Lucro do quarto trimestre da Bruker fica abaixo das estimativas, margens encolhem e ações caem

Bruker Corporation BRKR apresentou um lucro ajustado por ação (EPS) de 59 centavos para o quarto trimestre de 2025, uma queda de 22,4% em relação ao ano anterior. O valor também ficou aquém da Estimativa de Consenso da Zacks em 9,2%. 

Os ajustes incluem despesas relacionadas à amortização de intangíveis adquiridos, custos relacionados a aquisições e custos de reestruturação, entre outros.

O EPS GAAP foi de 10 centavos em comparação com 9 centavos no mesmo período do ano anterior.

No acumulado do ano, o lucro ajustado foi de US$ 1,83 por ação, uma queda de 24,1% em relação aos níveis do período anterior.

Receitas da BRKR

As receitas do quarto trimestre da Bruker foram de US$ 977,2 milhões, uma queda de 0,2% em relação ao ano anterior. O valor superou a Estimativa de Consenso da Zacks em 1,12%.

Excluindo o crescimento de 0,8% proveniente de aquisições e o impacto positivo de 4,1% das taxas de câmbio estrangeiras, as receitas diminuíram organicamente em 5,1%.

As receitas totais de 2025 foram de US$ 3,44 bilhões, refletindo um aumento de 2,1% em relação aos níveis do período anterior. 

Após o anúncio de 12 de fevereiro, as ações da BRKR caíram 2,7%, fechando a US$ 36,51 na sexta-feira. 

Análise Detalhada das Receitas do Q4 da Bruker

Por base geográfica, os Estados Unidos registraram uma queda de 13,8% nas receitas em relação ao ano anterior, para US$ 225 milhões. As receitas da Europa aumentaram 1% em relação ao ano anterior, para US$ 377 milhões, enquanto as receitas da Ásia-Pacífico subiram 8,3%, para US$ 301,2 milhões. As receitas da categoria Outros tiveram um salto de 9,6% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 74 milhões.

A Bruker reporta resultados através de quatro segmentos — Bruker Scientific Instruments (“BSI”) BioSpin, BSI CALID, BSI NANO e Bruker Energy & Supercon Technologies (“BEST”)

As receitas do segmento BSI BioSpin caíram 2%, para US$ 267 milhões no quarto trimestre de 2025. As receitas da BSI CALID subiram 3,4% em relação ao ano anterior, para US$ 331,6 milhões. As receitas da BSI NANO caíram 3,1%, para US$ 309,1 milhões. As receitas do segmento BEST foram de US$ 71,5 milhões, uma queda de 0,8% em relação ao ano anterior.

Desempenho de Margem da Bruker no Q4

O lucro bruto da Bruker caiu 8,9%, para US$ 449,2 milhões. A margem bruta contraiu 439 pontos base (bps), para 46%, devido a um aumento de 8,6% no custo das receitas.

As despesas de SG&A ficaram praticamente estáveis em US$ 247,2 milhões. As despesas com P&D diminuíram 4,6% em relação ao ano anterior, para US$ 99,6 milhões.

O lucro operacional ajustado foi de US$ 102,4 milhões, uma queda de 27,7% em relação ao trimestre anterior. A margem operacional ajustada contraiu 398 pontos base (bps), para 10,5%.

Posição Financeira da BRKR

A Bruker encerrou o quarto trimestre de 2025 com caixa e equivalentes de caixa de US$ 298,8 milhões, em comparação com US$ 183,4 milhões no final de 2024. 

A dívida total de longo prazo (incluindo a parcela corrente) no final do quarto trimestre de 2025 era de US$ 1,87 bilhão, acima dos US$ 2,09 bilhões no final do quarto trimestre de 2024.

O fluxo de caixa líquido acumulado das atividades operacionais foi de US$ 229,8 milhões em comparação com US$ 190 milhões no final de 2024.

Orientação da BRKR para 2026

A Bruker iniciou sua orientação para o ano completo de 2026. A empresa espera receitas entre US$ 3,57 e US$ 3,60 bilhões, implicando um crescimento de receita relatado de 4% a 5% ano a ano. O EPS ajustado está projetado na faixa de US$ 2,10-US$ 2,15, prevendo um aumento de 15% a 17% ano a ano.

Nossa Opinião sobre a Bruker

A Bruker encerrou o quarto trimestre de 2025 com resultados mistos, com o lucro ficando abaixo das estimativas e as receitas superando-as. As margens da empresa foram impactadas por menor volume, mix desfavorável, tarifas e fortes ventos contrários de câmbio. Na BSI BioSpin, o forte crescimento de receita em 2025 em automação laboratorial Chemspeed foi mais do que compensado por quedas em instrumentação NMR. As margens e o EPS da empresa no ano completo caíram em relação ao ano anterior como resultado da diluição proveniente de aquisições estratégicas concluídas no primeiro semestre de 2024, desalavancagem de volume e fortes ventos contrários de câmbio e tarifas. As receitas de biofarmacêutica também foram fracas devido a reservas suaves no primeiro semestre de 2025.

De forma promissora, o motor de inovação da Bruker continuou a se destacar em 2025, com muitos dos lançamentos recentes já apresentando forte demanda inicial. A administração observou que a BEST, que pesou no crescimento geral das receitas em 2025, deve se tornar um contribuinte positivo em 2026 após garantir importantes acordos plurianuais superiores a US$ 500 milhões.

Classificação Zacks da BRKR & Principais Escolhas

A BRKR atualmente possui uma classificação Zacks #3 (Manter).

Algumas ações com classificação superior do setor médico mais amplo são Intuitive Surgical ISRG, Cardinal Health CAH e Align Technology ALGN.

A Intuitive Surgical, atualmente com classificação Zacks #1 (Compra Forte), reportou um EPS ajustado para o quarto trimestre de 2025 de US$ 2,53, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 12,4%. As receitas de US$ 2,87 bilhões superaram a Estimativa de Consenso da Zacks em 4,7%. Você pode ver a lista completa das ações Zacks #1 de hoje aqui.

O ISRG tem uma taxa estimada de crescimento de lucros de longo prazo de 15,7% em comparação com o crescimento de 12,7% do setor. A empresa superou as estimativas de lucros em cada um dos quatro trimestres anteriores, com uma surpresa média de 13,24%.

A Cardinal Health, atualmente com classificação Zacks #2 (Comprar), registrou um EPS ajustado no segundo trimestre fiscal de 2026 de US$ 2,63, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 10%. As receitas de US$ 65,6 bilhões superaram a Estimativa de Consenso da Zacks em 0,9%.

O CAH tem uma taxa de crescimento de lucros de longo prazo de 15% em comparação com o crescimento de 9,6% do setor. Os lucros da empresa superaram as estimativas em cada um dos quatro trimestres anteriores, com uma surpresa média de 9,3%.

A Align Technology, atualmente com classificação Zacks #2, registrou um EPS ajustado no quarto trimestre de 2025 de US$ 3,29, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 10,1%. As receitas de US$ 1,05 bilhão superaram a Estimativa de Consenso da Zacks em 5,3%.

O ALGN tem uma taxa estimada de crescimento de lucros de longo prazo de 10,1% em comparação com o crescimento de 9,5% do setor. Os lucros da empresa superaram as estimativas em três dos quatro trimestres anteriores e ficaram aquém em uma ocasião, com uma surpresa média de 6,16%.