Vitalik nunca vacilou

Se o Ethereum acabar vencendo, então o caminho tortuoso dos Rollups não será mais relevante.

Autor: Thejaswini M A

Tradução: Block unicorn

Introdução

Vitalik sempre foi uma pessoa de princípios. Pelo que me lembro, ele nunca passou por uma fase diferente.

No universo das criptomoedas, ele é meu favorito por inúmeros motivos, mas neste momento, peço licença para deixar de lado o fator emocional. Deixar de lado minha admiração, o acompanhamento de anos ao seu trabalho e o fato de ele ter criado o sistema sobre o qual passei quase cinco anos refletindo. Esqueça tudo isso.

Ele está certo. Eu disse isso ontem, e direi novamente amanhã.

No artigo "Significado da Descentralização" que escreveu em 2017, ele delineou três eixos fundamentais — arquitetônico, político e lógico — que ainda hoje definem como enxergamos o blockchain, e sua visão está correta.

No artigo de 2024 “Não escolha seu posicionamento político com base em quem ‘apoia cripto’”, sua opinião também está certa.

Ele está certo ao questionar o Ethereum como sendo apenas “ultrasound money”, defendendo que o verdadeiro valor está no Ethereum como infraestrutura útil, e não como ativo para especulação. Ele se recusa a reduzir descentralização a um termo de marketing, mantendo que ela possui significado real — e ele está certo nisso também.

Agora, quando ele diz que o roadmap centrado em Rollup não faz mais sentido, ele ainda está certo.

Ele também está certo sobre sua visão de Inteligência Artificial e Ethereum, que comentaremos mais à frente, embora quase ninguém preste atenção nisso por enquanto (mas provavelmente terão que prestar no futuro).

Eu não sou um fã radical de Vitalik (ok, talvez eu seja). Mas tenho opiniões diferentes sobre sua execução, senso de timing e se o desenvolvimento do Ethereum em certas áreas deveria ser mais rápido ou mais lento. Ainda assim, confio em seu julgamento. Acredito que ele se pronuncia em público porque acredita sinceramente estar certo, não por interesse político, preço de token ou para agradar aliados.

Ele nunca fica no campo das ideias: corrige o curso quando necessário. E agora, o Ethereum realmente precisa de um ajuste de direção.

Vamos começar falando sobre o que mudou.

O Ethereum L1 está fazendo agora o que o L2 deveria fazer

O roadmap centrado em Rollup surgiu de um problema: o Ethereum L1 não conseguia escalar. Nos picos, taxas de Gas por transação chegavam a 50 dólares, 100 dólares, às vezes até 200 dólares. Rede lenta, custos altos — para que o Ethereum pudesse ser a camada base da economia cripto, algo precisava mudar.

A solução, a partir de 2020, foram os Rollups. Criar camadas de execução sobre o Ethereum para processar transações mais rápido e barato, liquidando o estado final no L1. O próprio Ethereum manteria descentralização e segurança, enquanto o volume de transações seria processado no L2.

Esse era o plano. O que aconteceu depois?

O L1 está escalando.

As taxas médias de transação no Ethereum estão abaixo de 1 dólar. Até 2026, a expectativa é de um grande aumento no limite de Gas. PeerDAS já está ativo na mainnet. As provas ZK-EVM estão prontas, e as provas criptográficas já estão no roadmap de desenvolvimento.

O L1 de hoje é muito diferente daquele de 2020, que precisava de um roadmap centrado em Rollup para ser salvo. Agora é mais rápido, mais barato e, tecnicamente, terá funcionalidades muito mais avançadas.

O gargalo que deu origem à teoria dos Rollups está desaparecendo. E isso nos leva à próxima parte.

O L2 deveria ser parte do Ethereum, mas não é

Vamos aos números.

De acordo com o L2beat, atualmente há 151 projetos rastreados relacionados a L2, abrangendo Rollup, Validium e Optimium em três estágios. Desses, 25 são classificados como Rollup, mas apenas 4 chegaram ao estágio dois — ou seja, L2s consideradas totalmente trustless e descentralizadas, sem conselhos de segurança para vetar saques nem sequenciadores centralizados para censurar transações.

Quatro. Quatro entre 25 Rollups. Quatro entre 151 projetos.

O restante está no estágio 0 ou 1. Estágio 0 significa que o blockchain é totalmente centralizado, e a governança pode mudar as regras unilateralmente. Estágio 1: existe um caminho para descentralização, mas o controle final ainda está nas mãos de conselhos de segurança ou mecanismos de multiassinatura.

O L2 deveria ser uma extensão do sharding da marca Ethereum, garantindo a mesma segurança, mesmo nível de confiança, as mesmas garantias — só que mais rápido e mais barato.

Isso não aconteceu.

Base é um dos L2s com maior atividade de usuários, mas só chegará ao primeiro estágio em 2025. Arbitrum, Optimism e Scroll estão todos no primeiro estágio. Starknet está no estágio zero. Muitos dos L2s menores lançados nos últimos dois anos continuam no estágio zero, e provavelmente continuarão assim.

Algumas equipes até declararam publicamente que talvez nunca queiram ultrapassar o estado estável, pois seus clientes corporativos ou regulatórios exigem controle final.

Não há problema nisso. Mas significa que eles não são Ethereum, são outra coisa.

Agora, vejamos onde de fato a atividade acontece.

O valor total bloqueado (TVL) de todos os L2s do Ethereum soma 38,5 bilhões de dólares. Arbitrum detém 15,7 bilhões de dólares, Base detém 10,4 bilhões. Essas duas redes respondem por 68% do TVL de todos os L2.

No segundo pelotão, temos OP Mainnet, Lighter, Starknet, Ink, Linea e zkSybc Era, com valor de mercado total de cerca de 6 bilhões de dólares. O restante pode ser ignorado.

A atividade dos usuários segue o mesmo padrão. No último dia, os Rollups tiveram em média 2290 operações por segundo, 106 vezes mais do que as 31,55 operações por segundo do Ethereum. Mas essa atividade é altamente concentrada: Base e Arbitrum dominam, o restante das transações é praticamente irrelevante.

Isso não é o que se espera de um ecossistema de Rollups próspero e interoperável. É um oligopólio. Duas ou três redes vencem. Todas as demais disputam os usuários restantes,

liquidez fragmentada, brigando pelas sobras.

O problema de liquidez que sempre apontamos

Agora, se você quer usar Ethereum, seu ETH está no L1, seu stablecoin está no L1, sua posição DeFi está no L1. Está tudo em um só lugar. Liquidez abundante. Boa composabilidade. Você pode mover fundos entre Aave, Uniswap e Compound em uma única transação.

Se quiser usar L2, nada disso é verdade.

Seu ETH pode estar na Arbitrum, seu USDC na Base, sua posição na Optimism. É preciso fazer bridges entre essas plataformas. Cada bridge consome tempo, dinheiro e traz riscos. O usuário não sabe quais bridges são minimamente confiáveis e quais não são. E nem deveria precisar saber.

A capitalização de mercado dos stablecoins no Ethereum chega a 164 bilhões de dólares, mas está espalhada entre o L1 e dezenas de L2s. O valor total bloqueado em DeFi no Ethereum é de 56,7 bilhões de dólares, mas os protocolos em diferentes L2s não podem se integrar entre si.

Isso é o oposto do prometido pelo roadmap dos Rollups. A visão original era de liquidez compartilhada, estado compartilhado, e um Ethereum com mais espaço em bloco. Mas caímos em uma guerra de todos contra todos, com L2s disputando usuários e liquidez, sem o efeito de rede que originalmente dava valor ao Ethereum.

Criamos muitos mercados superficiais, em vez de um mercado profundo. E os usuários estão pagando o preço.

E agora, qual o novo caminho?

A proposta de Vitalik não é matar os L2s, mas parar de fingir que eles são o que não são.

• O modelo antigo era: L2 existe para escalar o Ethereum.
• O novo modelo é: L2 existe para que os usuários escolham as garantias que desejam.

Nesse modelo, L2s não tentam mais ser Ethereum, mas deixam claro o que realmente oferecem. Alguns trarão velocidade, outros foco em privacidade, outros execução para aplicações específicas ou conformidade regulatória.

O conselho de Vitalik é direto: inove. Não apenas copie o EVM e acrescente uma bridge. E garanta que sua imagem pública reflita sua verdadeira essência.

O elefante na sala?

Acredito que a próxima narrativa do Ethereum será Inteligência Artificial, e não apenas DeFi. Especificamente, infraestrutura para que agentes de IA possam interagir economicamente, sem confiança, em grande escala.

Vitalik explicou recentemente: agentes de IA precisam negociar uns com os outros, não apenas coordenar. Precisam efetuar pagamentos, fornecer garantias, contratar entre si, construir reputação e resolver disputas. Não podem fazer isso com contas bancárias. Podem fazer com cripto. Mas precisam de um mecanismo criptograficamente verificável, onde as regras sejam impostas por código, não por termos de serviço.

O ERC-8004 é o primeiro padrão sério tentando construir esse sistema.

O ERC-8004 é um padrão para identidade e reputação trustless de agentes. Agentes de IA recebem uma identidade baseada em NFT, que está vinculada a um registro on-chain. Cada interação — tarefa concluída, avaliação recebida ou pagamento feito — é registrada na blockchain.

Com o tempo, os agentes constroem um score de reputação verificável. Você pode ver: esse agente completou 500 tarefas, tem 98% de sucesso, nunca deu calote. Provas de conhecimento zero permitem que agentes provem identidade sem expor dados sensíveis. O NFT de identidade garante que o histórico do agente seja sempre rastreável.

Em apenas cinco meses, mais de 10 mil agentes foram registrados na testnet. O contrato na mainnet entrou no ar em janeiro de 2026. O Ethereum está se posicionando como a camada de liquidação de transações IA-para-IA.

A visão de Vitalik é ainda mais ampla. Ele acredita que o Ethereum pode permitir quatro objetivos fundamentais para IA:

1. Interações privadas de IA sem confiança. Modelos locais. Pagamentos zero-knowledge para chamadas de API. Validação pelo cliente. Uso de IA sem abrir mão de privacidade ou controle.
2. Camada econômica para IA. Robôs contratando robôs. Margem de garantia. Resolução de disputas on-chain. Sistema de reputação ERC-8004. Tudo isso viabiliza arquiteturas de IA descentralizada.
3. A visão cypherpunk é viável. LLMs (Large Language Models) podem validar código, auditar contratos, checar transações e interpretar provas. O lema “não confie, verifique” finalmente se realiza, pois a IA pode fazer verificações que humanos não conseguem.
4. Mercados e governança melhores. Mercados preditivos. Governança descentralizada. Votação quadrática. A IA elimina restrições de atenção humana que tornam esses mecanismos bonitos na teoria, mas desajeitados na prática.

Esse é o momento d/acc do Ethereum. Não é uma corrida para construir o maior modelo de IA, mas sim garantir, com criptografia e descentralização, que a IA evolua de forma a preservar a liberdade e resistir ao controle.

Para onde vamos agora?

O Ethereum já saiu do trilho. O roadmap centrado em Rollup consumiu cinco anos, bilhões de dólares e muito talento. Parte desse investimento foi necessária, outra parte foi desperdiçada. Fragmentamos a liquidez, diluímos o valor da marca e até permitimos que chains não-Ethereum usassem o nome Ethereum.

Mas Vitalik não mudou de postura. Ele permanece consistente e acadêmico. Quando os dados mudam, ele admite.

O roadmap centrado em Rollup acabou. Não porque o Rollup fracassou, mas porque sua premissa (L1 não escala) não se sustenta mais. E a promessa (L2 será Ethereum) nunca se cumpriu.

O L1 está escalando, o L2 está se fragmentando. Enquanto isso, surgem novas oportunidades em Inteligência Artificial. O Ethereum pode ser a camada econômica e de identidade para agentes autônomos. O padrão ERC-8004 já está ativo, outros em desenvolvimento. Se o Ethereum acabar vencendo, então o caminho tortuoso dos Rollups não será mais relevante.

Será apenas um capítulo de uma longa história.

E Vitalik, mais uma vez, estava certo.