5 ações de software que parecem baratas demais para serem ignoradas

Uma das maiores notícias do mercado até agora neste ano, senão a maior, tem sido a rápida queda das ações de software.

Saindo do mercado baixista de 2022, os nomes de software estavam entre os maiores desempenhos em todo o mercado de ações. Do início de 2023 até os picos de 2025, as ações de software subiram mais de 100%. Muitos nomes individuais líderes não só superaram o índice de referência, como também duplicaram ou até triplicaram seu retorno.

Mas esse impulso mudou, e mudou abruptamente.

O setor não está mais em um mercado de alta. Ele entrou em uma correção tão profunda que agora está firmemente em território de mercado baixista. O IGV caiu cerca de 30% em relação à sua máxima de 52 semanas e quase 22% no acumulado do ano. Esse tipo de movimento não só abala a confiança; ele redefine as avaliações.

Como resultado, muitas empresas de software de alta qualidade agora estão sendo negociadas bem abaixo de seus múltiplos históricos de lucros.

Antes de entrar em cinco nomes de software que agora parecem baratos demais para serem ignorados, vale a pena perguntar o que causou a liquidação em primeiro lugar.

Disrupção da IA Empurra o Setor de Software para o Mercado Baixista

O rápido avanço da inteligência artificial levou os investidores a questionar se o software tradicional, especialmente os modelos Software-as-a-Service (SaaS), poderia enfrentar uma disrupção estrutural. No último ano, os principais laboratórios de IA, como OpenAI, Anthropic e Alphabet, lançaram modelos cada vez mais sofisticados capazes de programar, gerar vídeos, pesquisar e automatizar tarefas.

Essas ferramentas não são teóricas; elas são funcionais. E isso criou uma ansiedade real para a indústria de software.

Agentes de IA capazes de lidar com fluxos de trabalho técnicos e não técnicos levaram investidores a questionar se alguns provedores de SaaS poderiam ser completamente ignorados. E a mensagem do mercado foi clara: empresas de software precisam integrar IA rapidamente ou correm o risco de se tornarem irrelevantes.

Mas, como acontece com a maioria das quedas acentuadas, o medo muitas vezes exagera a realidade.

As empresas abaixo sentiram o peso desse medo e, em muitos casos, suas avaliações agora refletem cenários de pior caso em vez de resultados equilibrados.

Salesforce: Ventos Contrários ou Oportunidade com IA?

Salesforce (NYSE: CRM) tem sido um dos nomes de tecnologia de software de grande capitalização mais atingidos. As ações caíram mais de 42% em relação à máxima de 52 semanas e estão em queda de quase 29% no ano.

O irônico é que a Salesforce foi pioneira no modelo SaaS de gerenciamento de relacionamento com o cliente (CRM) e construiu um amplo ecossistema cloud-first abrangendo vendas, serviços, marketing, comércio e análises.

No entanto, esse próprio posicionamento SaaS é o que deixou os investidores nervosos na era da IA.

A preocupação é que agentes de IA possam comprimir os modelos tradicionais de assinatura. Mas os analistas claramente discordam da gravidade da liquidação. Com base em 43 avaliações, Salesforce apresenta um consenso de Compra Moderada, com um preço-alvo que implica quase 71% de valorização.

Várias empresas, incluindo Goldman Sachs, destacaram o crescimento impulsionado por IA por meio da plataforma Agentforce da Salesforce como um possível ponto de inflexão. O Agentforce permite que os clientes construam e personalizem agentes com IA por meio de uma interface low-code, totalmente integrada ao ecossistema da Salesforce. Esse é um ponto-chave: Salesforce não está ignorando a IA; está incorporando-a.

Para investidores de longo prazo que acreditam que a empresa pode aproveitar a IA em vez de ser prejudicada por ela, o P/L futuro de 14,4 é difícil de ignorar.

Dropbox: Armadilha de Valor ou Valor Profundo?

Dropbox (NASDAQ: DBX) enfrentou pressão de venda constante nos últimos quatro meses. As ações caíram 26% em relação à máxima de 52 semanas e quase 12% no ano. O resultado é um P/L futuro de apenas 8. Por quase qualquer medida, isso qualifica como território de valor. A questão não é apenas se isso é justificado, mas também se pode ser apenas uma armadilha de valor.

Dropbox opera em armazenamento de arquivos em nuvem, precisamente a área que investidores temem que a IA possa comoditizar.

A administração reconheceu o desafio, observando que a empresa está em transição de uma plataforma de armazenamento tradicional para uma plataforma de produtividade e inteligência de conteúdo baseada em IA. 

Produtos como Dropbox Dash, Dropbox AI e Dropbox Studio fazem parte dessa mudança. O objetivo é reduzir o tempo gasto procurando, organizando e gerenciando conteúdo, transformando armazenamento em inteligência.

O sentimento dos analistas permanece amplamente neutro enquanto a empresa navega essa transição. No entanto, o preço-alvo consensual de US$ 31,33 implica um potencial de valorização de quase 30%, sugerindo que a liquidação pode ter exagerado a realidade, ou ao menos aberto as portas para uma recuperação. Com um P/L futuro de 8, se a execução melhorar mesmo que modestamente, a avaliação sozinha pode fornecer suporte.

Adobe: Sobrevendida por Temores com IA?

Adobe (NASDAQ: ADBE) tem sido uma das ações de software mega-cap mais penalizadas. As ações caíram 43% em relação à máxima de 52 semanas e quase 25% no ano. A principal preocupação tem sido a concorrência de IA generativa. Ferramentas como o Sora da OpenAI levantaram temores de que alternativas de menor custo possam ameaçar o domínio criativo da Adobe.

Mas a resposta da Adobe tem sido agressiva.

Através do Adobe Firefly, a empresa introduziu um modelo de IA generativa comercialmente seguro treinado em dados licenciados.

Mais importante, a IA não está sendo acoplada como uma ferramenta separada.

Ela está profundamente integrada ao Photoshop, Illustrator, Premiere Pro e Express. Essa integração é importante porque profissionais criativos não querem apenas ferramentas de IA; eles querem IA incorporada em fluxos de trabalho confiáveis.

Enquanto o sentimento dos analistas permanece neutro, com uma recomendação de Manutenção consensual, o P/L futuro da Adobe de 10 coloca a ação em território atrativo para investidores que acreditam que a empresa pode manter sua posição de liderança.

Oracle, Ansiedade com Gastos em IA Encontra Oportunidade

Oracle (NYSE: ORCL) também foi pega nas turbulências da IA, mas por razões diferentes das citadas acima. Desde outubro de 2025, as ações caíram mais de 53% em relação à máxima de 52 semanas e quase 18% no acumulado do ano. 

Os investidores ficaram inquietos com os enormes gastos de capital financiados por dívida, ligados a data centers de IA e Oracle Cloud Infrastructure. O amplamente discutido acordo multianual com a OpenAI, supostamente avaliado em quase US$ 300 bilhões em cinco anos, alimentou tanto otimismo quanto ceticismo.

Há muitas dúvidas e incertezas sobre o timing, execução e retornos de curto prazo dos investimentos em infraestrutura de IA. E após a rápida valorização das ações nos últimos anos, as expectativas não poderiam ser maiores. 

Tecnicamente, a ação tentou recentemente formar um fundo próximo a US$ 140 e está sendo negociada logo abaixo de sua média móvel de 20 dias.

Uma retomada desse nível pode sinalizar o primeiro passo para estabilizar sua tendência de queda. Fundamentalmente, a Oracle continua garantindo contratos no setor público. A cidade de Atlanta recentemente expandiu seu relacionamento, adotando o Oracle Permitting and Licensing juntamente com o Oracle AI Agent Studio. No mesmo dia, foi relatado que o ReGrow Israel selecionou a plataforma Oracle Agriculture Data Intelligence como parte do Oracle Digital Government Suite.

Os analistas permanecem extremamente otimistas, com consenso de Compra Moderada e preço-alvo que implica potencial de valorização acima de 80%. Acompanhando os analistas, as instituições mantiveram um fluxo líquido positivo na Oracle nos últimos 12 meses. Com o sentimento esmagadoramente negativo em relação ao setor e à Oracle, mas Wall Street permanecendo firme, a Oracle pode estar prestes a uma recuperação em breve.

IGV: Uma Abordagem Diversificada

Nem todo investidor deseja a volatilidade que vem com a seleção de ações individuais. Para aqueles que acreditam que a liquidação das ações de software pode ter sido exagerada, mas preferem uma exposição diversificada, o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, ou IGV, oferece uma alternativa interessante.

O ETF oferece exposição direcionada a empresas de software norte-americanas dos setores de tecnologia e serviços de comunicação. Em 13 de fevereiro, o IGV detinha 114 ações e era negociado a um P/L de 34.

Seus cinco maiores componentes, Microsoft, Oracle, Palantir, Salesforce e Palo Alto Networks, representam quase 38% do peso do fundo.

Do ponto de vista técnico, o IGV encontrou recentemente suporte próximo a US$ 80, um nível que se alinha com o suporte semanal de vários anos. Se essa faixa se mantiver, pode representar um ponto de entrada significativo de longo prazo para investidores que acreditam que a correção das ações de software foi longe demais.

Por Que Este Novo Patamar Pode Ser Uma Oportunidade

Ações de software superaram o mercado por quase dois anos. Agora, estão entre as maiores perdedoras.

Mas mercados baixistas dentro de setores muitas vezes criam oportunidades, especialmente quando são alimentados pelo medo da disrupção e não por fundamentos em colapso. A IA não é apenas uma ameaça. Para muitas dessas empresas, pode ser também uma oportunidade. Especialmente para aquelas que abraçam totalmente a IA e conseguem manter e até aumentar sua fatia de mercado.

Salesforce, Dropbox, Adobe, Oracle e IGV representam diferentes maneiras de abordar o mesmo tema, já que as avaliações comprimiram significativamente e as expectativas foram redefinidas.

A questão-chave não é se a IA vai remodelar a indústria; ela vai. A verdadeira questão é quais empresas vão se adaptar e integrar rapidamente o suficiente para prosperar no próximo ciclo.

Onde Investir US$ 1.000 Agora?

Antes de fazer sua próxima operação, você vai querer ouvir isto.

O MarketBeat acompanha os analistas de pesquisa mais bem avaliados e de melhor desempenho de Wall Street e as ações que eles recomendam a seus clientes diariamente.

Nossa equipe identificou as cinco ações que os principais analistas estão discretamente recomendando a seus clientes comprarem agora antes que o mercado mais amplo perceba... e nenhum dos grandes nomes estava na lista.

Eles acreditam que essas cinco ações são as melhores empresas para os investidores comprarem agora...

Veja as Cinco Ações Aqui

O artigo "5 Software Stocks That Look Too Cheap to Ignore" apareceu primeiro no MarketBeat.