As pessoas estão recebendo informações erradas em seus dispositivos móveis, o que aumenta a probabilidade de uma queda no mercado

Como as Redes Sociais e os Algoritmos Estão Moldando a Volatilidade do Mercado

Imagine um cenário financeiro marcado por uma profunda incerteza em relação a tecnologias transformadoras, uma onda de investidores novatos confiando nas redes sociais para orientação e sistemas digitais projetados para amplificar tanto o medo quanto a empolgação. O resultado não é uma piada—é uma realidade onde uma única postagem no X pode desencadear uma oscilação de 6% nos mercados.

A Ascensão das Ameaças Econômicas Induzidas por Smartphones

Diferente de crises causadas por falhas bancárias ou rupturas em cadeias de suprimentos, os riscos macroeconômicos de hoje têm origem em dispositivos móveis. Os mercados financeiros estão cada vez mais frágeis, à medida que rumores virais, cenários especulativos e o incessante “doomscrolling” alimentam negociações imprevisíveis. Com investidores de varejo exercendo mais influência do que nunca, especialistas alertam que liquidações motivadas por pânico—provocadas por histórias online não verificadas—podem minar ativamente o crescimento econômico global.

Essa instabilidade decorre de uma lacuna cada vez maior entre dados concretos e percepção pública. Paul Donovan, economista-chefe da UBS Global Wealth Management, observou recentemente que os relatos sobre as condições econômicas reais já não correspondem à forma como as pessoas enxergam a economia. Em vez disso, “os julgamentos são feitos com base em conteúdos sensacionalistas entregues por smartphones.”

Cenários Virais e Reações do Mercado

Recentes turbulências no mercado foram desencadeadas por uma postagem no blog da Citrini Research que se espalhou rapidamente online. A postagem descrevia um futuro hipotético onde a inteligência artificial substitui empregos de colarinho branco, eleva o desemprego nos EUA acima de 10% até 2028 e causa uma queda de 38% nos preços das ações. O texto visualizava um cenário de “ghost GDP”: a produção corporativa cresce por meio da automação, mas o consumo desaba, criando um ciclo destrutivo que poderia desestabilizar o mercado hipotecário.

Essa postagem da Citrini ecoou outro ensaio amplamente compartilhado, uma versão adaptada publicada na Fortune pelo executivo de IA Matt Shumer, que comparou o estado atual do trabalho de colarinho branco a fevereiro de 2020—logo antes da pandemia atingir os EUA.

Embora a Citrini tenha esclarecido que a postagem era especulativa, sua narrativa corria o risco de ser confundida com fatos à medida que circulava entre investidores. Analistas observaram uma ansiedade crescente no mercado, especialmente após a chamada SaaSpocalypse, que eliminou mais de US$ 2 trilhões em valorizações de software após novos avanços de IA da Claude, da Anthropic.

Pânico Viral: Um Novo Perigo Econômico

Crashes de mercado provocados por pânico viral estão se tornando uma grande ameaça à estabilidade econômica. Por exemplo, uma postagem no Truth Social feita pelo presidente lançou os mercados no caos em outubro passado, ecoando recentes quedas globais após relatos de ações punitivas e aumentos tarifários. Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics, alertou que a especulação está distorcendo cada vez mais os mercados: “Os mercados correm riscos de movimentos dramáticos, a causalidade se inverte e a queda dos preços dos ativos ameaça uma economia já frágil. Este é um desses momentos.”

Zandi comentou ainda: “Às vezes, os mercados parecem exagerados e cada vez mais desconectados dos fundamentos econômicos.”

Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, destacou recentemente o aumento dos “tail risks” para a economia dos EUA. Sua análise mostra o PIB em queda enquanto a contribuição da IA para o crescimento aumenta, criando uma incerteza elevada. Ele observou que prever o impacto futuro da IA é especialmente difícil e que, se a IA não entregar a produtividade esperada ou causar um aumento do desemprego, a disrupção econômica pode ser severa.

No mesmo dia, o Goldman Sachs alertou que uma correção brusca nos preços das ações é o maior risco para sua perspectiva do PIB de 2026. O economista Pierfrancesco Mei estimou que uma queda sustentada de 10% nos preços das ações poderia reduzir em 0,5 ponto percentual o crescimento do PIB dos EUA, prejudicando o consumo e o investimento empresarial. Se essa liquidação coincidir com perdas de empregos impulsionadas por IA e produtividade decepcionante, os ventos contrários econômicos se intensificariam.

Em resumo, há um risco real de que a ansiedade coletiva e narrativas virais possam empurrar a economia para uma recessão.

Investidores de Varejo: De “Dinheiro Burro” a Protagonistas do Mercado

A vulnerabilidade dos mercados é amplificada pela mudança no perfil dos investidores. Investidores de varejo, antes descartados como “dinheiro burro”, agora desempenham um papel central. Em 2025, pessoas físicas responderam por um recorde de US$ 5,4 trilhões em negociações de ações e ETFs. Aplicativos de negociação móvel, fóruns online e redes sociais empoderaram milhões a tomar decisões financeiras rápidas. Até estudantes do ensino médio estão negociando opções em aplicativos como Robinhood, guiados por notícias de tecnologia diárias. Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, observou: “Formigas suficientes juntas conseguem mover um tronco muito grande.”

Quando esses investidores de varejo, conectados digitalmente, reagem em massa a notícias sensacionalistas pelo smartphone, o impacto transborda para a economia real. Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, alertou que o ambiente atual torna os trabalhadores mais ansiosos, os investidores mais propensos ao comportamento de manada e os mercados mais vulneráveis a choques do que as manchetes sugerem.

Perspectivas Macroeconômicas: Desafiando Narrativas Virais

Ironia do destino, as histórias virais que alimentam os medos do mercado são vistas como falhas por vários economistas. Robert Armstrong, do Financial Times, apontou que o cenário da Citrini ignora princípios econômicos básicos: se a IA aumenta a produção, o consumo ou o investimento também devem crescer. Ele argumentou que o investimento corporativo só faz sentido se o consumo humano futuro absorver os bens gerados pela IA, e a ideia de um colapso total do consumo não se sustenta.

Tyler Cowen, economista de destaque e autor do blog Marginal Revolution, descartou o cenário como fundamentalmente falho. Ele explicou que, mesmo em um ambiente radicalmente deflacionário, a demanda agregada não desapareceria. Se a IA produz mais bens, a renda é gerada e os preços se ajustam em conformidade. Se o desemprego ultrapassar 10%, os preços cairiam, garantindo que a maioria das pessoas pudesse comprar mais, mesmo que a distribuição de renda fosse desigual. “Você não pode ter uma enxurrada de bens e serviços, bilhões acumulando-se para os donos de IA, sem que os preços permitam consumo em larga escala. Caso contrário, de onde vem toda a receita da IA?”, escreveu Cowen.

Apesar da SaaSpocalypse e da influência de ensaios virais, o mercado mais amplo permanece resiliente. O S&P 500 atingiu recentemente um recorde histórico e está com queda inferior a 2% no último mês. A migração de ações de tecnologia para investimentos mais estáveis e orientados para valor foi apelidada de “HALO” (heavy assets, low obsolescence) por Josh Brown, CEO da Ritholtz Wealth Management, ilustrando que a demanda agregada persiste.

Donovan, da UBS, enfatizou que as percepções econômicas estão fora de sintonia com a realidade. Crítico de longa data da crise de “acessibilidade”, Donovan argumentou que os americanos percebem o aumento dos preços de supermercado e eletricidade, mas ignoram a queda dos preços de itens como TVs ou carros usados, simplesmente porque não estão comprando esses produtos.

A perspectiva de Donovan se alinha à de Kent Smetters, diretor do Penn Wharton Budget Model, que disse à Fortune que muitas pessoas são afetadas pela “ilusão monetária”—onde o choque de preços distorce a percepção da riqueza real. “Na verdade, nosso padrão de vida é muito mais alto do que há 20 ou 30 anos”, disse ele, acrescentando que o impacto da IA pode ser menos dramático do que muitos esperam.

Conclusão: O Poder da Percepção nos Mercados Modernos

Os recentes tremores do mercado revelam mais sobre a psicologia do trading do que sobre os riscos imediatos da IA. Ensaios virais exploram medos antigos de que a tecnologia se volte contra a humanidade, em vez de refletir com precisão as condições econômicas atuais. O mercado de ações de hoje é tão sensível que rumores em smartphones podem causar oscilações significativas nos preços, ressaltando que estamos em um mercado caro “procurando uma desculpa para cair”, como disse Armstrong.

Este artigo foi originalmente publicado em Fortune.com.