Resumo do mercado de metais não ferrosos e setor de novas energias da Caitong Futures: Disputa entre fatores macroeconômicos positivos e fundamentos, com desempenho diferenciado entre os ativos

⑴ Durante o feriado do Ano Novo Chinês, a Suprema Corte dos EUA decidiu que a política de tarifas globais de Trump era ilegal. No entanto, a decisão apenas limita o presidente de impor tarifas por meio da Lei Internacional de Poderes Econômicos de Emergência, sem retirar completamente seu poder de impor tarifas. Trump já havia imposto tarifas adicionais sobre produtos como cobre, aço e alumínio com base em outras leis comerciais, o que não é afetado pela decisão. Com o aumento da tensão militar entre EUA e Irã, o cenário macroeconômico oferece suporte aos preços do cobre. Vale ressaltar que o caminho para o corte de juros pelo Federal Reserve ainda é altamente incerto; devido à falta de justificativas suficientes para cortes, as políticas futuras podem ser mais restritivas. Além disso, com fundamentos mais fracos, os preços podem ter dificuldade em continuar subindo.⑵ Na última sexta-feira, a Suprema Corte dos EUA anulou a ordem de tarifas de emergência de Trump, e logo depois Trump anunciou a implementação de uma nova política tarifária abrangente, aumentando a incerteza sobre o plano de tarifas. No aspecto fundamental, com a baixa temporada, tanto a oferta quanto a demanda por lingotes de zinco estão fracas, sendo esperado que o mercado opere de forma volátil no curto prazo.⑶ No setor de metais preciosos, no dia 20 (horário local), a Suprema Corte dos EUA decidiu que a política de tarifas globais de Trump era ilegal. No entanto, a decisão apenas limita o presidente de impor tarifas por meio da Lei Internacional de Poderes Econômicos de Emergência, sem retirar completamente seu poder de impor tarifas. Após a decisão da Suprema Corte, Trump anunciou a imposição de "tarifas globais de importação", o que continua a oferecer suporte positivo aos metais preciosos no médio prazo. Atualmente, a proporção de certificados de prata registrados permanece em níveis baixos, oferecendo suporte aos preços da prata no curto prazo. Os preços da prata podem continuar apresentando alta volatilidade, sendo necessário que os traders controlem rigorosamente suas posições.⑷ Sobre a alumina, o mercado permaneceu relativamente estável durante o Ano Novo Chinês, com uma leve queda na taxa de operação antes do feriado, indicando uma melhora marginal na oferta. Após o feriado, a atenção se volta para a intensidade de novas produções e reduções. No entanto, devido à demanda limitada e à janela de exportação ainda fechada, os estoques continuam aumentando, mantendo o setor em excesso de oferta. No curto prazo, recomenda-se tratar o mercado como de oscilação em faixa; no médio e longo prazo, observar se surgem oportunidades de compra em baixa.⑸ Em relação ao alumínio e alumínio fundido, o fortalecimento do alumínio em Londres durante o feriado impulsionou uma leve alta do alumínio em Xangai após o feriado. Com o cenário macroeconômico doméstico e internacional favorável, expectativas positivas de demanda e previsão de aperto na oferta, a perspectiva de alta para o alumínio em Xangai e alumínio fundido no médio e longo prazo permanece inalterada. No curto e médio prazo, recomenda-se aguardar oportunidades de compra em eventuais correções. No lado da oferta, atenção às dinâmicas internacionais; no lado da demanda, monitorar de perto a intensidade das compras de reabertura das fábricas domésticas e o ritmo de redução de estoques.⑹ Sobre o carbonato de lítio, recentemente houve várias notícias positivas, com fluxo de capital evidente após o feriado. O Zimbábue proibiu todas as exportações de minerais primários e concentrados de lítio, e o preço no mercado eletrônico subiu mais de 10.000 pontos em relação às 15h. No curto prazo, a estratégia é comprar nas correções. No futuro, é fundamental observar a realização das expectativas de demanda e as mudanças nos estoques, além de ficar atento a possíveis mudanças inesperadas na oferta e no cenário macroeconômico.