As ações da Nvidia atingem um ponto incomum em termos de avaliação

A Surpreendente Avaliação da Nvidia Antes dos Resultados

Não é todo dia que a principal empresa da revolução da IA está sendo avaliada com múltiplos tão modestos, tornando este um momento digno de atenção.

Esta é exatamente a situação da Nvidia (NVDA), que se prepara para divulgar seu aguardado relatório de ganhos na quarta-feira. O clima atual pode ser descrito como uma surpresa pré-resultados.

As ações da Nvidia estão sendo negociadas a menos de 24 vezes o lucro projetado para o futuro, o que está próximo do menor índice preço/lucro (P/L) que a empresa viu nos últimos cinco anos. Esse valor também está significativamente abaixo da média de cinco anos do P/L, que é de cerca de 38.

Mas há mais a considerar:

Como a Nvidia se Compara a Outros Gigantes da Tecnologia

Mesmo entre as grandes empresas de tecnologia, o índice P/L da Nvidia permanece na extremidade inferior do espectro.

Desconto relativo da Nvidia. Fonte: EvercoreISI

Olhando ainda mais para trás, o P/L atual da Nvidia está sendo negociado com um desconto substancial em relação à sua mediana de nove anos.

As ações da Nvidia ficam mais baratas. Fonte: EvercoreISI

Por Que a Avaliação da Nvidia Está Tão Baixa?

Existem três principais razões para a avaliação atual da Nvidia:

• Primeiro: Apesar do forte desempenho financeiro, a avaliação da Nvidia foi comprimida porque os investidores estão reavaliando o cronograma dos gastos relacionados à IA, e não duvidando de seu futuro.
• Segundo: A empresa está passando por uma mudança significativa dos sistemas Hopper HGX para os chips Blackwell, o que está causando uma pressão de margem de curto prazo e afetando as taxas de crescimento dos lucros.
• Terceiro: De acordo com o analista da Evercore, Mark Lipacis, o grande peso da Nvidia no Índice S&P 500 (7,4%) excede o que muitos gestores de fundos estão autorizados a manter. Como resultado, mesmo que a Nvidia supere o desempenho do mercado mais amplo, alguns gestores são obrigados a reduzir suas posições à medida que a ação sobe mais rápido que o índice, pressionando para baixo seu índice P/L.

Perspectiva de Crescimento e Expectativas de Mercado

Pesquisas do Yahoo Scout indicam que o lucro por ação da Nvidia deve aumentar 57% no ano fiscal de 2026, um ritmo mais lento em comparação com o crescimento projetado de aproximadamente 145% para 2025.

Com as expectativas de Wall Street em alta e as ações da Nvidia aparentemente subvalorizadas, o próximo anúncio de resultados será acompanhado de perto. No entanto, se a Nvidia não corresponder a essas expectativas elevadas, suas ações podem ficar ainda mais atrativas em termos de preço.

A StockStory visa ajudar investidores individuais a superar o mercado.