O capital global está impulsionando um aumento sem precedentes nas ações da América Latina

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101 finance2026/02/22 14:50

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Por:101 finance

Mercados da América Latina Atraem Investimento Global Recorde

Investidores internacionais estão migrando para as ações da América Latina em um ritmo que não era visto há mais de dez anos, impulsionando os mercados acionários da região para seus níveis mais altos em anos.

Países como Brasil, Colômbia e México experimentaram um aumento notável do capital estrangeiro, elevando o índice MSCI EM Latin America ao seu melhor nível em onze anos e registrando um ganho de mais de 20% em 2026. Este é o início de ano mais robusto desde 1991.

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Esse aumento de interesse destaca uma mudança no sentimento dos investidores em relação à América Latina, especialmente com a aproximação das eleições presidenciais no Brasil e na Colômbia. Muitos traders antecipam possíveis mudanças de políticas e taxas de juros mais baixas nesses países. O rali se acelerou ainda mais após a Suprema Corte dos EUA revogar as amplas tarifas do presidente Trump, medida vista como mais um impulso para as ações latino-americanas.

“A América Latina está mais uma vez atraindo atenção global em níveis que não eram vistos há mais de uma década”, disse Alejo Czerwonko, Diretor de Investimentos para Mercados Emergentes das Américas do UBS Global Wealth Management. “Os mercados emergentes vêm sendo sub-representados em portfólios há muito tempo, e isso é especialmente verdadeiro para a América Latina.”

Enquanto investidores buscam diversificar seus ativos fora dos EUA e olham para mercados emergentes em geral, a América Latina se destaca pela escala dos influxos. Malcolm Dorson, Gerente Sênior de Portfólio na Global X Management Co., observou que a remoção das tarifas de Trump pode aumentar os riscos fiscais e políticos para os EUA, enfraquecendo o dólar e tornando os ativos latino-americanos ainda mais atraentes.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) listados nos EUA refletem essa tendência. O iShares Latin America 40 ETF (ILF) da BlackRock recebeu mais de US$ 1 bilhão em novos investimentos apenas em janeiro, elevando seus ativos totais para cerca de US$ 4,3 bilhões. O iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), o maior fundo negociado nos EUA focado em ações brasileiras, registrou seu maior fluxo mensal em mais de dez anos, tornando-se o veículo preferido para exposição ao Brasil. Até mesmo o bilionário Stanley Druckenmiller, do Duquesne Family Office, aumentou sua participação no EWZ pouco antes do salto de 17% do fundo em janeiro.

Mudanças Políticas e Reações do Mercado

Parte do otimismo em relação ao Brasil está vinculada à possibilidade de uma mudança política nas eleições de outubro, que podem resultar na substituição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

“O resultado é incerto, mas se a oposição vencer, pode haver mais potencial de alta do que de queda em comparação com Lula permanecendo no cargo”, comentou Thierry Larose, Gerente de Portfólio na Vontobel.

No entanto, a situação é complexa. A entrada de Flavio Bolsonaro, filho do ex-presidente Jair Bolsonaro, como candidato no final do ano passado desencadeou uma venda no mercado, pois reduziu as esperanças de que o governador pró-mercado de São Paulo, Tarcísio de Freitas, concorresse.

Muitos investidores estão aguardando até abril, quando atuais ocupantes de cargos deverão renunciar para disputar a presidência, antes de fazerem movimentos significativos antes da eleição.

Na Colômbia, divisões entre candidatos de centro e direita estão criando incerteza antes da votação presidencial de maio, com o principal candidato de esquerda atualmente liderando as pesquisas.

“Uma vitória da direita traria alívio, mas uma vitória da esquerda pode levar a uma queda acentuada nos preços dos ativos”, acrescentou Larose.

México, embora não realize eleições presidenciais este ano, ainda enfrenta incertezas ao se preparar para uma revisão do seu acordo comercial com os EUA e o Canadá.

Investidores Locais Versus Estrangeiros

Investidores estrangeiros estão cada vez mais deixando de lado os ETFs e comprando diretamente nos mercados locais. Janeiro registrou o maior nível de compras estrangeiras em pelo menos quatro anos no Brasil, México e Colômbia, segundo dados regulatórios e de analistas.

No entanto, esse entusiasmo contrasta com a cautela dos investidores locais, que continuam receosos quanto à instabilidade política.

“Os investidores locais tendem a se preocupar mais com a política do que seus pares estrangeiros”, disse Benjamin Souza, Chefe de Estratégia para América Latina da BlackRock. “Não quer dizer que os investidores estrangeiros ignorem riscos políticos, mas, no fim das contas, os mercados buscarão os melhores retornos.”

Taxas de Juros e Perspectivas Econômicas

Além da política, investidores estão atentos a oportunidades, já que alguns bancos centrais podem em breve começar a reduzir as taxas de juros, o que pode impulsionar ainda mais o rali.

Traders esperam que o Banco Central do Brasil comece a cortar a taxa Selic, atualmente em 15%—o maior patamar em quase vinte anos—a partir de março. No México, o banco central (Banxico) manteve sua taxa básica em 7% no início de fevereiro, pausando um ciclo de cortes iniciado há quase dois anos.

“Seja por flexibilização monetária, mudanças políticas ou tendências favoráveis de commodities, continuamos otimistas com a região”, disse Ola El-Shawarby, Gestora de Portfólio da VanEck, que atualmente mantém posição overweight na América Latina.

Principais Eventos para Acompanhar

México e Índia divulgarão seus números do PIB, enquanto a Argentina publicará seu índice de atividade econômica.
Os dados de inflação de meados de fevereiro do Brasil podem fortalecer a possibilidade de um corte de meio ponto nas taxas em março.
Bancos centrais da Nigéria, Coreia do Sul e Tailândia devem anunciar decisões sobre taxas. O conselho do Banco Central da Colômbia analisará dados econômicos antes da reunião de política de março.
O Ministro das Finanças da África do Sul, Enoch Godongwana, apresentará o orçamento do novo ano fiscal.

Reportagem com assistência de Philip Sanders.