Emissão de dívida da Alphabet impulsiona previsões para ano recorde em vendas de títulos corporativos

Por Matt Tracy

9 de fevereiro (Reuters) - A controladora do Google, Alphabet, acessou o mercado norte-americano de títulos de alto grau de investimento na segunda-feira, somando-se a um boom no financiamento por dívida por empresas de IA que analistas projetam que levará a um ano recorde para emissões de dívida corporativa.

A Alphabet vendeu US$ 20 bilhões em uma série de sete partes de notas seniores não garantidas, de acordo com dados da International Financing Review (IFR).

A empresa está planejando uma oferta inaugural adicional em libras esterlinas que pode incluir um raro título de 100 anos, segundo reportagem do Financial Times na segunda-feira, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

A Alphabet não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

O acordo de segunda-feira segue uma venda de notas de US$ 25 bilhões pela Oracle divulgada em 2 de fevereiro em um registro de valores mobiliários, já que empresas de IA aumentaram rapidamente seus empréstimos junto com seus gastos enquanto correm para expandir sua presença em data centers e necessidades de processadores. A Oracle não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

Os cinco principais hyperscalers de IA - Amazon, Google, Meta, Microsoft e Oracle - emitiram US$ 121 bilhões em títulos corporativos norte-americanos no ano passado, segundo um relatório de janeiro do BofA Securities. Amazon, Meta e Microsoft não responderam imediatamente a pedidos de comentário.

A Oracle vendeu US$ 18 bilhões em títulos em setembro. Isso foi seguido em outubro pelo acordo de US$ 30 bilhões da Meta – a maior venda individual de títulos de alto grau não relacionada a M&A já registrada – e pelos acordos de novembro da Alphabet (US$ 17,5 bilhões) e Amazon (US$ 15 bilhões).

Os Seis Grandes hyperscalers dos EUA estão a caminho de gastar US$ 500 bilhões este ano, de acordo com um relatório de 12 de janeiro da Moody's Ratings.

Analistas do Barclays disseram em uma nota de janeiro que esperam que a emissão total de títulos corporativos dos EUA atinja US$ 2,46 trilhões este ano, um aumento de 11,8% em relação a 2025.

Analistas do Morgan Stanley, por sua vez, estimam uma emissão de títulos de hyperscalers de US$ 400 bilhões este ano para ajudar a financiar o gasto projetado. Eles esperam que essa emissão relacionada à IA estimule até US$ 2,3 trilhões em títulos a serem emitidos este ano.

As vendas de títulos da Oracle e da Alphabet para dar início a 2026 não surpreendem, mas são significativas, diante de "um dos maiores gastos de capital que estamos presenciando em nossas vidas", observou um gestor de portfólio de títulos de alto rendimento que preferiu não ser identificado ao falar sobre empresas específicas.

O ritmo acelerado dos gastos com IA já impactou outras partes do mercado, como visto recentemente na queda das ações de empresas de software após o lançamento do Claude pela Anthropic.

"A IA parece ter encontrado novas fontes que não eram evidentes e consumido os fluxos de caixa das empresas de software", disse Karthik Nandyal, cofundador da CredCore, uma plataforma baseada em IA para investidores de crédito.