Bitcoin ecoa o fundo do mercado de baixa do 'final de 2022', diz K33

O que saber:

A violenta liquidação do BTC$67.940,39 no início deste mês pode estar abrindo caminho para uma fase tardia do mercado de baixa, mas os investidores não devem esperar uma recuperação rápida, de acordo com Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33.

"As condições atuais se assemelham muito ao final de setembro e meados de novembro de 2022, períodos próximos ao fundo do mercado de baixa que foram seguidos por uma consolidação prolongada", escreveu ele.

Naquela época, o bitcoin permaneceu entre US$ 15.000 e US$ 20.000, cerca de 70% abaixo do pico de 2021.

Agora, o bitcoin estabilizou em uma faixa mais tranquila entre US$ 65.000 e US$ 70.000, e o modelo de regime da K33 Research — que combina dados de derivativos, fluxos de ETF, sinais técnicos e sinais macroeconômicos — sugere que o mercado está se aproximando de um fundo cíclico.

A consolidação silenciosa

Um dos sinais do período de consolidação silenciosa é que a atividade de negociação caiu consideravelmente, com o excesso especulativo sendo completamente eliminado.

Os volumes à vista caíram 59% em relação à semana anterior, observou o relatório da K33. Enquanto isso, o interesse em aberto em contratos perpétuos caiu para o menor nível em quatro meses, e as taxas de financiamento permanecem negativas em todas as frentes.

Esse tipo de período de arrefecimento é típico após cascatas de liquidações pesadas, à medida que os participantes do mercado digerem as perdas e reajustam suas posições, disse Lunde.

Enquanto isso, os ETFs de bitcoin listados nos EUA registraram uma queda recorde do pico ao fundo na exposição de 103.113 BTC desde o início de outubro. Mesmo assim, Lunde observou que, dado que o BTC já recuou quase 50%, mais de 90% da exposição máxima em termos de bitcoin permanece.

Os indicadores de sentimento também pintam um quadro sombrio, com o Índice de Medo e Ganância Cripto despencando para a mínima histórica de 5 na semana passada e permanecendo abaixo de 10 durante a maior parte desta última semana.

Índice de Medo e Ganância Cripto (Alternative.me)

Zona de valor para o longo prazo

O que tudo isso significa? O Bitcoin está "provavelmente próximo, ou no, fundo global, mas prestes a passar por uma consolidação prolongada entre US$ 60.000 e US$ 75.000", de acordo com Lunde. Regimes históricos semelhantes entregaram retornos modestos.

Ainda assim, para investidores com visão de longo prazo, os níveis atuais são atraentes para acumulação, embora possa ser necessário ter paciência, argumentou ele.

James Check, analista onchain e cofundador da Checkonchain, também observou que os períodos laterais do bitcoin são uma oportunidade para posicionamento.

Ele disse que o bitcoin, na maioria das vezes, "não faz nada" e depois tende a se mover em explosões bruscas de reprecificação, em vez de tendências constantes. Essas fases explosivas geralmente se concentram em poucos dias de negociação, frequentemente no início de um ciclo de alta e novamente em estágios mais avançados.

"Na maioria do tempo, ele não faz nada, e então, às vezes, sobe 100% em um trimestre, e se você não estiver presente nesse trimestre, meio que perde toda a movimentação."

Ele alertou os investidores contra tentar acertar perfeitamente os topos e fundos, pois geralmente acabam perdendo o surto inicial.

Em outras palavras, a consolidação prolongada pode ser frustrante, mas historicamente o mercado tem recompensado o posicionamento paciente ao invés de tentar acertar o timing.