Caixin Futures: Situação no Oriente Médio aumenta o sentimento de aversão ao risco; setores de metais não ferrosos e metais preciosos apresentam oscilações com tendência de alta.

⑴ Os ataques militares dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã elevaram significativamente as tensões geopolíticas no Oriente Médio, reacendendo o sentimento de aversão ao risco e levando o mercado, no curto prazo, a entrar em um modo de “precificação de risco”. Além disso, a instabilidade aumentou o risco de navegação no Estreito de Ormuz e, somada à alta dos preços do petróleo, impactou o fornecimento global de cobre e os custos logísticos. Adicionalmente, Trump está pressionando para que a Suprema Corte revise sua política tarifária, mantendo a incerteza nas políticas comerciais. Apesar dos fundamentos relativamente frouxos e dos altos estoques, o preço do cobre permanece mais propenso a subir do que a cair nesse contexto.⑵ No âmbito macroeconômico, a escalada dos conflitos geopolíticos impulsionou o sentimento de aversão ao risco, fazendo com que os metais não ferrosos acompanhassem o movimento de alta do ouro. Do ponto de vista dos fundamentos, a oferta e demanda de lingotes de zinco permanecem fracas devido à baixa temporada, mas considerando a volatilidade do sentimento de mercado causada pelos conflitos geopolíticos, espera-se que o preço do zinco opere de forma volátil, porém tendendo à alta.⑶ Metais preciosos: As tensões no Oriente Médio aumentaram significativamente, reacendendo o sentimento de aversão ao risco e levando o mercado a um modo de “precificação de risco”. O ouro, como ativo de refúgio final, teve sua característica financeira ativada, com o capital migrando de ativos de risco para o ouro como forma de proteção contra riscos de guerra, podendo elevar ainda mais o patamar de preços do ouro. A prata, que possui tanto características financeiras quanto de escassez no mercado à vista, terá sua volatilidade ainda mais ampliada, podendo manter oscilações intensas nos preços; recomenda-se que os traders controlem rigorosamente suas posições.⑷ Carbonato de lítio: Atualmente, o contrato 05 está oscilando dentro do intervalo de 164.000 a 179.500 yuans/tonelada. Em termos operacionais, recomenda-se adotar uma estratégia baseada em intervalos: para compras, aguardar uma correção de preço de cerca de 7.000 pontos (0,5 vezes o ATR) até o limite inferior do intervalo; para vendas, aguardar pacientemente até que ocorra o terceiro gap de alta antes de posicionar. Em termos de formato e posições, embora o preço atual esteja próximo da região do topo anterior de 180.000, o volume de posições não apresentou mudanças significativas, diferentemente da última vez em que houve forte queda nas posições, levando a uma tendência de baixa, indicando que ainda não há consenso claro entre compradores e vendedores, e a pressão do padrão de topo duplo (M) ainda não foi confirmada efetivamente; espera-se que o padrão de consolidação no intervalo continue no curto prazo. Em relação à volatilidade, a tendência do carbonato de lítio é semelhante à do preço do estanho, enquanto as oscilações intradiárias são mais influenciadas pelo preço do cobre. Vale destacar que o preço atual já mostra sinais de insensibilidade a notícias positivas, enfrentando dupla pressão de feedback negativo da demanda e possíveis políticas regulatórias acima de 190.000 yuans/tonelada, com investidores externos geralmente adotando uma postura de espera. Em resumo, enquanto não houver uma definição clara na direção das posições, é provável que o carbonato de lítio continue oscilando dentro do intervalo no curto prazo; recomenda-se que os investidores acompanhem possíveis rompimentos nos limites do intervalo e as mudanças no volume de posições, adotando temporariamente uma estratégia de venda nas altas e compra nas baixas.