Atrasos no Ethereum antes de um possível novo ciclo

Ethereum está passando por um período difícil. Após uma queda de mais de 31% em um mês, a segunda maior criptomoeda do mundo parece destinada a ficar estagnada. E, segundo um analista de destaque, essa calmaria pode durar.

Um Ether sob pressão, mas riscos já absorvidos

Pav Hundal, analista-chefe da Swyftx, foi o primeiro a fazer esse diagnóstico na última quinta-feira em uma declaração à Cointelegraph. Segundo ele, Ether já precificou a maior parte das incertezas macroeconômicas e setoriais de curto prazo.

“Eu não ficaria nem um pouco surpreso se o ETH permanecer bastante calmo nas próximas semanas“, afirma ele sem rodeios.

Tensões geopolíticas envolvendo o Irã, bem como avanços legislativos ligados à lei americana CLARITY, já estão refletidos no preço. Em outras palavras, o mercado já digeriu essas notícias. Sem novos catalisadores, é difícil imaginar um impulso de alta significativo.

O que pesa mais é o trauma deixado pela onda de liquidações em outubro. Em poucas semanas, US$ 19 bilhões saíram do mercado. Um choque brutal que fez a confiança dos investidores cair para níveis comparáveis aos da crise de 2022.

Hoje, o ETH apresenta uma queda de 56,8% em relação ao seu pico de outubro, que foi cerca de US$ 4.687.

Confiança do consumidor, o verdadeiro tema esquecido

Pav Hundal aponta para um ponto cego frequentemente ignorado nas análises de mercado: a confiança do consumidor. “Para mim, esse é o grande tema sobre o qual ninguém realmente fala“, ele enfatiza. 

Muitos investidores se preocupam com a próxima fonte de liquidez, sem prestar atenção ao estado psicológico do mercado varejista.

O índice Crypto Fear & Greed confirma esse desconforto. Na sexta-feira, ele marcou 13 pontos, um nível de “medo extremo”, sinal de que investidores de varejo estão se mantendo protegidos.

No entanto, as instituições não compartilham dessa relutância. BitMine Immersion Technologies, a maior empresa de tesouraria de ETH, adquiriu recentemente mais 45.759 ETH, elevando seu saldo total para 4,37 milhões de ETH, cerca de 3,62% do fornecimento em circulação. Um forte sinal de acumulação estratégica, contrário ao sentimento predominante.

No médio prazo, Hundal antecipa um cenário que “vai testar até os investidores mais experientes“. No entanto, ele está de olho na relação ETH/BTC, que subiu 3,58% em sete dias: se o ETH começar a superar o bitcoin, “as coisas podem se tornar potencialmente explosivas”, ele alerta.

No pano de fundo, Ethereum está silenciosamente preparando a atualização Glamsterdam para o primeiro semestre de 2026, prometendo grandes melhorias em escalabilidade e experiência do usuário, um possível catalisador a ser observado no médio prazo.

Ether está ganhando tempo. Os fundamentos técnicos estão melhorando, as instituições estão acumulando e os riscos imediatos parecem absorvidos. No entanto, sem um gatilho claro, a consolidação tende a se prolongar. Paciência e vigilância continuam sendo as palavras de ordem.