O fornecimento de Ethereum nas exchanges tem diminuído de forma constante, à medida que os detentores demonstram pouca disposição para vender, sinalizando uma preferência mais ampla por posicionamento de longo prazo ao invés de liquidação de curto prazo.
Essa mudança ocorre um mês e oito dias após a Ethereum Foundation ter oficialmente concluído todos os desbloqueios de tokens, após a venda de US$ 1,96 milhão em Ethereum [ETH] no mercado, de acordo com a DeFiLlama.
Combinada com o comportamento em evolução dos investidores, essa dinâmica do lado da oferta aponta para uma perspectiva de longo prazo em desenvolvimento para o Ethereum no momento da redação.
Embora o ETH tenha mostrado pouca reação imediata de preço — permanecendo estável e negociando 5,47% abaixo de sua máxima diária recente — os dados subjacentes oferecem insights sobre o potencial de trajetória de médio a longo prazo do ativo.
ETH em staking atinge novo recorde histórico
A confirmação mais clara da diminuição da oferta negociável de Ethereum vem do aumento contínuo do Valor Total em Staking.
Essa métrica reflete o ETH bloqueado em contratos inteligentes de depósito e, portanto, indisponível para negociação ativa nas exchanges.
Dados da CryptoQuant mostraram que a quantidade de ETH depositada em contratos de staking atingiu um novo recorde histórico de 37,25 milhões de ETH, avaliados em aproximadamente US$ 73,35 bilhões. Esses tokens são efetivamente removidos da circulação de mercado de curto prazo.
Fonte: CryptoQuant
No acumulado do mês — do dia 1º de fevereiro até o presente — mais de 410.000 ETH foram adicionados a contratos de staking, representando aproximadamente US$ 808 milhões aos preços atuais.
Se esse padrão continuar, os níveis de staking podem aumentar ainda mais nas próximas semanas.
A implicação de mercado do capital em contração e menos acessível é direta — quando a demanda eventualmente aumentar, a liquidez reduzida pode amplificar o movimento dos preços, já que cada unidade disponível se torna mais cara.
Por enquanto, a demanda por ETH permanece relativamente contida, com os preços sendo negociados abaixo do patamar de US$ 2.000.
Como resultado, a contração da oferta tem mais probabilidade de influenciar a dinâmica de preços no médio a longo prazo, especialmente quando a demanda se fortalecer e o sentimento geral se tornar otimista.
Confluência adicional do lado da oferta
O crescimento do staking não é o único indicador apontando para uma redução na oferta de mercado. O comportamento dos investidores nas exchanges também reflete uma clara preferência por manter ao invés de vender.
O número de Endereços de Depósito de Ethereum enviando fundos para as exchanges caiu drasticamente.
Normalmente, uma queda nos Depósitos em Exchanges sugere que os investidores estão optando por manter ou transferir ativos para armazenamento a frio, ao invés de posicioná-los para venda.
Dados da CryptoQuant mostraram que os endereços de depósito de ETH caíram para cerca de 4.000 — um nível visto pela última vez em 2017. Embora esse período tenha coincidido com a alta dos preços, as condições atuais de mercado são diferentes, e a métrica deve ser interpretada dentro do contexto mais amplo de hoje.
Fonte: CryptoQuant
Ao mesmo tempo, as Reservas de Ethereum nas Exchanges diminuíram. A queda nas reservas das exchanges indica uma quantidade reduzida de ETH prontamente disponível para vendas no mercado público.
No momento da publicação, o ETH mantido em exchanges está entre 16,18 milhões e 16,19 milhões de ETH, marcando o primeiro declínio desde que as reservas começaram a subir em 11 de fevereiro. Essa queda sugere que os investidores estão ativamente retirando ativos das exchanges ao invés de se prepararem para vender.
A demanda continua sendo a variável ausente
Embora a contração da oferta esteja cada vez mais evidente, a demanda permanece como o contrapeso crítico. A medida mais direta disso vem da atividade do mercado Spot em exchanges centralizadas.
A pressão líquida de compra diária enfraqueceu. Em 1º de fevereiro, os investidores Spot acumularam aproximadamente US$ 412 milhões em ETH. Esse valor caiu gradualmente, atingindo apenas US$ 56,81 milhões em 12 de fevereiro.
O dia 15 de fevereiro, no entanto, foi uma exceção. Nesse dia, as compras Spot dispararam para cerca de US$ 473,84 milhões, marcando a maior entrada líquida em um único dia durante o período.
Fonte: CoinGlass
Um crescimento sustentado nas entradas líquidas diárias — ao invés de picos isolados — sinalizaria uma demanda mais forte e proporcionaria um cenário mais construtivo para valorização de preço.
Por ora, os compradores têm absorvido razoavelmente bem a pressão de venda, mas uma entrada mais consistente e sustentada será necessária para mudar significativamente o momentum e apoiar uma tendência de preço mais forte.
Resumo Final
- O staking de Ethereum [ETH] atingiu o recorde de 37,25M de ETH, enquanto as Reservas em Exchanges caíram para perto de 16,18M de ETH.
- A demanda Spot permanece instável. Após US$ 412M em entradas líquidas em 1º de fevereiro, os fluxos caíram para US$ 56,81M em 12 de fevereiro, com um pico de US$ 473,84M em 15 de fevereiro.
