Ações da Oracle disparam enquanto gastos das Big Tech aliviam preocupações com softwares

(Bloomberg) — As ações da Oracle Corp. ampliaram sua recuperação nesta segunda-feira, já que o aumento dos gastos em capex pelas gigantes de tecnologia dos EUA ajudou a aliviar as preocupações sobre a ameaça que os avanços em inteligência artificial representam para a empresa.

As ações da referência em software subiram até 12%, seu maior aumento intradiário desde 10 de setembro. Mesmo com esse movimento — que ocorreu após a promessa da Amazon.com Inc. de gastar US$ 200 bilhões este ano em centros de dados, chips e outros equipamentos — o papel ainda está cerca de 50% abaixo das máximas de setembro.

“O software não está morto”, escreveu o analista Gil Luria, da D.A. Davidson, em uma nota, elevando a recomendação do papel de neutro para compra. “Acreditamos que as empresas continuarão pagando pelos produtos da Oracle e que eles não serão simplesmente descartados por tendências passageiras.”

Preocupações de que a IA prejudique a demanda por produtos de software atingiram o setor nas últimas semanas, levando o fundo negociado em bolsa IShares Expanded Tech-Software Sector a cair cerca de 28% desde suas máximas. Embora essas preocupações provavelmente não desapareçam, alguns apostam que pelo menos parte dos cerca de US$ 650 bilhões de gastos em ferramentas de IA de Amazon, Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. e Microsoft Corp. irá para empresas de software.

No caso da Oracle, a D.A. Davidson também está mais otimista quanto à relação da empresa com a OpenAI, criadora do ChatGPT, que vinha enfrentando questionamentos sobre sua falta de lucratividade e a necessidade de crescer rapidamente para arcar com compromissos de gastos elevados.

“Estamos agora mais positivos em relação à OpenAI, com base em mudanças de estratégia, novos modelos de fronteira, na pressão sobre os concorrentes do Google devido à sua recente ascensão e nos avanços em suas iniciativas de captação de recursos”, escreveu Luria.

Claro, nem todos em Wall Street concordam. O analista Ben Reitzes, da Melius Research, observou nesta segunda-feira que a Oracle “não gera caixa e não há garantia de que a OpenAI supere a Anthropic e o Google.”

Isso não impediu a Oracle de planejar captar entre US$ 45 bilhões e US$ 50 bilhões neste ano para construir capacidade adicional e atender à demanda contratada de seus maiores clientes de nuvem, incluindo Advanced Micro Devices Inc., Meta e Nvidia Corp.

Reitzes diz admirar a Oracle “por correr o risco aqui, mas pode ser uma jornada difícil, já que a dívida e o capital serão uma pressão por algum tempo.”

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