Antes da abertura: futuros do Nasdaq caem 0,33%, Goldman Sachs afirma que a venda de ações nos EUA ainda não terminou

Após uma semana volátil e com o Dow Jones finalmente ultrapassando a marca dos 50.000 pontos, os futuros das ações dos EUA caíram levemente na segunda-feira, com o mercado se preparando para uma série de balanços corporativos, divulgação de dados de inflação e o aguardado relatório mensal de empregos não agrícolas.

No momento da publicação, os futuros do Dow Jones caíam 0,06%, os futuros do índice S&P 500 caíam 0,17% e os futuros do Nasdaq caíam 0,33%.

Na última sexta-feira, os três principais índices de ações dos EUA se recuperaram coletivamente, recuperando as grandes perdas do início da semana. A recente queda do mercado foi desencadeada pela venda no setor de tecnologia, com as ações de software liderando as perdas; o preço do bitcoin também despencou, mas se recuperou levemente com o aumento do sentimento de aversão ao risco dos investidores.

No pregão anterior, o Dow Jones, composto por 30 ações, disparou 1.200 pontos, uma alta de cerca de 2,5%. Durante o dia, ultrapassou pela primeira vez a marca dos 50.000 pontos e fechou consolidando esse patamar, um feito inédito na história; o índice S&P 500 subiu cerca de 2% e o índice composto Nasdaq avançou mais de 2%.

O preço do bitcoin, que caiu abaixo de US$ 61.000 na noite de quinta-feira, subiu na sexta-feira passada para acima de US$ 70.000; ações de software como Salesforce também fecharam em alta. De modo geral, o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF disparou 3,5%, registrando seu primeiro ganho diário desde que entrou em território de mercado de baixa no final do mês passado.

Adam Turnquist, estrategista-chefe técnico da LPL Financial, afirmou: “Após oito dias consecutivos de queda no setor de software, as compras finalmente retornaram na sexta-feira passada, trazendo o tão necessário rali para o setor de tecnologia, que estava próximo de um nível de suporte crítico perto da mínima de novembro do ano passado. Embora seja um passo positivo, o setor de tecnologia como um todo ainda está em consolidação, a menos que consiga romper a resistência da máxima de dezembro passado.”

Ele ainda acrescentou: “Para que o mercado como um todo registre altas sustentáveis, é fundamental que o setor de tecnologia retome o fôlego.” Ele complementou que, sem novo impulso das ações de tecnologia, especialmente das de software, o índice S&P 500 provavelmente encontrará resistência para superar a marca dos 7.000 pontos.

O calendário econômico desta segunda-feira é relativamente tranquilo, mas vários membros do Federal Reserve farão declarações mais tarde, incluindo os diretores Christopher Waller e Steven Miran.

Na quarta-feira, os investidores aguardam o relatório de empregos não agrícolas de janeiro, adiado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA. O relatório estava originalmente previsto para sexta-feira passada, mas foi adiado devido à paralisação parcial do governo dos EUA.

Antes disso, dados divulgados na semana passada pela ADP mostraram que o setor privado dos EUA criou apenas 22 mil empregos em janeiro, bem abaixo das expectativas do mercado.

Economistas consultados pela Dow Jones esperam que este aguardado relatório de empregos mostre um aumento de 55 mil vagas não agrícolas nos EUA em janeiro.

O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de janeiro, também adiado pela paralisação do governo, será divulgado nesta sexta-feira, com o mercado prevendo um aumento anual de 2,5%.

Se os balanços corporativos desta semana surpreenderem positivamente, a recente tendência de saída de recursos do setor de tecnologia pode se repetir. Coca-Cola e Ford estão programadas para divulgar seus resultados na terça-feira.

Morgan Stanley apoia ações de tecnologia: rali ainda tem fôlego.

Estrategistas do Morgan Stanley afirmam que, impulsionadas pela onda de inteligência artificial, as ações de tecnologia dos EUA ainda têm espaço para subir.

A equipe liderada por Michael Wilson disse que as expectativas de crescimento de receita das grandes empresas de tecnologia atingiram “o nível mais alto em décadas”, e que, após a recente volatilidade do mercado, suas avaliações caíram. Ao mesmo tempo, a forte queda nas ações de software criou “oportunidades de compra altamente atraentes” para empresas como Microsoft e Intuit.

Wilson escreveu em um relatório: “Períodos como o da semana passada não são incomuns em grandes ciclos de investimento. Ainda assim, os fundamentos das empresas capacitadoras de inteligência artificial permanecem sólidos, e acreditamos que o valor do mercado de adotantes de IA ainda está subestimado.”

O ponto de vista de Wilson pode tranquilizar investidores que começaram a questionar os retornos dos grandes investimentos no setor de inteligência artificial.

Especialista alerta: está se formando um grande evento 'cisne negro'

De acordo com Matthew Piepenburg, sócio da Von Greyerz AG, o potencial colapso decorre do que ele descreve como exposição excessiva a alavancagem e derivativos; em entrevista a David Lin, ele alertou que isso está se tornando uma bomba-relógio em potencial.

Piepenburg declarou: “Atualmente, o valor dos derivativos é quatro vezes maior que o de todos os ativos globais. O grau de alavancagem deles é enorme, e nossa alavancagem está em dez vezes. Isso é literalmente uma bomba-relógio. Só estou esperando alguma falha de liquidação acontecer. Podemos até discutir esse problema no mercado de commodities, pois podemos ver uma falha de liquidação em commodities como a prata. Isso pode ser um evento potencial de cisne negro.”

Piepenburg alerta que o maior risco está no tamanho da exposição a derivativos, que agora supera em muito os ativos subjacentes globais, além de a alavancagem ser maior do que antes da crise financeira de 2008.

Ele acrescentou que qualquer falha isolada, como uma interrupção na liquidação do mercado de commodities como a prata, pode desencadear um efeito de contágio mais amplo.

Em termos gerais, Piepenburg acredita que há uma grave contradição no mercado. O apoio das políticas continua a alimentar o comportamento de risco, mas o crescente desequilíbrio e alta alavancagem significam que qualquer choque inesperado pode expor a fragilidade do sistema financeiro.

Goldman Sachs: se o S&P 500 cair abaixo de 6.707 pontos, pode ser acionada uma venda sistemática de US$ 80 bilhões.

De acordo com a análise da divisão de trading do Goldman Sachs, após a recuperação das ações dos EUA na sexta-feira, quase revertendo as fortes quedas do meio da semana, o mercado esta semana pode enfrentar mais pressão de venda de fundos de algoritmos que seguem tendências.

O S&P 500 já caiu abaixo do ponto de gatilho de curto prazo que aciona a venda de ações por Consultores de Negociação de Commodities (CTA). O Goldman Sachs prevê que essas estratégias sistemáticas, baseadas em tendências de mercado e não em fundamentos, continuarão a vender ações líquidas na próxima semana, independentemente da direção do mercado.

Segundo o Goldman Sachs, se as ações dos EUA caírem novamente, pode haver uma pressão de venda de cerca de US$ 33 bilhões nesta semana. Os dados do banco mostram que, se a pressão persistir e o S&P 500 cair abaixo de 6.707 pontos, nos próximos 30 dias pode haver uma venda sistemática adicional de até US$ 80 bilhões.

Especificamente, se o mercado ficar estável, os CTAs deverão vender cerca de US$ 15,4 bilhões em ações dos EUA nesta semana; mesmo que o mercado suba, esses fundos sistemáticos baseados em tendências ainda devem vender cerca de US$ 8,7 bilhões.

Ações em destaque

Os preços do ouro e prata se recuperaram, impulsionando coletivamente os metais preciosos no pré-mercado: Austin Gold subiu 7%, Namib Minerals avançou 6%, Pan American Silver subiu 3,2% e Harmony Gold avançou 3%.

Ações do setor espacial subiram no pré-mercado: Rocket Lab avançou 2,4%, AST SpaceMobile subiu 2,1% e o “fundo conceitual SpaceX” DXYZ subiu 2,5%.

Hims & Hers retirou do mercado o medicamento genérico para emagrecimento; Novo Nordisk subiu 6,6% no pré-mercado, Eli Lilly subiu 2,2% e Hims & Hers caiu 17%.

Micron Technology caiu mais de 2% no pré-mercado; a Nvidia pode excluir a Micron HBM4 do primeiro ano de produção em massa da arquitetura Rubin.

Eli Lilly subiu 2,2% no pré-mercado; o Goldman Sachs elevou o preço-alvo para US$ 1.260 e reiterou a recomendação de “compra”.

QuantumScape subiu mais de 19% no pré-mercado, após iniciar a produção piloto de baterias de estado sólido na semana passada.

WeRide subiu mais de 1% no pré-mercado; parceria com Uber para expandir no Oriente Médio é vista com otimismo pelo JPMorgan.

Editor responsável: Guo Mingyu