Brent dispara 13%, preço do ouro se aproxima de 5400! Tempestade geopolítica varre o mercado, especialistas: lógica mudou completamente

Fonte: Relatório Global de Mercado

No dia 2 de março, o mercado internacional de commodities enfrentou uma rara abertura em estilo "segunda-feira negra", com os preços do petróleo e do ouro disparando juntos logo no início do pregão, enquanto o aumento instantâneo dos riscos geopolíticos inflamou completamente o sentimento altista dos mercados financeiros.

Até o momento desta publicação, o sentimento dos investidores permanece aquecido. O petróleo Brent (Brent) chegou a subir 13% na abertura, atingindo US$ 81,57 por barril; o petróleo dos EUA (WTI) subiu 11%, cotado a US$ 75 por barril. No segmento de metais preciosos, o impulso foi ainda maior, com os contratos futuros de ouro da COMEXFuturos abrindo com alta de quase 3%, chegando perto da marca de US$ 5.400 por onça, enquanto o ouro à vista também subiu mais de 1%. Embora os ganhos tenham se reduzido levemente durante o dia, até o momento, o ouro à vista ainda registra alta de 1,67%, tendo atingido o pico de US$ 5.393 por onça, renovando o topo do período; o Brent recuou para alta de 8,66% e o WTI para 8,18%, mas ambos permanecem em patamares elevados.

Sobre a forte volatilidade dos preços do petróleo nesta rodada, Dong Xiucheng, diretor executivo do Instituto de Pesquisa Econômica Internacional de Neutralidade de Carbono da China, da Universidade de Comércio Exterior e Economia, apontou que o salto de preços de curto prazo tem origem principalmente no temor extremo de interrupções do lado da oferta. Dong Xiucheng analisou que, como o terceiro maior produtor da OPEP, o Irã exporta cerca de 1,5 milhão de barris por dia. Caso seus portos ou instalações centrais sejam atacados, haverá uma redução física direta no suprimento global de petróleo. Mais importante ainda, o risco de navegação no Estreito de Ormuz, responsável por 20% do transporte marítimo global de petróleo, está aumentando rapidamente.

"Atualmente, o mercado passou rapidamente do tradicional modelo 'impulsionado pela oferta e demanda' para um modelo 'puramente geopolítico'", afirmou Dong Xiucheng. Nesse cenário, o aumento dos custos de seguro marítimo, a corrida dos traders para garantir estoques e o pânico com possíveis interrupções no fornecimento aumentam simultaneamente o custo do petróleo. Ele prevê que, com o prêmio geopolítico anterior de US$ 10 por barril, é provável que os mercados de Brent e WTI abram com altas de 5% a 10%, e que os preços terão mais facilidade para subir do que para cair.

Quanto à disparada dos preços do ouro, a professora Wan Zhe, da Universidade Normal de Beijing, acredita que a duração desta alta dependerá totalmente da evolução dos riscos geopolíticos.

Wan Zhe alerta os investidores que, no curto prazo, o preço do ouro pode apresentar uma "volatilidade acentuada em patamares elevados"; embora haja forte impulso de alta, o risco de uma correção também cresce significativamente. No médio prazo, o ritmo de realização das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve será a variável chave, já que a velocidade do corte impacta diretamente o custo de manutenção do ouro. "Sob uma perspectiva de longo prazo, embora a volatilidade do ouro tenda a se normalizar, devemos reconhecer claramente que o ciclo de preços elevados do ouro ainda não terminou", resumiu Wan Zhe. Em meio à fragmentação geopolítica global e à reconstrução do sistema de crédito monetário, o valor do ouro como ativo de proteção continua em patamares historicamente elevados.

Especialistas do setor acreditam, de modo geral, que a abertura do mercado em 2 de março demonstra que a eficiência de precificação do mercado para "cisnes negros" geopolíticos está aumentando. Enquanto não houver sinais claros de alívio na situação do Irã e na segurança da navegação no Estreito de Ormuz, a volatilidade nos mercados de energia e metais preciosos deve permanecer elevada.