Após desaceleração das negociações de IA, Goldman Sachs avalia: gigantes de tecnologia podem recuperar terreno no segundo semestre

Fonte: Dados Jinshi

No início de 2026, as tendências de negociação com IA foram voláteis, mas o Goldman Sachs afirma que as ações de tecnologia de mega capitalização, que sofreram com a rotação do mercado, podem encontrar uma reviravolta mais tarde no ano.

As ações das "Sete Gigantes" foram anteriormente o principal motor das negociações com IA, mas depois tiveram desempenho inferior ao índice S&P 500. O Goldman Sachs prevê que os lucros trazidos pela IA continuarão a se espalhar de empresas de mega capitalização para uma gama mais ampla, mas analistas apontam que três fatores catalisadores podem reacender a liderança de mercado da Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) e Alphabet (GOOGL.O) no segundo semestre de 2026.

Os analistas afirmam: “No curto prazo, a diferenciação dos retornos entre os provedores de nuvem de mega escala continuará, mas vemos três catalisadores que podem marcar um ponto de inflexão mais tarde este ano.”

Crescimento acelerado da receita de IA

Um aumento revelado pelas empresas na receita relacionada à IA ajudará a aliviar as preocupações do mercado sobre gastos excessivos.

Os analistas dizem: “O crescimento acelerado da receita relacionada à IA reforçará a confiança dos investidores no retorno final dos investimentos contínuos e no potencial de lucratividade de longo prazo dos provedores de nuvem de mega escala.”

Eles acrescentam que o crescimento da receita relacionada à IA também pode proporcionar aos investidores visibilidade sobre o caminho de monetização da IA, comprovando que os investimentos maciços são razoáveis.

O Goldman Sachs destaca que a rodada mais recente de relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia já reflete isso. Todos os provedores de nuvem de mega escala elevaram suas previsões de gastos de capital, mas a reação das ações foi desigual.

A Microsoft caiu devido ao fraco crescimento dos negócios em nuvem, a Amazon caiu porque sua orientação de vendas ficou em linha com as expectativas, enquanto a Meta disparou devido à forte perspectiva de receita e ao desempenho robusto no setor de publicidade.

Desaceleração no crescimento dos gastos com IA

O Goldman Sachs prevê que o crescimento dos gastos de capital em IA atingirá o pico em 2026 e depois desacelerará, permitindo que os investidores avaliem melhor o potencial de lucratividade das empresas.

Atualmente, os gastos dos provedores de nuvem de mega escala como proporção do fluxo de caixa operacional podem atingir 92%, acima dos níveis vistos durante a bolha da internet.

Os analistas dizem: “A desaceleração no crescimento dos gastos de capital permitirá que os investidores vejam o caminho para o fundo do fluxo de caixa livre, ajudando assim a reavaliar essas empresas com base na lucratividade.”

Enfraquecimento do momento das ações cíclicas

O mercado de ações já passou por uma rotação das ações de tecnologia para as cíclicas, e as recentes preocupações do mercado sobre a IA remodelar a economia global estão abalando a posição das tradicionais líderes de tecnologia.

Os analistas afirmam: “Se o ambiente macroeconômico passar de crescimento acelerado para desaceleração, isso deve levar os investidores a buscar novamente oportunidades em ações de crescimento estrutural.”

Os economistas do Goldman Sachs preveem que a economia dos EUA continuará crescendo no primeiro semestre do ano, sustentando normalmente as ações cíclicas que não têm grande relação com IA. Eles esperam que os ventos favoráveis ao crescimento econômico atinjam o pico no meio do ano e comecem a desacelerar no segundo semestre de 2026.