Por que o chamado ‘trade do medo da IA’ ainda pode ter mais espaço para crescer

Incertezas com IA Abalam os Mercados Financeiros

Preocupações sobre o impacto da inteligência artificial desencadearam quedas significativas nos preços das ações de empresas dos setores de software, imobiliário, financeiro e de logística. A incerteza em torno do potencial da IA para perturbar indústrias estabelecidas levou a grandes vendas generalizadas, e especialistas sugerem que essa volatilidade pode persistir.

Inicialmente, as empresas de software sofreram as maiores quedas à medida que investidores reagiram à ameaça de mudanças provocadas pela IA. No entanto, essas preocupações rapidamente se espalharam para outras áreas, incluindo seguros, corretoras, serviços imobiliários e até mesmo empresas de logística e transporte.

"O mercado está atualmente reagindo de forma rápida e severa a qualquer setor percebido como vulnerável à disrupção da IA", observou Mohit Kumar, estrategista do Jefferies.

Essa recente queda marca uma mudança para os investidores: enquanto a IA anteriormente impulsionava altas em ações de tecnologia e setores relacionados, agora parece estar pressionando segmentos específicos do mercado.

Serviços Financeiros Sob Pressão

Em 9 de fevereiro, as ações de corretoras de seguros líderes caíram após a startup Tuio, com sede em Madrid, lançar um aplicativo de seguros alimentado pelo ChatGPT, segundo o UBS. Esse desenvolvimento aumentou os temores de que a IA possa minar modelos de negócios tradicionais e reduzir a base de clientes, resultando em queda nos preços das ações de empresas de serviços profissionais e seguradoras. Marsh (MRSH) caiu 7,5%, enquanto Arthur J. Gallagher (AJG) teve uma queda de 9,85%.

Apesar das quedas acentuadas, o analista do UBS Brian Meredith argumentou que a venda foi "significativamente exagerada", enfatizando que as corretoras de seguros continuam desempenhando um papel crucial ao ajudar famílias a tomarem decisões financeiras e que a IA dificilmente transformará completamente o setor.

Aumentando ainda mais a ansiedade dos investidores, a startup de tecnologia Altruist revelou um novo recurso de planejamento tributário baseado em IA para sua plataforma Hazel, levantando preocupações de que corretoras e empresas de gestão de patrimônio possam enfrentar concorrência mais acirrada de serviços movidos por IA. Como resultado, Charles Schwab (SCHW) viu suas ações caírem 7,42%, enquanto LPL Financial (LPLA) e Raymond James (RJF) recuaram 8,75% e 8,31%, respectivamente.

Setor Imobiliário Enfrenta Novos Desafios

Provedores de serviços imobiliários também sentiram pressão no meio da semana. Cushman & Wakefield (CWK) teve uma queda de 13,8% na quarta-feira e mais 11,5% na quinta-feira. As ações do CBRE Group (CBRE) caíram 12,2% e 8,8% no mesmo período, enquanto Jones Lang LaSalle (JLL) recuou 12,5% e 7,6%.

"Os investidores estão analisando de perto modelos de negócios que dependem fortemente de taxas e mão de obra, pois estes são vistos como particularmente suscetíveis a mudanças impulsionadas pela IA", comentou Jade Rahmani, analista da Keefe, Bruette & Woods.

A influência da IA pode ir além da concorrência com agentes e corretores imobiliários tradicionais; ela também pode reduzir a demanda geral por escritórios, já que os avanços em IA devem remodelar a força de trabalho e a economia de forma mais ampla.

O CEO do CBRE Group, Bob Sulentic, comentou em uma recente teleconferência de resultados: "Se a IA levar, em última instância, a menos trabalhadores de escritório, a necessidade de espaço de escritório diminuirá. Esta seria uma tendência que se desenvolveria no longo prazo."

Setor de Logística Impactado por Anúncios de IA

O Dow Jones Transportation Average, que acompanha 20 grandes empresas de transporte, caiu 4% na quinta-feira — sua maior queda desde abril. Essa queda foi amplamente atribuída à Algorhythm Holdings, que apresentou uma nova ferramenta de IA projetada para aumentar a eficiência e otimizar as operações de transporte rodoviário.

A reação do mercado foi imediata: RXO (RXO), uma empresa de frete, viu suas ações despencarem 20,45%, enquanto C.H. Robinson Worldwide (CHRW) caiu 14,54%.

A C.H. Robinson respondeu: "Embora os movimentos recentes do mercado estejam sendo moldados pela percepção sobre a IA, nossa empresa está na vanguarda da inovação em IA há mais de dez anos, e acreditamos que esses avanços só aumentarão nossas capacidades e vantagem competitiva."

A transformação da Algorhythm de uma vendedora de karaokê para uma empresa de IA e logística destaca a natureza imprevisível dos mercados atuais. Jim Reid, chefe global de pesquisa macroeconômica do Deutsche Bank, observou: "É revelador que uma empresa com valor de mercado de US$ 6 milhões, que até recentemente focava em karaokê, possa desencadear perdas tão massivas em ações de logística."

Apesar da turbulência, as próprias ações da Algorhythm (RIME) dispararam quase 30% na última semana.

O Que Esperar do Mercado de Ações?

Angelo Kourkafas, estrategista global sênior da Edward Jones, disse à CNN que a apreensão com a disrupção causada pela IA tem dominado o sentimento do mercado nas últimas semanas. No entanto, ele enfatizou que grande parte da volatilidade atual é impulsionada por especulação, e não por mudanças imediatas nos resultados das empresas.

Kourkafas observou: "Embora os temores de disrupção a curto prazo estejam afetando muitos setores, as empresas estão ativamente explorando maneiras de se adaptar e melhorar suas ofertas em resposta a esses desafios."

Por outro lado, Jonathan Krinsky, principal técnico de mercado da BTIG, apontou que as oscilações nos preços das ações relacionadas a preocupações com IA estão se tornando cada vez mais dramáticas. Ele alertou: "Em algum momento, a fraqueza do mercado pode superar suas forças, tornando o mercado mais suscetível a quedas adicionais."