelosos", afirmou Le Shi, diretor-gerente da Auros Hong Kong. Ele citou riscos como o desenvolvimento da situação política no Japão, a volatilidade no mercado de metais preciosos e preocupações com a alta das ações impulsionadas por inteligência artificial.