Billy Ackman acabou de comprar US$ 2 bilhões em ações da Meta. Seu fundo, Pershing Square, oficializou a compra esta semana. Essa única aposta agora representa 10% de todo o fundo.
“Acreditamos que o preço atual das ações da Meta subestima o potencial de valorização de longo prazo da empresa devido à IA e representa uma avaliação profundamente descontada para um dos maiores negócios do mundo”, escreveu a Pershing Square em sua carta anual aos investidores.
As ações da Meta caíram 0,8% na quarta-feira, mas Billy claramente não se importa. Ele está chamando tudo isso de uma grande oportunidade.
No último ano, as ações da Meta caíram 16%. Isso acontece principalmente porque os investidores estão preocupados com o fato de a Meta estar gastando bilhões em inteligência artificial.
No seu último relatório de resultados, a Meta disse que planeja gastar entre US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões em projetos relacionados à IA em 2026. Isso é um salto enorme, o que deixou muita gente nervosa. Mas não Billy.
Fonte Pershing Square detalha sua tese sobre a Meta
“Acreditamos que as preocupações em torno dos investimentos da META em IA subestimam o potencial de valorização de longo prazo da empresa com IA”, escreveu a empresa. A equipe de Billy vê todo esse investimento em IA como uma jogada inteligente, não como um problema.
Atualmente, a Meta está sendo negociada a US$ 677 por ação, com valor de mercado total de US$ 1,7 trilhão. Ela opera em duas frentes: o Core Family of Apps e a Reality Labs. O primeiro grupo inclui Facebook, Instagram e WhatsApp, de onde vem a maior parte do dinheiro.
O segundo grupo reúne os dispositivos vestíveis e realidade virtual, que ainda dão prejuízo. Atualmente, a Reality Labs representa cerca de 25% das perdas totais do negócio.
Apesar disso, os números gerais da Meta são sólidos. A empresa registrou US$ 200 bilhões em receita em 2025, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. A base diária de usuários está em 3,5 bilhões de pessoas e cresceu 7% no último trimestre.
Isso é enorme. Mais importante ainda, mostra que a companhia ainda sabe como manter as pessoas engajadas.
Billy e sua equipe afirmam que o modelo de anúncios da Meta tem muito poder. Com mais pessoas usando os aplicativos todos os dias, o valor dos espaços publicitários continua aumentando. Os anunciantes conseguem segmentar usuários com base em comportamento e interesses. É isso que faz a Meta ser tão lucrativa. E agora, com IA, eles acreditam que as coisas podem ficar ainda melhores.
A carta aos investidores listou várias maneiras pelas quais a IA ajudará a Meta. As recomendações de conteúdo ficarão mais inteligentes. Os anúncios serão ainda mais personalizados. Os anunciantes poderão usar ferramentas de IA para criar suas próprias campanhas.
Até mesmo assistentes digitais poderão ser adicionados para usuários empresariais. A Pershing Square acredita que tudo isso abre portas para ainda mais casos de uso.
A equipe de Billy também destacou que a Meta já vem cortando custos. Em 2023, eles chamaram o período de “Ano da Eficiência”.
E, recentemente, a empresa reduziu os gastos com a Reality Labs. É ali que estão todos os prejuízos. Eles acreditam que a empresa está demonstrando disciplina, mesmo enquanto investe pesado em IA.
Também acham que o negócio principal é forte o bastante para suportar gastos extras.
Se houver qualquer excesso de capacidade, eles acreditam que a Meta pode crescer até alcançar esse nível. Dizem que a empresa tem flexibilidade financeira e usuários suficientes para absorver esse tipo de investimento.
A Meta está sendo negociada a 22 vezes o lucro projetado. Mas, quando se retiram as perdas da Reality Labs, esse número cai. Billy e seu fundo acreditam que o restante do mercado está deixando isso passar despercebido.
