Intuitive Surgical vs. Abbott: Qual ação de tecnologia médica oferece maior potencial hoje?

Intuitive Surgical e Abbott Laboratories: Uma Visão Comparativa

Tanto a Intuitive Surgical (ISRG) quanto a Abbott Laboratories (ABT) encerraram 2025 com resultados sólidos no quarto trimestre. No entanto, espera-se que seus caminhos de crescimento futuro divirjam, à medida que seguem estratégias diferentes.

A Intuitive Surgical está focada em expandir o volume de procedimentos, aproveitando suas extensas instalações do sistema da Vinci e os avanços tecnológicos contínuos. Enquanto isso, a Abbott pretende capitalizar seu amplo portfólio de dispositivos, forte posição em gerenciamento de diabetes e um pipeline robusto em produtos cardiovasculares e de diagnóstico. Embora ambas as empresas prevejam crescimento constante até 2026, suas abordagens operacionais são distintas.

Esta análise explorará os pontos fortes competitivos de cada empresa para ajudar a determinar qual pode ser mais adequada para inclusão em seu portfólio de investimentos.

Por que a Intuitive Surgical se Destaca

O crescimento da Intuitive Surgical é impulsionado principalmente pelo aumento no volume de procedimentos. Em 2025, os procedimentos globais da Vinci cresceram cerca de 18%, ultrapassando 3,1 milhões, com o mercado dos EUA subindo 15% e os mercados internacionais crescendo 23%. A receita total da empresa aumentou 21%, e a receita recorrente — que representou 81% das vendas do quarto trimestre — cresceu 20%.

A receita recorrente, proveniente principalmente de instrumentos, acessórios e serviços, expandiu-se juntamente com o crescimento dos procedimentos, apoiada por um aumento de 12% na base instalada, que chegou a mais de 11.100 sistemas da Vinci. As taxas de utilização melhoraram, especialmente com a adoção do da Vinci 5, que oferece maior eficiência e maior capacidade de casos.

Em 2025, a Intuitive Surgical instalou 1.721 sistemas da Vinci, incluindo 870 dos mais recentes modelos da Vinci 5, refletindo uma forte demanda por upgrades e expansão internacional. A empresa projeta crescimento de procedimentos entre 13-15%, considerando desafios macroeconômicos como limitações de capital na Europa e aumento da concorrência na China. Apesar das pressões tarifárias, a margem operacional do ano cresceu 70 pontos base, alcançando 37%, demonstrando forte alavancagem operacional.

A inovação continua central na estratégia da Intuitive Surgical. A empresa está acelerando o lançamento do da Vinci 5, ampliando sua linha de instrumentos Force Feedback, buscando aprovações para procedimentos cardíacos e avançando em tecnologias de imagem, incluindo aprimoramentos de IA e futuras capacidades de imagem hiperespectral, previstas para 2026.

Além da plataforma da Vinci, os volumes de procedimentos do Ion aumentaram 51% em 2025, com quase 1.000 sistemas instalados, destacando o alcance crescente da empresa além da robótica de tecidos moles. A administração acredita que a adoção da cirurgia robótica ainda está em estágios iniciais, sugerindo um potencial significativo de crescimento futuro.

O consenso dos analistas para o lucro por ação (EPS) da ISRG em 2026 aumentou US$ 0,48 nos últimos três meses.

Abbott Laboratories: Motor de Crescimento Diversificado

A Abbott Laboratories alcançou crescimento generalizado em seu segmento de dispositivos, com as vendas de Medical Devices aumentando 10,5% no quarto trimestre. As receitas do Diabetes Care CGM lideraram o caminho com crescimento de 12%, marcando o terceiro ano consecutivo com mais de US$ 1 bilhão em vendas anuais de CGM. A empresa espera que este segmento continue expandindo a uma taxa de dois dígitos baixos em 2026.

As áreas cardiovasculares, como Structural Heart e Electrophysiology, também apresentaram fortes ganhos de dois dígitos, impulsionadas por produtos como Volt PFA e Navitor. Em Diagnostics, as receitas de Core Laboratory aumentaram 3,5% (excluindo a China), enquanto o impacto da queda dos testes de COVID continuou a diminuir.

A receita do segmento de Nutrition caiu devido à pressão de preços e volumes, mas a administração prevê uma recuperação na segunda metade de 2026. A Abbott reportou crescimento ajustado de 12% do EPS no quarto trimestre e prevê crescimento de vendas orgânicas entre 6,5-7,5% e cerca de 10% de crescimento do EPS no ponto médio para 2026, apoiado por uma melhoria de 50-70 pontos base na margem operacional.

As operações diversificadas da Abbott em dispositivos, diagnósticos, nutrição e farmacêuticos de mercados emergentes devem sustentar um crescimento contínuo de dígito único alto.

As estimativas de consenso para o lucro por ação (EPS) da ABT em 2026 aumentaram US$ 0,01 nos últimos 90 dias.

Desempenho das Ações e Avaliação: ISRG vs. ABT

No último ano, o preço das ações da Intuitive Surgical caiu 9,9%, enquanto o da Abbott teve queda de 15,2%. No mesmo período, o setor mais amplo de Medical subiu 1,4% e o índice S&P 500 avançou 21,4%.

Do ponto de vista de avaliação, a Abbott parece estar com preço mais atrativo. Seu índice preço/lucro projetado está em 19,91, comparado a 49,41 da Intuitive Surgical.

Qual é o Melhor Investimento?

A Abbott Laboratories oferece crescimento constante e diversificado, com destaque especial em dispositivos para diabetes e cardiovasculares, embora seu segmento de Nutrition enfrente desafios de curto prazo. Já a Intuitive Surgical está acelerando o crescimento por meio do aumento no volume de procedimentos, uma base instalada em expansão e inovação contínua, resultando em uma maior proporção de receita recorrente.

Enquanto a Abbott proporciona estabilidade defensiva por meio de seu modelo de negócios diversificado, o crescimento consistente de dois dígitos nos procedimentos da Intuitive Surgical, alta receita recorrente e aprimoramentos contínuos da plataforma fazem dela uma oportunidade de crescimento de longo prazo mais atraente. Atualmente, a Intuitive Surgical possui classificação Zacks Rank #1 (Strong Buy), enquanto a Abbott Laboratories está classificada como Zacks Rank #3 (Hold).