A taxa ARC na Lighter disparou anormalmente para 2100% ao ano, enquanto uma baleia abriu uma grande posição comprada para atrair vendedores a descoberto.

De acordo com a BlockBeats, em 25 de fevereiro, segundo uma análise on-chain publicada por @Route2FI, uma grande baleia está mantendo uma posição comprada de ARC no valor total de 24 milhões de dólares na Perp DEX Lighter, aumentando a posição em 360 mil dólares por hora via TWAP (compra ponderada pelo tempo), injetando continuamente capital para impulsionar os longos. Atualmente, essa baleia já obteve um lucro de 5 milhões de dólares. No momento, a taxa de financiamento anualizada do mercado de contratos ARC na Lighter disparou para 2100%, o que equivale a um retorno diário de cerca de 5,7% para os vendedores, atraindo mais posições vendidas e intensificando a disputa entre comprados e vendidos.

Route2FI afirmou que o comportamento dessa baleia é semelhante ao incidente de manipulação de preço de JellyJelly na Hyperliquid. Em março de 2025, um grande trader baleia na Hyperliquid abriu uma posição vendida massiva em contratos perpétuos de JELLY enquanto, por meio de outras contas e on-chain, elevava o preço do ativo à vista, levando à liquidação dos vendedores. O pool de liquidez HLP da Hyperliquid sofreu prejuízos após a liquidação, e a equipe da Hyperliquid removeu o contrato por votação de governança e liquidou forçadamente a um preço extremamente baixo.

Route2FI complementou a análise dizendo que ainda não está claro qual é a intenção dessa baleia. O HLP da Hyperliquid absorve posições liquidadas, mas o LLP da Lighter não absorve posições grandes desse tipo. Se a posição for grande demais ou o risco for muito alto, o mecanismo ADL de redução automática de alavancagem será acionado imediatamente, tornando difícil para a baleia replicar a estratégia do caso JellyJelly com sucesso.