Vendas da Smuckers aumentam, prejuízos se aprofundam e as ações ainda caem

A J. M. SmuckerSJM-- (SJM), classificada por capitalização de mercado, divulgou seus resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 em 26 de fevereiro de 2026. A empresa apresentou um crescimento de receita acima do esperado, mas enfrentou perdas crescentes, com uma revisão na orientação para uma faixa mais restrita de crescimento de vendas, enquanto manteve as expectativas de lucro.

Receita

A receita total da J. M. Smucker aumentou 7,0%, atingindo US$ 2,34 bilhões no terceiro trimestre de 2026, ante US$ 2,19 bilhões no terceiro trimestre de 2025. O segmento de Café Varejo dos EUA liderou com US$ 908,20 milhões, enquanto o segmento de Alimentos Congelados de Mão e Pastas Varejo dos EUA contribuiu com US$ 454 milhões. O segmento de Alimentos para Animais de Estimação Varejo dos EUA gerou US$ 417,10 milhões, e o segmento de Doces Assados relatou US$ 224,80 milhões. As operações Internacionais e Fora de Casa adicionaram US$ 335,30 milhões, totalizando US$ 2,34 bilhões.

Lucros/Renda Líquida

As perdas da J. M. Smucker aumentaram para US$ 6,79 por ação no terceiro trimestre de 2026, em comparação com uma perda de US$ 6,22 por ação no terceiro trimestre de 2025 (perda 9,2% maior). Enquanto isso, o prejuízo líquido da empresa subiu para US$ -724,20 milhões no terceiro trimestre de 2026, representando um aumento de 9,3% em relação à perda de US$ -662,30 milhões registrada no terceiro trimestre de 2025. O resultado do LPA reflete uma deterioração da lucratividade.

Ação do Preço

O preço das ações da J. M. Smucker caiu 1,44% no pregão mais recente, subiu 5,87% na semana completa mais recente e aumentou 11,86% no acumulado do mês.

Análise do Preço Pós-Resultados

A estratégia de comprar ações da J. M. Smucker (SJM) após um aumento de receita trimestre a trimestre na data de divulgação do relatório financeiro e manter por 30 dias resultou em desempenho ruim nos últimos três anos. A estratégia registrou um retorno de -20,99%, significativamente abaixo do retorno de referência de 55,34%. O retorno excedente foi de -76,33%, e o CAGR da estratégia foi de -5,76%, indicando perdas substanciais e falta de crescimento. A estratégia também apresentou um drawdown máximo elevado de 40,84% e um índice de Sharpe de -0,23, refletindo significativa volatilidade e risco.

Comentário do CEO

Mark Smucker, CEO, Presidente e Presidente do Conselho, destacou "resultados fortes" em um ambiente dinâmico, observando que as vendas líquidas do terceiro trimestre e o LPA ajustado superaram as expectativas devido às "marcas líderes" e à "gestão disciplinada de custos". As prioridades estratégicas incluem "envolver e encantar os consumidores" por meio de "categorias atraentes", "construção de marca" e "presença omnichannel". A equipe de liderança permanece "confiante" nos resultados do ano fiscal de 2026, enfatizando "crescimento da linha de topo, lucratividade e valor de longo prazo para os acionistas".

Orientação

A empresa atualizou a orientação para o ano fiscal de 2026: crescimento das vendas líquidas de 3,5% a 4,0% (excluindo US$ 134,7 milhões de desinvestimentos), LPA ajustado de US$ 8,75 a US$ 9,25, fluxo de caixa livre de US$ 975 milhões, despesas de capital de US$ 325 milhões e uma taxa efetiva de imposto ajustada de 24,0%. A orientação reflete o impacto de US$ 38 milhões de um incêndio nas vendas de fabricação por contrato, mas mantém as expectativas para o LPA ajustado e fluxo de caixa.

Notícias Adicionais

1. Nomeações para o Conselho: A J. M. Smucker nomeou Woo-Sung Chung e David Singer para seu conselho após um "engajamento construtivo" com o investidor Elliott Investment Management, sinalizando uma mudança na governança corporativa.

2. Realinhamento de Portfólio: A empresa desinvestiu marcas de baixo desempenho, incluindo Voortman e algumas entidades de Doces Assados, para focar em áreas centrais de crescimento, como café e alimentos congelados.

3. Estabilização da Hostess: A gestão sinalizou progresso na estabilização da Hostess, uma importante marca de lanches congelados, em meio a esforços contínuos de otimização do portfólio.